Торгуя на рынке я давно для себя принял одну вещь – не женись на своей позиции/идеи. Рынок падает – блюй в рынок, рынок растет делай pump.

Купленные акции сбера газа, гмк вчера были хеджированы продажей фуча, с дельтой примерно в 0.7 (возьму по аналогии с опциямиJ). Видно что рынок вчера был чрезвычайно слаб, и сегодня логично продолжение. Наш рынок имеет бету около 2…но только на падении. На росте мы не аутперформим, а инлайн с DM.

Но червячок все же сидит  и пытаешься рефлексировать на тему, почему?

Второй раз в том году на Бенжамине рынок сливают…так было в майской коррекции, так было вчера…хотя sell off пошел еще до того как Беня открыл рот…просто фикс по факту? Раньше Беня запускал вертолет и рынки взлетали…видимо старичок устал, да и Обамыч отправляет его на покой.

До всяких КуЕв все было понятно – доха по трежерям растет (бонды падают), значит то гуд для эквити, т.к. risk on в головах инвесторов включается и рынки с комодами растут. Доха падает – растет бакс, инвесторы сливают эквити и входят в защиту – трежеря.

Сейчас паноптикум. Потоки идут во все и выходят сразу ото всюду. Нам говорят – рынки упали т.к. доха по облигациям выросла (типа в модели DCF ставка дисконтирования up, а т.к. она в знаменателе, то и PV папирки даун)…но постойте, раньше же парадигма была, в том, что если доха растет, значит народ любит risk on. Что изменилось?

Как вообще может расти бакс и падать трежеря??? Народ слил эквити в DM, закрыл керри по баксу, и положил наличку на счет с дохой в 0% или покупает били? Но тогда спрос на били должен быть и по кривой инверсия – если народ ставит на дефлец. Бред. Тогда куда идет бакс если не в трежеря и не в акции?


( Читать дальше )