Финансовый Архитектор, да, посмотрел СЧА фондов в ЛК, она действительно соответствует доли владения паев в объекте недвижимости с учетом кредита. Размытия нет.

Финансовый Архитектор, про СЧА — я использовал термин СЧА на пай, размытие её при доп.эмиссии происходит. По поводу ваших аргументов, я согласен со всем, что вы сказали, и продолжая эту цепочку рассуждений мы приходим к выводу о том, что антиинфляционные свойства этого актива могут в какой-то степени иметь место только из-за индексации арендных выплат, а не из-за того, что СЧА фонда вырастет. Просто у вас в статье акцент делается именно на СЧА.

Финансовый Архитектор, я понимаю, что объективно, даже несмотря на размытие СЧА на пай из-за доп.эмиссий, рыночная неэффективность есть. В том смысле, что цена пая меньше, чем рыночная цена тех квадратных метров, что на каждый пай приходится. Но вопрос в другом. Вот вы говорите -  со временем эта неэффективность устранится, а я не вижу за счет какого механизма это произойдет. Облигации к примеру дате погашения приближаются к номиналу, потому что есть гарантия (если не будет дефолта), что владелец получит свой номинал, а с этими фондами никакого механизма привязки к СЧА просто нет. В этом активе всех интересует только денежные потоки, и цена по ним пока зависит только от доходности арендных платежей.

Финансовый Архитектор, не вот давайте приведу конкретные цифры:
1) Парус-ЛОГ, биржевая цена 980 руб, расчетная 991 руб
2) Парус-НОРД, биржевая цена 1000 руб, расчетная 1148 руб
3) Парус-СБЛ, биржевая цена 1269 руб, расчетная 1016 руб
4) Парус-ОЗН, биржевая цена 7218 руб, расчетная 7778 руб
Данные по расчетным ценам взяты из личного кабинета. Все фонды, кроме Парус-СБЛ, торгуются ниже расчетной стоимости паев, т.е. рынок никак не оценивает рост СЧА фондов, т.е. инфляционного впитывания у активов нет. Только Парус-СБЛ стал торговаться выше, и это потому, что его выплаты резко увеличили. Казалось бы, можно было бы подождать реализации объектов и получить в будущем реальную цену за пай, привязанную к стоимости объекта недвижимости при продаже. Но продажа в фондах Паруса не предусмотрена. Пока нет никакой корреляции рыночной стоимости этих фондов к реальному росту цен на недвижимость.

Финансовый Архитектор, это неоправданный риск. у селигдара проблемы

Финансовый Архитектор, 

Ночной кошмар паруса реализовался.
КС 18%.
ЦБ РФ существенно повысил прогнозы по средней ключевой ставке на 2024-… | RusBonds
«С 29 июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18,0-19,4%.»
«средняя ключевая ставка в 2024 году ожидается в диапазоне 16,9-17,4% (апрельский прогноз — 15,0-16,0%)»

Финансовый Архитектор, понятно, спасибо

Финансовый Архитектор, спасибо за мнение. Я только делюсь реальностью. При этом был бы рад увидеть структуру, живущую по законам, близким к описанным в посте.

Финансовый Архитектор, ты забань меня за это и обижайся дальше 

Финансовый Архитектор, коммерческая структура очень «размытое» определение

Финансовый Архитектор, до среднего звена этот пункт решающий, но не единственный критерий. 

Финансовый Архитектор, абстрактно ты заявил, что в этом плохого (например в родственнике на высокой должности), весь цивилизованный мир так живёт!

Финансовый Архитектор, низкая вероятность. Как переоценки вверх не случилось на предыдущих полугодовых дивидендах в 19 рублей, так и не случится на квартальных дивидендах, допустим, около 7 рублей.

Финансовый Архитектор, значит после повышения ключа будет совсем мало времени на покупку по вкусной цене. Надеюсь котировки улетят в ад быстро, ибо в бумагу зашло много физиков, а они в своей массе всегда паникеры.
Это не Европлан, где институционалы зашли на 50% фрифлоута (если память не изменяет)

Финансовый Архитектор, отчёты читали хотя бы? Там все это написано

Финансовый Архитектор, заправка за ярд — дорого. фантазии мажоров.

Финансовый Архитектор,  где-то попадался обзор с информацией, что они купили ПО на 3млдр., что им мешает ещё что-то «купить»

Финансовый Архитектор, не будет таких дивидендов больше, долг их видели? PE вы считаете по прибыли 2023 года, когда они спекульнули бензином на рынке, и им повезло, они заработали кучу денег. Дальше такого везения не будет и уровень прибыли будет по среднему 2021-2022 гг.

Финансовый Архитектор, 
«ПСБ. Что значит быть инвестором.»

Финансовый Архитектор, в том, что основная масса набрала индекс выше 2800, посмотрите на РТС техническая картина на месячных графиках и формация один в один, он потом на уровнях 2400+& впадет в боковик. А вот шлаки Низколиквмдные будут дергать, на этом я планирую заработать неплохо