В последнее время большинство инвесторов переквалифицировалось из вирусологов в экспертов по global macro. Не хотелось бы отставать от мировых трендов  — поэтому попытаюсь написать свои дилетантские мысли по поводу инфляции в США и какие существуют факты вокруг сего действа. На истину не претендую, само собой.

1. Если разбить инфляцию на доли товаров, которые ее вознесли до небес (5%), то становится все менее страшно. 

 

2. Цена на нефть вероятно будет продолжать давать 1-1.5% роста г/г, но разве кто-то прогнозирует нефть по 100-120 в ближайшие годы? Разве, что войнушку на Ближнем Востоке не разведут. Т.е. этот фактор сойдет на нет уже праткически через полгода. Сланцевики начинают разбуриваться, ОПЕК+ («пауки в банке») начинают тянуть одеяло на себя при невероятноей марже и цене на нефть в 70 баксов.

( Читать дальше )

​​Российские инвесторы по данным ЦБ скупили акций Virgin galactic суммарным итогом на 600 млн баксов 🤦‍♂️.



Слабоумие и отвага. Это почти 10% акций у российских миноритариев (фонды в такой шлак не лезут). В цирк можно не ходить...

Судя по объёмам торгов на СПб бирже — российские акционеры выкупают 1.5% акционерного капитала непонятной космической компании за 1 день (например 13 июля после полёта в космос). Объем торгов вирджина = 50% объёма торгов всех российских компаний 13 июля. 🤦‍♂️

Первопроходцы в отчетностях за 2 квартал 2021 Goldman Sachs и J.P.Morgan — показали свои результаты. За этими банками слежу в пол глаза, как «задающими темп в отчетностях США». Коротко, что внутри.

Goldman Sachs — капитализация близка к историческим максимумам.



👉 EPS 15 долларов (прогноз аналитиков был 10 долларов), ROE 23.7%, баланса 265 долларов на акцию (приросли на 14 долларов за квартал и на 43 доллара за год!).

👉 Банк делится на 4 основных сегмента: инвест банкинг, global markets (обслуживание институционалов), управление активами и работа с частными клиентами.  Все сегменты показывают взрывной рост к 2Q20, а сегмент управления активами даже к 2Q21.



( Читать дальше )

Давно хотел начать писать рецензии на смартлабе в виде основных тезисов (интересных идей) из книг. Пожалуй, начну с одной из лучших книг про инвестиции (на мой взгляд) от компании Арсагера — Заметки в инвестировании. 

С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали.

Глава 1. Ваш самый главный актив.

👉 Накопление финансового капитала — жизненная необходимость для достойной жизни на пенсии. Заниматься этим или нет — личное дело каждого, но если не хотите потерять качество жизни после 60, финансовый капитал необходим.
👉 Три типа активов куда можно инвестировать финансовый капитал: акции, облигации (вклады в банке), недвижимость. Эти активы могут не только защитить от инфляции, но и увеличить благосостояние.
👉 Жить здесь и сейчас или ограничить текущее потребление и инвестировать — личное дело каждого. Как правильно, никто не знает.
👉 В рыночной экономике использование механизма инвестиций (долевого и долгового капитала) — жизненная необходимость для развития любого общества или страны.

( Читать дальше )

Посмотрел на топ 10 market cap Американского рынка, мои мысли:




👉 Google и Amazon вне конкуренции, в том числе и мировой. Будут и дальше переть как танки, мощные технологии, их просто физически тяжело сбросить с монополии.

👉 Apple, Tesla, мегабрэнды, смогут ли и дальше делать сверх маржу на лояльных пользователях и делать суперпродукты, когда в спину дышат не менее технологичные китайцы? Сложно сказать, думаю рано или поздно не смогут.

👉 Facebook лучше всех вжился в клиента и даёт самую нативную рекламу. Но мы видим, как соц сети прогрессируют, сегодня все сидят в вк, завтра в инстаграме, а послезавтра снимают тиктоки. Телеграм вотсап рано или поздно уничтожит, технологии и инновации все таки за братьями Дуровыми.

👉 Nvidia подсдуется вслед за криптопузырем (если его сдувание будет). В любом случае красавцы, видеокарты с их параллельным вычислением топ.

👉 У Майкрософта думаю рано или поздно возникнут проблемы, его долю уже сжирает chromium и прочие линуксоиды. В любом случае постепенно отходим от компьютеров в облака, планшеты и мобилы — а там монополии «окон» уже нет. Хотя говорят azure приносит много денег, ну это пока.

