Давайте для начала разберёмся с одной важной деталью, которая приносит Tesla огромную прибыль, а именно: Что такое ZEV-кредиты?

ZEV-кредиты (Zero-Emission Vehicle credits) — это баллы, которые автопроизводители получают за продажу электромобилей. Если не удается набрать нужное количество баллов, компания получает многомиллионный штраф. Чтобы добрать недостающие ZEV-кредиты и избежать наказания, их можно купить у других производителей. У компаний, которые производят только электрокары, накапливается больше ZEV-кредитов, чем им нужно.

ZEV-кредиты в размере 1,6 миллиарда долларов, полученные в прошлом году компанией Tesla, превысили чистую прибыль Tesla в размере 721 миллион долларов, а это означает, что если бы не ZEV-кредиты, то Tesla в 2020 году понесла бы чистый убыток.

В 2020 году в Калифорнии доля электрокаров должна составлять минимум 10% от общих продаж компании, а к 2025-му она вырастет до 20%. При этом учитываются только автомобили, проданные на территории штата.

☝🏻Согласно анализу Berenberg Economics, американцы накопили $1,4 триллиона с первого по третий квартал 2020 года, по разным оценкам эта сумма эквивалентна почти 10% расходов домохозяйств в 2019 году.

Анализ, проведенный ФРБ Нью-Йорка, показал, что потребители потратили более трети первых стимулирующих чеков. Чуть менее трети стимулирующих выплат 29%, было потрачено, в то время как 36% было сэкономлено, а 35% было использовано для выплаты долгов.

Кроме стимулов, которые были приняты в декабре, если ещё одобрят пакет стимулов Байдена, то эта сумма ещё больше возрастёт и при открытии экономики – эти деньги начнут вливаться в экономику, что говорит нам о том, что прогнозируемая инфляция весной выше 2%, может быть далеко не временная (напоминаю: инфляция выше 2%, будет пугать инвесторов, торможением стимулов).

На графике, вы видите прогноз по сбережениям от BofA. Обратите внимание на пунктирную линию — это прогнозируемые сбережения доковидные, на синюю линию — которая заканчивается в ноябре и жёлтую линию прогнозируемых сбережений,

Экономика США сократилась на -3.5% в 2020 году, хотя в сентябре 2020 ФРС ожидали снижения на 3.7%, МВФ ждали снижение экономики США в 2020 на 3.4%, Goldman Sachs на -3.5%
ВВП США за 4 квартал вырос на 4% что соответствует прогнозам.

👏🏻Хотя я помню как вначале пандемии, ВВП США прогнозировалось на -6% и мы имеем не то чтобы прогнозы не чёткие, а мы имеем то, что США проделали отличную работу, чтобы сократить падение ВВП США.
Короче говоря, США сохраняют сильную динамику в восстановление экономики, но как вы помните из моих постов, быстрое восстановление может повлечь за собой торможение стимулирования, что снизит аппетит к риску (скорректировать фондовые рынки, лопнуть некоторые пузыри, остановить безумие типа GameStop и так далее).

🤨Сегодня вышли и данные по пособиям по безработице в США и количество новых заявок на пособие по безработице, являющихся показателем увольнений, упало до 847 000 за неделю, закончившуюся 23 января. На самом деле тут ничего нового, даже несмотря на то, что количество заявок упало, но это всё равно высокий уровень, а высокий он будет оставаться до тех пор, пока в США действуют ограничения и пока в США не вакцинируют минимум половину населения.

☝🏻Вчерашнее заседание ФРС было особенным, так как – это первое заседание ФРС при новом президенте Байдене.

ФРС после вчерашнего заседания оставил процентную ставку без изменений на уровне 0%-0,25% и голосование по ставке было единогласно – тут совершенно нет ничего удивительного, так как процентная ставка изменится только после того, как инфляция выйдет за 2% процентный уровень и продержится там какое-то время.

