Брокер «БКС мир инвестиций» запустил новый продукт для квалифицированных инвесторов, позволяющий опосредованно участвовать в pre-IPO быстрорастущих компаний региона MENAT (Ближний Восток, Северная Африка, Турция). Инвестирование будет происходить через расчетный контракт, привязанный к стоимости финансового инструмента, без поставки актива.

Первый выбранный сектор — доставка здоровой еды. Всего БКС планирует предложить 7–10 таких инвестиций в течение года. Прогнозируемая доходность составляет 50–60% годовых при росте вложенных средств в 2–2,5 раза за 2–3 года, однако гарантии отсутствуют.

Ближний Восток привлекает инвесторов ростом венчурного сектора (34% в год за 5 лет), рекордными IPO (привлечено $13,2 млрд в 2024 году) и высокими темпами ВВП (3–6% в год). Эксперты считают предложение перспективным, но отмечают его нишевый характер и высокие риски, включая возможную низкую ликвидность и финансовую нестабильность компаний.

Рынок пре-IPO в России, который за последние три года достиг объема 13–15 млрд руб., значительно расширился, частично заместив сегмент венчурного финансирования.

• Популярность и площадки: В 2024 году было проведено пре-IPO на сумму более 4,3 млрд руб., включая компании «Самолет+», Ultimate Education, «Бери заряд», и «РобоПро». Основным инструментом для размещений становятся площадки коллективного инвестирования, такие как Raunds, Zorko, и MOEX Start.
• Рост интереса и причины: Снижение иностранных инвестиций и ограниченные возможности для выхода на международные рынки стимулируют рост частных вложений в этот сегмент. Привлекательность пре-IPO заключается в высоком потенциале доходности, несмотря на риски.
• Риски и комиссии: Высокие комиссии посредников, до 10%, увеличивают риски перегрева рынка. Это также приводит к искусственному завышению оценок компаний, что снижает доходность для инвесторов. Дополнительные риски создают низкие требования к due diligence эмитентов.

АО Автоассистанс (Российское автомобильное товарищество, РАТ), работающая с 2006 года и предоставляющая услуги дорожной помощи в 72 городах России, планирует провести pre-IPO в середине 2025 года на MOEX Start для привлечения 500 млн руб. Эти средства будут направлены на масштабирование бизнеса, развитие продуктовой линейки и приобретение страховой компании. Основной целью компании является проведение IPO в 2027 году.

Компания рассчитывает на рост рынка услуг дорожных ассистентов, который в 2023 году составил 31 млрд руб. и показал рост на 63% по сравнению с 2022 годом. В 2024 году рынок ожидает дальнейшее увеличение на 38%. РАТ занимает место в топ-10 крупнейших игроков и сотрудничает с крупными автопроизводителями, лизинговыми компаниями и страховщиками.

РАТ также активно работает над цифровизацией бизнес-процессов и снижением операционных расходов, планируя уменьшить их долю от валовой прибыли с 39% до 28% к 2028 году. В 2024 году выручка компании составила 1,4 млрд руб., а чистая прибыль сократилась до 92 млн руб. по сравнению с 143 млн руб. в 2023 году.

Российский разработчик робототехники ARS Smart Robotics планирует провести раунд pre-IPO с 17 февраля по 28 марта 2025 года, привлекая 250 млн руб. через платформы Rounds и «Газпромбанк инвестиции». Из этой суммы 160 млн руб. будут направлены на расширение производства и НИОКР, а 88 млн – на развитие бизнес-процессов и инфраструктуры. Компания также планирует выплачивать дивиденды до 70% от чистой прибыли с 2026 года.

Инвесторам предлагается 409 598 акций АО «АРС холдинг» по цене 604,25 руб. за штуку. Это составит 17% уставного капитала, и капитализация бизнеса после привлечения средств достигнет 1,456 млрд руб. Компания активно развивает автоматизацию для ритейла и логистики, с планами на выпуск до 2000 роботов в год к 2027 году.

ARS Smart Robotics оценивает рынок автоматизации складов в России и СНГ в 260 млрд руб. к 2029 году и нацелена занять не менее 12% этого рынка. В дальнейшем компания планирует второй раунд размещения и выход на биржу.

Источник: www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/02/18/1092760-ars-smart-robotics-planiruet-privlech-250-mln?from=newsline

В 2024 году на рынке pre-IPO было проведено сделок на сумму более 4,3 млрд руб. Наиболее крупными стали «Самолет+» — 800 млн руб., Ultimate Education — 560 млн руб. и «РобоПро» — 500 млн руб. Платформа Rounds привлекла 901 млн руб., а средний размер инвестиций составил 2,93 млн руб.

По ожиданиям экспертов, в 2025 году объем сделок может вырасти до 10,5–14 млрд руб. и достигнуть 15–20 сделок с средним объемом размещения около 700 млн руб. Этот рост будет обусловлен развитием краудинвестинговых платформ и улучшением макроэкономической ситуации.

