По данным Росстата, рост промышленного производства в 2024 году составил 4,6%, что было поддержано крупными госзаказами, особенно в декабре (2,4%). В январе 2025 года, несмотря на рост в обрабатывающих производствах на 14%, ситуация на рынке ухудшилась. Компании столкнулись с нехваткой оборотных средств, нестабильностью на валютном рынке и ростом цен на отечественную продукцию. Четверть предприятий отметили проблемы с оборотными средствами, что стало особенно заметно к концу года.

Наибольший вклад в рост внесли отрасли, связанные с оборонно-промышленным комплексом (ОПК), а также производство компьютеров, электроники и спецодежды. Однако энергосектор показал спад, а в машиностроении наблюдался спад на 6,1% по сравнению с прошлым годом.

Ожидания на 2025 год также не самые оптимистичные. Индекс предпринимательской уверенности снизился, а в обрабатывающем секторе показатель упал на 2,5%. Прогнозы по росту цен в добыче и обработке составляют 7,3% и 23,6% соответственно.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7480025?from=doc_lk

В преддверии заседания совета директоров Банка России по ключевой ставке 14 февраля эксперты от ЦБ обновили макроэкономический консенсус-прогноз. Прогноз по инфляции на 2025 год увеличен с 6% до 6,8%, а на 2026 год — с 4,5% до 4,6%. Одновременно среднегодовая ключевая ставка на 2025 год снижена с 21,3% до 20,5%, но на 2026 год прогнозируется повышение до 15%.

Прогноз по курсу рубля был ухудшен с 102 до 104,7 рубля за доллар, что связано с падением экспортных ожиданий. С учетом минимальной безработицы (2,6% в 2025 году) и роста реальных зарплат (ожидается прирост на 3,3%), экономисты ожидают роста ВВП на 1,6%.

Сложившаяся ситуация с высокой реальной ставкой (13,5-14%) ставит под сомнение возможный экономический рост в 2025 году, несмотря на хорошие показатели в промышленности и спросе. Однако январский индекс PMI и рост потребительских настроений сигнализируют о росте деловой активности.

Таким образом, повышение ставки на ближайших заседаниях ЦБ остается вероятным.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7480093

Курс доллара в 2025 году будет зависеть от стоимости нефти Urals. Аналитики «Ренессанс-капитала» прогнозируют следующие сценарии:

• При $80 за баррель курс составит 99 руб./$.
• При $65 за баррель (базовый сценарий) – 106,5 руб./$.
• При $60 за баррель – 109,8 руб./$.
• При падении цен до $30 за баррель курс может достичь 139,7 руб./$.

Минфин продолжает покупки юаней и золота, но объем операций в феврале-марте снижен до 3,3 млрд руб. в день. Аналитики, опрошенные Банком России, прогнозируют среднегодовой курс 104,7 руб./$, инфляцию 9,2% и ключевую ставку 20,5%.

При цене нефти ниже $50 за баррель возможно замедление роста ВВП и даже рецессия. Ожидается, что экономика вырастет на 1,6%, а потребительский и инвестиционный спрос замедлится.

Банк России опубликовал результаты февральского макроэкономического опроса, в ходе которого эксперты пересмотрели свои ожидания относительно ключевой ставки и инфляции. Согласно данным регулятора, прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год снизился, тогда как на следующий год — увеличился.

По сравнению с декабрьскими показателями, ожидания по ключевой ставке на текущий год уменьшились на 0,8 процентного пункта (п.п.) — до 20,5% годовых. В то же время прогноз на 2026 год вырос на 0,4 п. п., достигнув 15%.

Прогноз инфляции на текущий год повышен до 6,8% (ранее ожидалось 6,0%). На 2026 год аналитики прогнозируют инфляцию на уровне 4,6% (против предыдущих 4,5%). При этом ожидается, что инфляция вернется к целевому уровню в 2027 году.

Опрос проводился ЦБ с 31 января по 4 февраля среди 27 экономистов из различных организаций. При расчете медианы прогнозов учитывались средние значения, если респонденты указывали ожидания в виде интервалов.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7480124?from=doc_lk

В четвертом квартале 2024 года экономика России ускорила рост, несмотря на замедление кредитного импульса. Основным драйвером стало увеличение бюджетных расходов.

Инфляция в декабре достигла 14,2% (против 13,8% в ноябре), что связано с ослаблением рубля, ростом потребительской активности и снижением предложения. ЦБ отмечает, что для возвращения инфляции к 4% потребуется долгое сохранение жестких денежно-кредитных условий.

Реальные зарплаты в ноябре выросли на 8,1%, а в отраслях, близких к ВПК, — на 22–24%. Это поддерживает спрос, несмотря на снижение потребкредитования. Компании, получая деньги из бюджета, сокращают долги, что сдерживает корпоративное кредитование.