А вы как думаете? А будет ли компания Баффета стоить 1 трлн баксов?

Осталось всего 6 часов, чтобы купить структурный продукт с лонгом акций Тинькофф с плечом! Самое время, конечно же😂.







( Читать дальше )

​​Хорошо идёт экспорт электроэнергии из Росии. Почему так происходит?

1. Цены на газ и уголь в Европе близки к максимумам за пятилетку. Зима была холодная, лето — горячее.
2. Растёт стоимость за выброс со2 в атмосферу для местных компаний (наши его не платят конечно же).
3. Европа по максимуму загружает производство, доменные печи, электролизные цеха (которые были в консервации и ждали своего часа).
4. С Беларуси перестали покупать электроэнергию («спасибо» КГБ)

Напоминаю, что монополия на экспорт принадлежит Интер РАО. Маржа по ебитде на перепродаже, если не изменяет память, около 20%.

«Экспорт электроэнергии из России стал рекордным с 2012 года»

Вчера прошла 29 конференция смартлаба, которая, несмотря на новые COVID ограничения, собрала более 400 человек. Тимофею и команде отдельный респект — все было на высоте. Всех проверяли на отрицательный ПЦР-тест (один парень пришел с положительным и его не пустили))).

Из интересного:

👉 первыми выступали представители Мосбиржи — к концу года введут 500 компаний из США на мосбиржу, планируют добавить фьючерсы на акциии США, рассказали про еврооблигации с купоном 2-3% годовых в долларах.

👉 следующим выступал Элвис Марламов — один из самых крепких парней фондового рынка РФ. Выступления Элвиса, как всегда, интересны (сам лично регулярно пересматриваю его выступления с прошлых конференций 5-6 лет назад, например выступление 2016 года) — его темой было «Стоимостное инвестирование» в классическом понимании этого слова с времен Бенджамина Грэма и Уоррена Баффета.

Основные тезисы:

— рынки на максимумах, все заработали, даже его друзья новички-инвесторы, которые покупали вирджин;

( Читать дальше )

В 2020 практически все нефтегазовые компании списывали активы (получая бумажный убыток) из-за низких цен на нефть и отсутствия рентабельности на своих запасах. При текущей цене ситуация… кардинально меняется и возможно некоторые начнут возвращать списанные убытки?

«Нефтегазовые компании в Северной Америке и Европе за первые три квартала 2020 года списали стоимость активов на общую сумму порядка $145 млрд, что является максимумом для этого периода с 2010 года, свидетельствуют результаты анализа, проведенного The Wall Street Journal.

Exxon Mobil Corp. только за 4 квартал 2020 объявила о списании активов на сумму $20 млрд.»

Посмотрим на информативную картинку по доле запасов нефти в странах Мира.



Мысленно порадовались за Саудовскую Аравию и Венесуэлу. А теперь коротко посмотрим на объем запасов нефтегазовых компаний РФ и списывали ли они чего в 2020.

Роснефть — запасы 42 млрд баррелей, добыча 1704 млн баррелей в год (в 2019), обесценение активов 329 млрд рублей (правда часть списаний из-за обмена с Худайнатовым на провинции проекта Восток Ойл)

( Читать дальше )

Вчера, одна из крупнейших нефтегазовых компаний РФ Татнефть приобрела компанию Экопэт (г. Калининград) у Траста (банк шлаковых активов, контролируется ЦБ) за 6.5 млрд рублей. Попробуем коротко разобраться, что за компания и плохо это или хорошо для крупнейшей компании Татарстана.

«ЭКОПЭТ» – крупнейшее предприятие по производству и реализации полиэтилентерефталата (ПЭТФ) в России и Восточной Европе. ПЭТФ используется для производства ПЭТ-бутылок и банок, тары и упаковки пищевого назначения, а также иных изделий технического и бытового назначения.

Интересные факты:
— Ранее компания называлась «Алко-Нафта» (здесь должна быть реклама Виктора Петрова);
— Предприятие находится на берегу судоходного канала + есть своя железнодорожная ветка;
— Сырье закупают в Китае (???) — товар продают в России, ЕС и США;
— Основной конкурент на рынке в производстве ПЭТФ — Сибур;
— 29 апреля Экопэт посещали представители Нижнекамскнефтехима;
— объем инвестиций сделанных в компанию 145 млн баксов в ценах 2011 года (10.5 млрд в текущих без учета долларовой инфляции). С виду Татнефть не переплатила, хоть и заплатила в полтора раза больше стартовой цены аукциона;

( Читать дальше )