Однако существуют сдерживающие факторы. Основные проблемы — недостаточная инфраструктура, которая все еще требует доработок, и слабый вторичный рынок, затрудняющий продажу акций. Высокие процентные ставки также снижают интерес инвесторов.

Эксперты отмечают, что для ускорения роста рынка необходимо улучшение инфраструктуры, снижение ставок и развитие партнерств между платформами и брокерами.

Минэкономразвития запускает биржу для pre-IPO малых технологических компаний. Она позволит стартапам с выручкой до 4 млрд руб. привлекать капитал для роста и инноваций. Требования к эмитентам упрощены: минимальная оценка компании — 300 млн руб., объем размещения — от 200 млн руб.

Цели — поддержка стартапов на ранних стадиях, привлечение частных инвесторов и подготовка к выходу на крупные биржи. Планируется создать биржевой индекс, чтобы снизить риски инвесторов и повысить ликвидность. За 5 лет ожидается оборот до 50 млрд руб.

Эксперты разошлись во мнениях:

• Андрей Ванин (БКС) сомневается в востребованности площадки из-за сложности перевода бумаг и конкуренции с существующими платформами.
• Павел Гудков («Сколково») поддерживает проект, отмечая высокий спрос на альтернативные инвестиции.
• Дмитрий Калаев (ФРИИ) считает важным участие розничных и институциональных инвесторов для стабильности и объема торгов.

Площадка может стать мостом между частными инвесторами и стартапами, считает Ованес Оганисян («Цифра брокер»), однако успешных аналогов в других странах нет.

Владелец AdTech-компании Visible и маркетингового агентства Exalter, АО «Экзалтер», готовится к pre-IPO на платформе Moex Start. Организатор сделки, компания BITL, оценила компанию в 3,3 млрд руб. В рамках допэмиссии будет размещено 20% акций на сумму 660 млн руб. Средства направят на развитие рекламной платформы Visible AD Platform и закупку трафика для привлечения клиентов.

Visible, основной бренд компании, входит в топ-3 крупнейших AdTech-игроков России. Среди его клиентов — «Яндекс», Hoff и Kion. Компания разрабатывает уникальные технологии, включая кросс-платформенную атрибуцию с CTV и модель CPA, что обеспечивает высокую точность рекламных кампаний. Новый продукт Visible AD Platform позволит клиентам самостоятельно управлять кампаниями и работать с зарубежными источниками рекламы, соблюдая российское законодательство.

Выручка дочерних компаний «Экзалтер» за 2023 год составила 1,73 млрд руб. (+22%), однако чистая прибыль сократилась на 29% до 50,7 млн руб. Компания планирует выплачивать 90% чистой прибыли в виде дивидендов с 2026 года и публиковать отчетность по МСФО с 2025 года.

Российский производитель электроинструментов «Интерскол» объявил о подготовке к pre-IPO с привлечением 1,5–2 млрд рублей. Компания оценивается в 7,5–8 млрд рублей. Ожидается, что размещение состоится в декабре 2024 года или январе 2025-го, а акции могут выйти на площадку Moex Start. Планируемый free-float составит 12–15%.

По итогам 2023 года «Интерскол» реализовал более 1,3 млн единиц продукции, увеличив выручку на 21,7% в среднем за три года, до 5,2 млрд рублей. Чистая прибыль дочернего ООО «КЛС-Трейд» в 2023 году составила 137,4 млн рублей (+12,6%). За девять месяцев 2024 года прибыль достигла 80,05 млн рублей.

Компания планирует производственные проекты в 2024 году, включая запуск инструментов с бесщеточным двигателем на заводе в Татарстане.

Компания SpaceX планирует выход на IPO в 2027–2028 годах. Ожидаемая доходность на горизонте 3–4 лет может составить до 314%, а текущий индикатив капитализации — $250 млрд. Прогнозируемая выручка компании по итогам 2024 года составляет $13,3 млрд.

«Финам» взимает 5% комиссии при покупке акций и 20% от инвестиционного дохода при их продаже. Компания ожидает закрыть первый транш до конца октября. Управляющие рассматривают выход на IPO как возможный момент для экзита. Starlink может выйти на IPO уже в 2025 году, что повысит стоимость SpaceX.

Аналитики предупреждают, что высокие оценки компании могут ограничить её потенциал роста. Риски включают регуляторные ограничения и высокие расходы на спутниковую программу Starlink.

«Яндекс» рассматривает покупку сервиса аренды пауэрбанков «Бери заряд», который ранее планировал IPO на 2025–2026 годы. До этого компания вела переговоры с МТС, но оператор развил аналогичный бизнес самостоятельно.

Эксперты оценивают «Бери заряд» в 1,7–3,3 млрд рублей, в зависимости от метода. Ранее компания привлекла 750 млн рублей в рамках pre-IPO. Возможная сделка с «Яндексом» позволит интегрировать шеринг пауэрбанков в экосистему, включая сервисы «Яндекс Go» и «Яндекс Плюс».

Продажа может заменить планы выхода на биржу, а инвесторам pre-IPO предложат либо продать акции, либо сохранить их до IPO.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7168072?from=top_main_3