В списке эти выпуски:

🔜ОФЗ-26228-ПД $RU000A100A82 YTM=16.47% (10.04.2030);
🔜ОФЗ-26235-ПД $RU000A1028E3 YTM=16.3% (12.03.2031);
🔜ОФЗ-26221-ПД $RU000A0JXFM1 YTM=16.59% (23.03.2033);
🔜ОФЗ-26233-ПД $RU000A101F94 YTM=15.89% (18.07.2035);
🔜ОФЗ-26240-ПД $RU000A103BR0 YTM=16.62% (30.07.2036);
🔜ОФЗ-26230-ПД $RU000A100EF5 YTM=16.25% (16.03.2039);
🔜ОФЗ-26238-ПД $RU000A1038V6 YTM=15.48% (15.05.2041).

📉 Доходности в срочном порядке поехали корректироваться к аналогичным выпускам, но в которых орудует Минфин.

Выпуски из данного списка я не трогал, так как лучше (на мой взгляд) брать те бумаги, которые предлагает Минфин, а раз в старых бумагах появится новое предложение, то можно предположить дальнейшее движение вниз.

Еще больше полезной информации в нашем телеграмм канале: t.me/kotradingclub

Стоит подзакупиться валютой и — как вариант, при необходимости — драгметаллами, даже в виде индексов. Уникальная возможность, как мне кажется.

Золото, кстати, это фактически единственный актив, который был максимально стабилен в процессе перехода власти и инаугурации Трампа. Отчасти сюда можно отнести и серебро, но только отчасти.

————

Возможно, еще один эпизод сильного роста рубля увидим в марте-апреле — там компаниям будет нужна российская валюта для оплаты налогов, соответственно будут продажи валюты. Но дальше — маловероятно. Да и насчет весны есть большие сомнения из-за угрозы еще более жестких санкций относительно нефтегаза.

$USDRUB $SI

Еще больше полезной информации в нашем телеграмм канале: t.me/kotradingclub

Инаугурация Дональда Трампа в качестве 45-го Президента США состоялась 20 января 2017 года.

Хочется сказать пару слов по этому поводу. Сначала наш рынок отреагировал позитивно, но оно и понятно. Все таки первые слова на посту президента, к такому стоит относится скептически всегда.

🔽Через неделю после события наш рынок пошел в сильный откат вниз, который длился аж 5 месяцев. В этот раз может все это повториться.

🛍 ПРУЖИНА СЖИМАЕТСЯ и дальнейшее направление РФ рынка будет зависеть от первых заявлений нового главы Белого дома. Если риторика Трампа окажется жесткой, например, в отношении внешнеэкономической политики или санкций, это может только усилить давление на российский рынок.

—————

На понедельник я без позиций и решение буду принимать уже после этого события. Рынок перегрет, но выше в моменте могут переставить, независимо от техники.

Пишите свои мысли по инаугурации в комментариях! 🙂

Еще больше полезной информации в нашем телеграмм канале: t.me/kotradingclub

🟠Чистые % доходы выросли на 9,4% на фоне роста активов (и роста процентов по кредиту).

🟠Чистые комиссионные доходы в декабре снизились на 10,1% из-за высокой базы прошлого декабря, так как там были зашиты разовые эффекты по корп кредитам.

🔼Банк хорошо справляется с периодом турбулентности, представьте как будут расти показатели когда турбулентность будет уходить.

🟠Расходы на резервы за год выросли на 12,3%, составив 714,7 млрд рублей. Однако в декабре резервы составили смешные 1,4 млрд, что прилично поддержало прибыль декабря.

🟠Операционные расходы в декабре традиционно вырастают относительно предыдущих месяцев. В сравнении с прошлым годом, декабрь прибавил 12,1%, составив рекордные 111,7 млрд рублей.

🟠Чистая прибыль в декабре выросла на 1,7%, составив 117,6 млрд рублей.

—————

Расходы на резервы растут в том числе из-за требований ЦБ, при снижении ставки часть резервов будет распускаться, что должно прилично добавить к чистой прибыли.

$SBER

При этом европейские коллеги на такие действия пойти пока что не готовы. Их беспокоит, что это нужно будет обосновывать юридически и процессы могут затянуться на десятилетия.

К примеру, иранские миллиарды заморожены с 70-х годов. Просто заморожены и их почему-то до сих пор никто не трогает. А за пару недель «открытия» Ирана в десятых годах туда моментально слетелась масса корпораций, от Starbucks до автопроизводителей.

И европейцы четко осознают, что действия по конфискации моментально отвернут от них деньги из Ближнего Востока, Китая и Индии — то есть всех стран, которые могут как-то быть неугодны США.

☄️ В целом, эти деньги и будут предметом торга в переговорах.

Как вариант признают территории за РФ, при этом активы заберут. Стоит ли потеря 300 миллиардов приобретения и признания сильнейших территорий, которые при правильной раскачке дадут в десятки раз больше? Вопрос риторический. Но тут уже будет вопрос переговорщиков и их компетенции.

—————

Смотря на темпы и цифры — не достигнет и не пойдет

Объясню:

🟠 Сезонность первого квартала даст ошибочные цифры. Потребительский спрос в январе-феврале исторически всегда замедляется. Исходя из этого, ЦБ может запросто воспринять происходящее как смену тренда и дать еще более голубиные сигналы рынку (надеюсь, они учтут это). Из-за чего продолжится дальнейший рост ставки, это не стоит исключать, будет очень болезненным для экономики страны.

