Бельгийский депозитарий Euroclear с 2 декабря возобновил расчеты по 10 еврооблигациям российских компаний, включая эмитентов «Русал», РЖД и «Евраз». Ожидается, что теперь инвесторы смогут переводить эти бумаги на российские депозитарные счета и предъявлять их эмитентам для замещения.

По мнению экспертов, причиной возобновления операций стало уточнение соответствия действий Euroclear новым санкциям. После получения разъяснений от собственного отдела комплаенса депозитарий пришел к выводу, что его действия не нарушают санкционные ограничения ЕС.

Юрист Ирина Ротачкова отмечает, что процесс замещения евробондов проходит в соответствии с российским законодательством, что не находится под контролем европейского депозитария. В свою очередь, возрастающие финансовые издержки Euroclear, связанные с судебными разбирательствами и возможными компенсациями для инвесторов, также могли повлиять на решение о возобновлении операций.

Для российских инвесторов возобновление операций стало позитивной новостью, поскольку ранее существовал риск полного прекращения расчетов по евробондам.

«Русал» планирует до конца 2024 года провести тестовые торги алюминием на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ). Генеральный директор торгового дома «Русала» Игорь Игнашов назвал это важным экспериментом для рынка. Пока неизвестно, будут ли торговаться премиальные сорта алюминия.

Санкции США и Великобритании, введенные в апреле 2024 года, приостановили действие варрантов на российский алюминий на Лондонской бирже металлов (LME), что вызвало рост мировых цен. В России покупка алюминия осуществляется только по прямым контрактам с «Русалом», но биржевые торги могут обеспечить удобный инструмент продаж, считает источник в «Ведомостях».

ФАС поддерживает идею биржевых торгов для расширения каналов сбыта, хотя проект требует доработки. Стратег «Вектор капитал» Максим Худалов полагает, что объем продаж на бирже в следующем году не превысит 70 тыс. т, так как прямые контракты все еще более выгодны для компании. Начало биржевых торгов может улучшить прозрачность ценообразования и снизить внутренние цены на алюминий, отмечают эксперты.

Правительство России продолжает поддержку производителей алюминия, подготовив проект постановления, который обнуляет импортные пошлины на сырье для производства алюминия до конца 2025 года. Льгота будет действовать на фторид алюминия и электроды, поставляемые с 2 мая 2024 года по 31 декабря 2025 года, что поможет участникам рынка, таким как «Русал», оставаться конкурентоспособными на фоне снижения спроса.

По данным Минпромторга, мера направлена на обеспечение алюминиевой отрасли необходимыми ресурсами для достижения запланированных показателей производства, потребления и экспорта. В стратегии развития металлургической промышленности указано на необходимость увеличения производства алюминия с 3,9 млн тонн в 2021 году до 4,9 млн тонн к 2030 году. Отмечается также слабая сырьевая безопасность отрасли: только 35% российского алюминия производится из локального глинозема, а недостающие объемы анодов закупаются в Китае.

Квота на беспошлинный ввоз сырья составит 40 тыс. тонн фторида алюминия и 437 тыс. тонн электродов для России. В 2023 году Китай стал крупнейшим поставщиком фторида алюминия, экспортировав в Россию 6,7 тыс. тонн.

8 октября 2024 года совет директоров «Русала» обсудил возможность обратного выкупа акций на сумму до 15 млрд рублей. Решение пока не принято, и выкуп может не состояться, так как требуется одобрение акционеров, государственных органов и кредиторов. Количество и цена акций для выкупа пока не определены, однако предварительные оценки показывают, что объем может составить около 3% от общего числа выпущенных акций.

Компания подчеркнула, что процесс одобрений может занять длительное время, что может повлиять на цену и объем торгов акциями «Русала» на рынках Гонконга и России.

Источник: tass.ru/ekonomika/22076649

Sual Partners (25,5% UC Rusal) планирует заблокировать обратный выкуп акций UC Rusal, ссылаясь на акционерное соглашение с основным акционером компании «Эн+» (56,9%). Это соглашение даёт право вето на решения, требующие более 75% голосов.

Совет директоров UC Rusal рассмотрит вопрос о buyback 8 октября. По закону, казначейские акции, выкупленные на баланс компании, лишаются права голоса и дивидендов, что усиливает позиции контролирующего акционера. Sual намерена использовать своё право вето, чтобы предотвратить это.

Конфликт между Sual Partners и «Эн+» длится уже много лет, начиная с 2012 года. Последняя напряжённость возникла из-за разногласий по поводу дивидендной политики и недавних сделок компании.

