С начала 2025 года рубль вырос более чем на 18%, опустив курс доллара ниже ₽87. Основные причины – оптимизм в геополитике, активные продажи валютной выручки экспортерами, низкий сезонный спрос на валюту и общее ослабление доллара на мировых рынках.

Однако укрепление рубля идет вразрез с бюджетными потребностями России. В феврале нефтегазовые доходы снизились на 18,5% в годовом выражении, а санкции США могут уменьшить экспорт на 1%. Это создает риски для финансовой стабильности.

Аналитики ожидают, что рубль останется крепким в ближайшие месяцы, но уже во втором квартале вернется к диапазону ₽95-100 за доллар. К концу года курс может ослабнуть до ₽110-115, что позволит компенсировать выпадающие доходы бюджета.

По прогнозу Центра развития ВШЭ, стоимость экспорта в 2025 году составит $405 млрд (ЦБ ожидает $419 млрд), а импорта – $315 млрд ($302 млрд по прогнозу ЦБ). Это приведет к ослаблению рубля. Аналитики Газпромбанка и Райффайзенбанка ожидают его возврат к 100 руб./$ в течение трех-шести месяцев.

Министр энергетики США Крис Райт заявил, что администрация Дональда Трампа намерена ужесточить санкции против иранской нефти.

«Когда Трамп был президентом в прошлый раз, экспорт иранской нефти сократился до минимального уровня. [Экс-президент США Джо] Байден не отменил санкции, но перестал их соблюдать, что обогатило Иран», — сказал Райт в интервью Bloomberg Television.

Райт подчеркнул, что администрация Трампа готова ввести ограничение экспорта иранской нефти. «Можем ли мы позволить себе сократить иранские поставки? Безусловно», — добавил он.


Источник: tass.ru/ekonomika/23357157

Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) стали популярным инструментом среди иностранных инвесторов из дружественных стран. По данным Банка России, с 2022 года их число выросло в 1,8 раза, достигнув 2828 фондов к концу 2024 года. Главными преимуществами ЗПИФов являются конфиденциальность информации о пайщиках и активах, налоговая эффективность и надежность структуры под контролем управляющей компании и депозитария.

Наибольший интерес иностранные инвесторы проявляют к коммерческой недвижимости, сырьевым активам, инфраструктурным проектам, технологиям и IT. По оценкам экспертов, доля созданных дружественными инвесторами фондов в 2024 году могла достигнуть 30%. При этом не только новые инвесторы входят в рынок, но и ранее покинувшие его иностранцы ищут пути возвращения.

Основной фактор роста популярности ЗПИФов – санкции, заставившие российских и иностранных инвесторов искать альтернативные схемы владения активами в РФ. Несмотря на конфиденциальность таких структур, эксперты отмечают, что массового притока иностранных инвестиций через ЗПИФы пока не наблюдается.

Ситуация с разморозкой активов россиян в США изменилась. В последние недели Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) начало ускоренное рассмотрение заявок на разблокировку активов, поданных после введения санкций против Мосбиржи летом 2024 года. По информации брокера Mind Money, из 75 заявок, поданных в OFAC, статус «в процессе» был присвоен 50.

Долгое время заявки оставались в статусе ожидания, и инвесторы получали лишь автоматические уведомления о присвоении номеров дел. Однако в конце февраля ситуация изменилась, и первые заявки, поданные в июне 2024 года, начали двигаться вперед. Юристы отмечают, что процесс теперь, возможно, будет продолжаться по хронологии подачи заявок.

Некоторые компании, такие как Delcredere, также отмечают изменения статуса по заявкам на разблокировку активов. Тем не менее, по словам экспертов, пока трудно ожидать окончательных решений, и изменения чаще носят процедурный характер. Ожидается, что окончательные результаты будут известны в течение 2025 года.

Российский бизнес начал тестировать схему трансграничных расчетов с использованием цифровых финансовых активов (ЦФА), привязанных к золоту. Этот выпуск ЦФА обеспечен залогом складского свидетельства и физическим золотом, которое хранится в зарубежных фрипортах. Инвесторы могут обменять ЦФА на золото или его денежный эквивалент за границей, обходя традиционные банковские каналы. Погашение активов планируется на май 2025 года.

