Интер РАО за 2024 год по МСФО отчиталась довольно успешно: выше оценок аналитиков. Но мне по-прежнему не нравится эта компания. И я сейчас объясню почему. 

На первый взгляд, вроде всё хорошо. Выручка компании за год выросла на 13,9% до 1,55 трлн рублей. Чистая прибыль выросла на 8,5% до 147,5 млрд рублей. Формально – цифры в рост. Но что под капотом?

🔽Под капотом – сильный рост операционных расходов, на 16,6% – до 1,45 трлн рублей. Опер. расходы растут быстрее выручки и прибыли даже официальной инфляции. В результате операционная прибыль упала на 13,5%, до 108 млрд рублей, а EBITDA упала на 5% до 173,3 млрд рублей.

«На динамику основных финансовых показателей Интер РАО в 2024 г. среди прочего повлияли рост энергопотребления в РФ, реализация крупных инфраструктурных проектов, приобретение энергомашиностроительных активов», — отметили в компании.

Капзатраты компании выросли почти в 2 раза – с 66,9 до 115 млрд рублей. Интер РАО продолжает снижать долги – они сократились на 20% до 16,5 млрд рублей.