🟠 Недавнее решение по ставке — точно политическое. Банки отчитываются о рекордной прибыли за ноябрь в 518 млрд

❗️НО из них 140 млрд — это прибыль от роста стоимости валюты

*при этом, всем подряд говорят — избавляйтесь от долларов. И вместе с этим в декабре хорошо подросли в цене ОФЗ. То есть банкам дали закрыть год позитивно. Вот и вся сказка. Что будет в феврале — хороший вопрос, потому что смотреть на ЦБ будут сразу после праздников.

🟠 Почему-то все решили, что все растущие расходы компаний уже в ценах

Во-первых, фискальная нагрузка будет просчитана только после первого квартала, когда бизнесу придут возросшие счета от ФНС.

Кратко по отчету за 11 месяцев 2024 года:

Чистая прибыль: 58 млрд рублей (+41% г/г) у Т-Банка
У Росбанка — 54 млрд рублей (+83% г/г). Но обратите внимание: это показатели по РСБУ, которые не являются показательными, ждем МСФО.

• Количество клиентов экосистемы Т выросло на 19% год к году, до 46,9 млн.
• Активная клиентская база увеличилась на 17% год к году, до рекордных 32 млн пользователей.
• Суммарный размер кредитного портфеля Т-Банка и Росбанка превысил 2,7 трлн рублей.
• Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах в Т-Банке и Росбанке составил 5 трлн рублей.

👀 Теперь снимаем розовые очки:

🟠Выданные кредиты бизнесу за месяц снизились на 6,6% (с начала года снижение на 18%). Негативный звоночек.
🟠Юридические лица выводят средства со счетов (-6,3% за месяц, и -28% с начала года). Деньги в банк несут физ. лица.

❗️НО по достаточности капитала все круто, лучше чем в $SBER даже

————

Для тех, кто имеет там брокерский, но не пополнял счет и ничего не покупал, выпросил для вас подарок от Т-Банка

На картинке выше, взятой с официального сайта EN+ Group, вы видите, как компания Олега Дерипаски себя позиционирует. Как крупнейшего в мире производителя низкоуглеродного алюминия, а также крупнейшего в мире независимого производителя гидроэлектроэнергии.
Но фактически таковыми производителями являются объединенная компания «РУСАЛ», в которой EN+ Group владеет контролирующей долей участия в размере 56,88%, и дочерняя компания в энергетическом секторе «EN+ Холдинг». Причем опосредованно компания контролирует и «Норникель», 28% акций которых владеет «Русал».

Основным видом деятельности EN+ Group является деятельность холдинговых компаний. Таким образом, EN+ Group является инвестиционно-финансовым холдингом с активами в алюминиевом и энергетическом бизнесе, которые управляются отдельно.
Компания генерирует бизнесы по производству «зеленого» алюминия, глинозема, добыче бокситов, гидроэнергетики. Активы Группы расположены в непосредственной территориальной близости, что обеспечивает Эн+ преимуществом: несравненная эффективность производства алюминия с низкой себестоимостью.

Книга «Невидимая стоимость» Асвата Дамодарана — это не просто руководство по оценке бизнеса, а глубокое погружение в мир создания и измерения стоимости, которая не всегда видна на балансе. Дамодаран, известный финансовый эксперт и профессор, предлагает свежий взгляд на традиционные методы оценки и показывает, как учитывать «невидимые» элементы, которые играют ключевую роль в успехе компании.

Достоинства книги:

• Книга наполнена конкретными примерами и практическими инструментами, которые можно применить на практике. Дамодаран не боится сложных расчетов и приводит четкие формулы и методы оценки.
• Автор не ограничивается традиционными методами оценки, но изучает более глубокие аспекты, такие как создание стоимости, управление капиталом и инновации. Он объясняет, как учитывать «невидимую» стоимость, связанную с репутацией, брендом, интеллектуальной собственностью и другими нематериальными активами.
• Несмотря на сложность темы, Дамодаран пишет ясным и доступным языком, избегая специфических терминов и делая информацию понятной даже для читателей без экономического образования.

Книга Алексея Герасименко «Финансовая отчетность для руководителей и начинающих специалистов» — это отличный выбор для тех, кто хочет разобраться в основах финансовой отчетности и понять, как использовать ее для принятия управленческих решений.

Плюсы книги:

• Автор пишет ясным и простым языком, избегая сложных финансовых терминов. Он объясняет все на понятных примерах, что делает информацию доступной даже для людей без экономического образования.
• Книга не просто рассказывает о теории, но и дает конкретные рекомендации по анализу финансовой отчетности, приводит примеры реальных кейсов и практических задач.
• Материал изложен логично и последовательно, что позволяет легко освоить информацию. Книга разделена на отдельные главы, каждая из которых посвящена определенному аспекту финансовой отчетности.
• Книга охватывает все основные разделы финансовой отчетности, включая баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и отчет об изменениях капитала.
• В книге используются многочисленные иллюстрации, таблицы и диаграммы, которые делают информацию более наглядной и легко воспринимаемой.

Минусы книги:

• Отсутствие глубокой аналитики: Книга предназначена для широкого круга читателей, поэтому она не глубоко рассматривает тонкости анализа финансовой отчетности.
• Недостаток практических заданий: В книге не так много практических заданий, как хотелось бы.

Мое мнение:

Книга Алексея — это отличный вводный курс по финансовой отчетности, который позволит вам получить базовые знания и понять основные принципы анализа финансовой информации. Она будет полезна руководителям, начальникам отделов и всем, кто занимается управлением бизнесом или хочет глубоко изучить финансовую отчетность.