Эксперты не исключают дальнейшего повышения ключевой ставки. Опережающие индикаторы промышленности дают противоречивые сигналы, но PMI фиксирует улучшение деловой активности.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7479305?from=doc_lk

Аэрофлот прогнозирует увеличение цен на билеты в 2025 году на уровне инфляции — генеральный директор. 

В феврале 2025 года курс рубля будет зависеть от нескольких ключевых факторов:

1. Баланс экспорта и импорта: Если экспорт будет расти, а импорт — оставаться умеренным, это будет поддерживать рубль. Однако, если экспорт сократится, а импорт возрастет, это может оказать давление на рубль. Также важно учитывать влияние санкций, которые могут затруднить поступление валютной выручки.

2. Обязательная продажа валютной выручки экспортерами: Изменения в валютной структуре внешней торговли и сокращение обязательной продажи валюты экспортерами могут оказать влияние на курс рубля, особенно в условиях санкционных ограничений.

3. Операции ЦБ и Минфина: Активные продажи валюты Центральным банком России могут создать дополнительное предложение на валютном рынке, но это не окажет значительного влияния на курс рубля.

4. Цены на нефть: Рост цен на нефть может поддержать рубль, так как это увеличивает нефтегазовые доходы, составляющие большую часть экспортных доходов России.

5. Политика США и санкции: Ситуация с санкциями и возможное улучшение геополитической обстановки с приходом Дональда Трампа в Белый дом могут вызвать колебания курса рубля, как в сторону укрепления, так и ослабления.

Рост цен на российские новостройки не остановится в 2025 году и может быть на уровне инфляции. Такое мнение ТАСС высказал руководитель аналитического центра ДОМ.РФ Михаил Гольдберг.

«Цены за прошлый год выросли примерно на уровне инфляции, на 9,2%. Думаю, в этом году рост также будет в пределах общего роста цен в экономике. Предпосылок для массового снижения цен на первичном рынке мы не видим. Причина — высокая распроданность объектов», — сказал он.

По словам Гольдберга, проекты с вводом в 2025 году распроданы на 50%, что позволяет относительно безболезненно сдвигать продажи в период пониженного спроса. При этом, согласно аналитическим материалам ДОМ.РФ, при сохранении высокой ключевой ставки до конца 2025 года и слабого спроса со стороны покупателей запуски новых проектов в РФ могут сократиться, что, в свою очередь, приведет к снижению вводов, начиная с 2027 года.

«Что касается вторичного рынка, то с учетом более привлекательной стоимости квадратного метра, спрос за собственные средства будет перетекать в сегмент готовых квартир, в первую очередь — в более современный жилфонд в привлекательных районах», — добавил Гольдберг.

Ассоциация морских торговых портов (АСОП) обратилась к Центробанку России с предупреждением о том, что высокая ключевая ставка ограничивает возможности для привлечения заемных средств в портовую отрасль. В письме исполнительного директора АСОП Серика Жусупова говорится о том, что участники рынка взяли на себя обязательства инвестировать около 900 млрд рублей до 2030 года, но «заградительная» ставка ЦБ затрудняет использование кредитования для этих целей.

По данным АСОП, несмотря на значительные достижения в развитии портовых мощностей за последние 25 лет, в 2024 году впервые с 2022 года наблюдается снижение грузооборота на 2,3%. В условиях экономических санкций и ограничений на использование иностранных валют в портовых проектах, высокие ставки затрудняют дальнейшее развитие. В ответ на это ЦБ предложил использовать долевое финансирование, подчеркнув важность его развития в будущем.

Центробанк также прогнозирует снижение инфляции до 4% к 2026 году, но эксперты отмечают, что высокая ставка ведет к ограничению деловой активности и снижению инвестиций. В ответах на запросы из других отраслей, таких как металлургия и автомобильная промышленность, также фиксируется беспокойство по поводу роста стоимости финансирования и возможных рисков для темпов производства и экспорта.

Президент Владимир Путин поручил правительству провести дополнительную индексацию страховых и военных пенсий, а также социальных выплат, включая материнский капитал, с учетом фактической инфляции за 2024 год, составившей 9,5%. Индексация пройдет задним числом с 1 января 2025 года, а доплаты пенсионерам поступят уже в феврале.

Первоначально страховые пенсии были проиндексированы на 7,3% по сентябрьскому прогнозу инфляции, однако реальный рост цен оказался выше. Власти также повысят военные пенсии, которые ранее увеличили на 5,1% с октября прошлого года.

Эксперты отмечают, что регулярная индексация раз в год приводит к снижению реальных доходов пенсионеров, поскольку инфляция продолжает расти. Однако частое повышение пенсий создает значительную нагрузку на бюджет. По оценкам, почти 10%-ная индексация пенсий обойдется бюджету в 900 млрд рублей в год.

Правительство сможет провести индексацию без принятия нового закона – достаточно постановления, что ускорит процесс.