НМТП одна из самых загадочных компаний — нет не то чтобы отчета за 22 год. даже за 4 квартал 21 года нет отчета!) Но мы не унываем т.к. это одна из первых инвестиционных идей мозговика (мейнстрим инвест сообщества до сих пор ее не понял) и нашли альтернативный способ подтверждения своих расчетов. 

Основная концепция идеи тут — НМТП: каких дивидендов ждать от южных нефтяных ворот России в условиях санкций?, в этом посте лишь идет “доказательство” гипотез окольными путями.

Начнем с объемов перевалки, тут наверно вопросов ни у кого не возникнет — информацию можно получить через Ассоциацию морских портов России, да и Транснефть опубликовала пресс релиз с объемами, в 2023 году ждем естественный рост т.к. “Дружба” в Германию и Польшу выключилась.

Рост объемов перевалки нефти в Приморске этот тезис уже подтверждает.

( Читать дальше )

Регулярная рубрика с графиками основных цен на сырье в рублях/валюте с небольшими комментариями. Предудыщий пост тут — smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/881177.php

4 месяца из 12 уже позади — по части основных компаний можно уже делать прикидки, исходя из цен на сырье.

Начинаем с USD/RUB — рубль продолжает слабеть к доллару, пора остановиться. Экспортеры точно выдохнули — 50-60 руб за доллар уже нескоро увидим..



Нефть Urals — 5000р за бочку, как в бюджете!


( Читать дальше )

«Новатэк купит 27,5% „Сахалинской энергии“ за 94,8 млрд рублей, сообщили в кабмине.» об этом слухи ходили уже несколько недель — была даже гипотеза, что из-за этой сделки рубль ослаб.

Что такое Сахалинская энергия? Это Сахалин-2 — первый СПГ завод в России и второй по мощности производства.

Подробно писал о нем тут https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/820217.php , а тут Сколько перепадет Газпрому от Сахалина-2 и снижения налогов от Минфина? даже прикидывал прибыль на 22-23 год из-за ухода Шелл (и отказа от части долгосрочных проектов).

Вышло гораздо лучше моего прогноза уже в 22!


НОВАТЭК покупает 27,5% за 95 млрд рублей, хотя компания заработала в прошлом году 274 млрд рублей. 


( Читать дальше )

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний

В феврале +1,7 трлн рублей, капитализация публичных компаний выросла на 3 трлн рублей в марте.  Ну вот, а многие говорили, что это не работает — математика 5 класс))



Монетизация экономики продолжается — рублей хватит всем!)


( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ сегодня отчитался по РСБУ, стандартная прибыль в 140 млрд рублей за квартал на «нормальных» ценах, хотя они скорее были низкими




В годовом разрезе выглядит так: рекордная прибыль обусловлена жирным 2-м кварталом. Но в целом и без него неплохо поработали.


( Читать дальше )

Конспект встречи Вредного инвестора с ГМК Норникелем — выписал все самое интересное.

👉 Рост себестоимости в майнинге выше чем рост CPI, как и у всех мировых производителей

👉 Самые большие расходы у ГМК Норникель — расходы на персонал (70 тысяч сотрудников, половина занята майнингом — остальные сопутствующим бизнесом типа супермаркетов и обслуживания города)

👉 Изменение курса рубля на 1% даёт эффект 60 млн долларов в EBITDA (в ту и другую сторону)

( Читать дальше )

Роснефть выпустила пресс-релиз с результатами за 12 месяцев, что не может не радовать. До этого разбирал пресс релиз за 3 квартал тут - https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/860955.php

Рассмотрим Роснефть в масштабе 4 квартала и в масштабе годовых результатов, так же посчитаем дивы за второе полугодие.

Стоит отметить, что многие показатели компания не дает (добычу нефти, квартальную прибыль, выручку), но ее косвенно можно вычислить (из данных нефтяного эквивалента вычесть газ, из динамики процентного роста г/г и тд).

Добыча нефти г/г упала



Добыча росла, несмотря на эмбарго 5 декабря от европейцев?

( Читать дальше )

Полиметалл не так давно отчитался за 2022 год, поэтому сделал телеконференцию с красивой презентацией (ссылка на презентацию тут https://www.polymetalinternational.com/upload/ib/1/23-03-16/2023_03_16_Financial_results_2022.pdf)

Выписал основные и интересные моменты с телеконфы (сам акционером Полиметалла не являюсь), в скобках мои комментарии:

👉 Общие денежные затраты выросли на 29% до 942 доллара на унцию


👉 Надеемся, что плохой год был позади — в 2023 будет лучше.

👉 Третий год подряд в Полиметалле ни одного случая со смертельным сходом, даже с учетом подрядчиков.

👉 Неуклонно снижаем выбросы парниковых газов на унцию золотого эквивалента (кого это сейчас интересует?))

👉 Санкции сорвали летний сезон геологоразведки в России. Не удалось выполнить ключевые задачи по увеличению запасов


( Читать дальше )

Пару минут назад закончилось интервью с главой IR ГМК Норникель.


Выписал основные тезисы, много интересного:

👉 Подняли зарплату на 20%

👉 1 млрд $ завис в иностранных банках, не можем получить оттуда деньги

👉 Контрактуются обычно на 1 год вперед, поэтому география продаж не поменялась в 2022. В 2023 скорее всего поменяется и будет переток с европейского рынка.

👉 Дисконтов на их продукцию нет и не было. Премии, которые были раньше к LME цене — снизились.

👉 Тяжело находить новых клиентов

👉 Есть сложности с логистикой (порты, аэропорты, суда)

( Читать дальше )

5 февраля наши нефтяники перестали грузить нефтепродукты в Европу — последний ручеек сверхмаржи с низким логистическим плечом. По оперативным данным с портов отгрузки нефтепродуктов уже снизились (писал об этом тут — https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/878206.php), пофантазируем как это может отразится на нефтегазе и стоит ли переживать, если вы купили акции из этого сектора.

В сети и во всяких журналах гуляют такие таблички от разных инвестбанков

С учетом того, что половина экспорта нефтепродуктов (порядка 1,2 млн баррелей в сутки) поставлялось в ЕС — некоторые прогнозисты тут же пишут, что Сургтунефтегазу каюк (выручка упадет на 34%), а ЛУКОЙЛ тут самый крепкий.

Мое мнение — это дилетантство и так делать не нужно, смотреть нужно по объемам поставок (например в ЛУКОЙЛе такая маленькая доля из-за огромной выручки из-за трейдинга нефтью).

( Читать дальше )