Олег Кузьмичев, окей. Бананы были всю жись 30-40р при игнаттеве. Щас 200. Раздели на 6 хотя бы ваш результат а потом говори что в долларах

Олег Кузьмичев, в рублях? или в бананах? в бананах не работает

Олег Кузьмичев, а тот факт, что эти «инвесторы» работали строго на гос/корп инсайде, и за Баффетом как за клинтонами, не одно кладбище.
Не смущает? 

Олег Кузьмичев, Тимофей с Сургутнефтегазом )

Олег Кузьмичев, кроме Роснефти есть антипримеры Газпрома и Транснефти. 

Возвращаясь к первоначальному вопросу, полагаю, что если у Вас есть сомнения в корректности отраслевой беты, то можете её не применять (принять равной единице).

Будет стоимость собственного капитала 19 или 21 % — на мой взгляд принципиальной разницы нет. Погрешностей и субъективных допущений в построении самих денежных потоков (которые потом будут дисконтироваться) — значительно больше.

При этом необходимо учитывать, что стоимость собственного капитала и ставка дисконтирования далеко не всегда совпадают.  

условно совкомфлот работает в чисто валютной зоне, но 22% ставка дисконтирования для него как-то абсурдна при текущей девальвации

Олег Кузьмичев, если многолетняя статистика показывает, что волатильность акций транспортного сектора выше, то какие основания игнорировать её?

Совкомфлот — госкомпания (а значит риск отмены дивидендов в один прекрасный день) с низкой диверсификацией под огромным количеством санкций. Вполне логично, что ставка риска для неё выше, чем для Северстали или Татнефти. 

Олег Кузьмичев, риски экспортеров и валюты учтены при расчете ERP, а также отраслевых коэффициентов бета. 

Поэтому полагаю, что классических ОФЗ вполне достаточно. 

P. S. Кстати, беты у экспортоориентированных отраслей (металлурги, нефть и газ) не выше, чем у потребсектора и строителей, ориентированных исключительно на внутреннее потребление.  

Олег Кузьмичев, спасибо 🙏