Идея использования золотых ЦФА для международных расчетов была поддержана Минфином, который считает, что такие активы могут быть востребованы в условиях санкционного давления. Однако, как отмечают эксперты, механизм будет эффективен лишь в ограниченных кругах участников и для нишевых сделок, например, в торговле сырьем. Также необходимы большие объемы золота за рубежом, что ограничивает масштабирование.

Золотые ЦФА могут быть перспективными для рынков, где золото и криптовалюты используются как расчетные инструменты, но для массового использования необходимо доверие международных участников. Проблемы с безопасностью и возможной блокировкой хранимых активов также остаются важными вопросами.

Минфин России предложил перенести обязательный перевод валютных платежей государственных органов и бюджетных учреждений на счета Федерального казначейства (ФК) с 2026 на 2028 год. Этот шаг обусловлен санкциями, которые ограничивают возможность проведения валютных операций, что могло бы создать риски для бюджетных расчетов. Внесенные изменения ранее (в 2022 году) планировалось начать в 2026 году, но из-за растущего давления санкций и рисков для государственных расчетов, Минфин предложил отсрочку на два года.

Ранее подобные изменения откладывались ежегодно, но теперь переноса будет минимум два года. Введение санкций, включая блокирующие меры против Газпромбанка, также усложнило проведение валютных операций с недружественными странами, что могло бы негативно сказаться на бюджетных расчетах. Минфин признал риски для эффективного исполнения государственных обязательств, предложив сохранить текущую систему до 2028 года.

Реформа, которая включала в себя перевод всех валютных операций в Казначейство, была частью более широкого плана по улучшению бюджетной эффективности и прозрачности, начатого в 2020 году. Однако из-за санкций и неопределенности в будущем, Минфин решил отсрочить этот процесс.

Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил, что у России «широкие перспективы» для сотрудничества с США в сфере редкоземельных металлов (РЗМ). Владимир Путин на совещании по добыче РЗМ подчеркнул, что Россия занимает ведущие позиции по их запасам и готова предлагать партнёрские проекты.

При этом Россия добывает лишь 2% от мирового объема РЗМ из-за сложных климатических условий месторождений и отсутствия собственного разделительного производства, которое планируется восстановить к 2026 году на Соликамском магниевом заводе.

США заинтересованы в российском неодиме, празеодиме, лантане и церии, но санкции остаются ключевым препятствием для сотрудничества. По мнению экспертов, если Вашингтон смягчит экономические рестрикции, Россия и США смогут заключить сделки в этой сфере.


Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2025/02/26/1094492-redkozemelnie-metalli-chto-rossiya?from=newsline

Санкции с России могут быть сняты «в какой-то момент», но время для этого пока не пришло. Об этом заявил президент США Дональд Трамп в Белом доме, трансляцию вел телеканал Fox.

«Думаю, что в какой-то момент будет, но прямо сейчас мы не соглашались отменить санкции в отношении кого-либо», — сказал президент США.

США ввели против Москвы санкции еще до начала военной операции, они были связаны в том числе со вступлением Крыма в состав России в 2014 году. В дальнейшем ограничения неоднократно ужесточались. Россия считает санкции западных стран незаконными и требует их отмены.


Источник: www.rbc.ru/politics/26/02/2025/67be4da59a7947deadc43def?from=from_main_3

Запрет на импорт российского первичного алюминия, принятый в рамках 16-го пакета санкций ЕС, не стал для российских поставщиков неожиданностью. В течение 2024 года европейские покупатели смогут закупать алюминий из России в рамках квоты, составляющей 275 тыс. тонн, что эквивалентно 80% от объема импорта 2024 года. Однако европейские потребители уже начали сокращать закупки российского металла, что наводит на мысль о необходимости переориентации поставок.

Компания «Русал» продолжит адаптироваться к новым условиям, направляя поставки в альтернативные регионы, такие как Китай, страны Юго-Восточной Азии, СНГ, а также рынки Африки и Латинской Америки. Внутренний рынок России также может сыграть важную роль в поддержке устойчивости компании, если удастся увеличить объемы поставок и обеспечить стабильный спрос.

Однако аналитики предупреждают, что «Русал» столкнется с рядом сложностей, таких как высокая ключевая ставка в России, проблемы с логистикой и рост цен на глинозем, что приведет к удорожанию производства алюминия. Компания уже анонсировала сокращение производства на 6,6% в ответ на вызовы рынка и рост цен на сырьевые материалы.