Sual настаивает на защите интересов миноритарных акционеров и требует от «Эн+» голосовать против buyback. Решение совета директоров о выкупе акций, несмотря на противодействие Sual, может привести к дальнейшим юридическим спорам.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2024/10/08/1067172-sual-hochet-zablokirovat-obratnii-vikup-aktsii-uc-rusal?from=newsline

Совет директоров (СД) «Русала» (MOEX: RUAL) рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам первого полугодия 2024-го. Об этом говорится в пресс-релизе компании, размещенном на Гонконгской фондовой бирже.

«На заседании, состоявшемся 5 сентября 2024 года, совет рекомендовал не объявлять и не выплачивать дивиденды по результатам первой половины 2024 года»,— сказано в документе (.pdf). Собрание акционеров, на котором примут окончательное решение, пройдет 30 сентября.

Чистая прибыль «Русала» по МСФО в первом полугодии выросла до $565 млн, увеличившись на 34,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка компании составила $5,69 млрд, снизившись на 4,2%, объем продаж алюминия сократился на 2,9% — до 1,87 млн тонн. На фоне обсуждений в Европе новых санкций «Русал» сокращает поставки на европейский рынок.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6957599?from=doc_lk

Ключевые моменты

• В первом полугодии 2024 года неопределённость в мировой экономике и слабый спрос, ухудшение конъюнктуры и новые ограничения для российского металла на мировых рынках, прежде всего премиальных, а также слабость мировых цен продолжали оказывать давление на операционные и финансовые показатели Компании.
• Выручка за первые шесть месяцев 2024 года снизилась на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 5 695 млн долларов США (в 2023 году – 5 945 млн долларов США за аналогичный период). Ключевой вклад в негативную динамику показателя внесло снижение выручки от реализации алюминия и сплавов на фоне следующих факторов:

— объем продаж алюминия сократился на 2,9% – до 1 879 тысяч тонн (в 2023 году – 1 935 тысяч тонн за аналогичный период);

— производство продукции с добавленной стоимостью сократилось на 7,0% – до 740 тысяч тонн (в 2023 году – 796 тыс. тонн за аналогичный период);

— средневзвешенная премия к цене на металл на Лондонской бирже металлов (LME) упала на 20,5% (в среднем до 159 долларов США за тонну в первом полугодии 2024 года по сравнению с 200 долларами за тонну в первом полугодии 2023 года);

Россия нарастила экспорт алюминия в Южную Корею на 20% в первой половине 2024 года, достигнув 154,9 тыс. тонн. Это укрепило позиции РФ среди ведущих поставщиков металла в страну, с долей рынка 19,2%. Стоимость поставок выросла в 1,2 раза, достигнув $372 млн.

Этот рост соответствует общей тенденции на увеличение экспорта алюминия в Азию, что позволяет России компенсировать снижение поставок в США и Европу после введения санкций. Южная Корея стала важным рынком для «Русала», что объясняется высоким спросом на алюминий в обрабатывающей промышленности страны.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6890874?from=doc_lk

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) предложила правительству запустить биржевую торговлю низкоуглеродным алюминием бренда «Русала» Allow. В июле биржа направила соответствующее письмо вице-премьеру Дмитрию Григоренко.

СПбМТСБ предлагает внести изменения в предписание ФАС от 2006 года, чтобы включить оборот бренда Allow на российских торговых площадках. Это важно, учитывая запрет на импорт российского алюминия в США и Великобританию. Российским компаниям нужен репрезентативный ценовой индикатор на металл.

Однако участники рынка сомневаются в этой инициативе. В России ограниченное число потенциальных покупателей низкоуглеродного алюминия. Продукция с низким углеродным следом позиционируется как премиальная и в основном потребляется глобальными компаниями.

ФАС должна предоставить результаты рассмотрения предложения до 23 августа. Минпромторг обсуждает возможность перехода на отечественные ценовые индикаторы совместно с ФАС и отраслью.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6877041?from=doc_lk

Запасы алюминия из России на Лондонской бирже металлов (LME) в первом полугодии 2024 года выросли на 33% до 695 372 тонн. Большую часть запасов разместили на складах в Порт-Кланге, Малайзия. Средняя цена алюминия на LME за этот период увеличилась на 2% до $2403 за тонну.

Санкции США и Великобритании

12 апреля США ввели запрет на прямой импорт алюминия, никеля и меди из России и их торговлю на Чикагской товарной бирже (CME). Великобритания запретила торговать российским металлом на LME. К марту 2024 года российский алюминий составлял до 91% запасов на складах LME.

Рынок и цены

В мае цена алюминия достигла $2610 за тонну, но снизилась до $2550 к концу июня. LME приостановила действие варрантов на российские металлы, произведенные после 13 апреля.

Влияние на UC Rusal

Выручка UC Rusal в 2023 году снизилась на 13% до $12,2 млрд, чистая прибыль упала в 6,4 раза до $282 млн. Несмотря на это, продажи первичного алюминия выросли на 7% до 4,2 млн тонн. Основной рынок сбыта – Азия, доля которой увеличилась с 27% до 38%.