Несколько раз встречался с мнением, что на рынке можно стабильно зарабатывать только используя неэффективность. Об этом пишет Тимофей, об этом говорит Светлана Орловская. То есть, если ваша система работает, то это означает лишь одно, что рынок неэффективен и вам везет. 
На мой взгляд,  это не совсем так. К неэффективности я бы отнес ситуации, когда цена на один и тот же актив в один и тот же момент времени различается на разных площадках, и, наверное, все. 
Говорить о концепции справедливой цены, это примерно тоже самое, что говорить о мире во всем Мире и всеобщем равенстве. Все этого хотят, но никогда не получат. 
Цена в каждый момент времени зависит от психоэмоционального фона участников рынка и настройки алгоритмов торговых систем, от того, кто, когда и как выбросит заявку, от того кто и какими объемами эти заявки встречает и не более того. И если Вы зарабатываете, это значит лишь одно, то, что Вы лучше угадываете движения цен и грамотно отрабатываете входы и выходы. Например, если у Вас система, покупающая перепроданный рынок, какое-то время Вы зарабатываете, потом рынок меняется и Вы начинаете терять. Кто-то скажет, что во всем виновата эффективность. А если добавить алгоритм распознавания типа рынка в зависимости от предыдущих сделок и который изначально работает или не работает более продолжительной время, или вообще самообучается? Это будет говорить лишь об эффективности торговой стратегии, но не будет иметь никакого отношения к эффективности рынка. 

( Читать дальше )