В целом в заявление ФРС и слова на пресс-конференции Пауэлла звучали одинаково, мол видим много риска и этот риск такой рисковый, что риск не риск, но мы кроме 0-вых ставок продолжаем ежемесячную скупку активов на $120 миллиардов. Смысл заявлений о рисках в том, чтобы инвесторы были уверенны в том, что скупка активов и 0-вые ставки продолжат стимулировать экономику и дальше, но на самом деле эти заявления равносильны тому, если бы мне посоветовали выпить таблетку от головной боли после того, как головная боль уже прошла.

🛢Секретарь США Блинкен немного внёс ясности в сделку США с Ираном, а именно сообщил, что пока от неё далеки.
Блинкен заявил, что Иран вышел из под контроля и для того, чтобы заключить ядерную сделку, Ирану придётся сначала выполнить условия сделки, а для выполнения условий сделки, Ирану потребуется время.

Так, напоминаю:Иран сообщал, что если США хотят сделку по ядерному вооружению, то им придётся снять санкции, эмбарго и так далее.

👫Теперь тёрки вероятно будут из разряда: ты первый. Нет ты. Давай вместе. Нет ты первый.

😮Представитель Организации по атомной энергии Ирана Бехруз Камалванди: Менее чем за 3 месяца мы установим 1000 ядерных центрифуг. Мы одновременно производим и устанавливаем эти машины.

В настоящее время Иран располагает 17 кг обогащенного на 20% урана по версиям СМИ (может это и не так).Для изготовления ядерной боеголовки нужен уран со степенью обогащения более 90%.В соответствии с условиями ядерной сделки 2015 года Иран может обогащать уран до 3,67%. Ранее до выхода Трампа из ядерной сделки, Тегеран держал уровень обогащения урана в пределах 4,5%.

Инфляция в РФ с 19 по 25 января составила 0,2%, в годовом выражении достигла 5,3%

Под конец 2018 года, в момент роста инфляции в России к 5% и при рубле у 70 (тогда диапазон был 60-70), Банк России активно повышал ставку.

☝🏻Сейчас ситуация аналогичная, а значит на февральском заседание вероятность роста процентной ставки увеличивается.

В копилку к тому, что Банк России увеличит ставку уже в Феврале, взгляните на Индекс Государственных облигаций России — он находится на минимуме с апреля 2020 года, да с того самого апреля когда цена на нефть Brent была у $27. Получается то, что привлекательность наших ОФЗ продолжает падать, а значит Минфину будет сложно предлагать ОФЗ на аукционе.

По последним аукционом видно, что спрос превышает предложение, но предложение от Минфина не такое большое, чтобы оценить спрос, а план продаж Минфина 1 триллион в первом квартале.

В связи с тем, что инфляция высокая, ставка рекордно низкая, а план Минфина амбициозный, то Банку России придётся ужесточать монетарную политику увеличивая привлекательность долга.

МВФ дали прогноз и по России и тут давайте поподробнее:

▪️Октябрьский прогноз МВФ (от 2020 года) предполагал, что в 2020 году в России ВВП упадёт на -4.1%, но в январском прогнозе (от 2021 года) МВФ предположили, что снижение ВВП России всё таки было на -3.6% — не сильный рывок.
▪️В октябрьском прогнозе МВФ (от 2020) прогнозировалось, что ВВП России в 2021 году вырастит на 2.8%, но уже в январском прогнозе (от 2021) прогнозируется, что рост ВВП России в 2021 году будет +3%.

🤔Если смотреть на динамику изменения прогноза, то какого-то рывка нет, а учитывая то, что в России медленно идёт вакцинирование, то экономическая активность из-за медленной вакцинации может быть сдержанной, что повлияет на итоговый рост ВВП.
🧐Кроме того, медленная вакцинация во всём мире, может так же снизить и рост мировой экономической активности, что приведёт к более сдержанному спросу на нефть, чем предполагалось, а риск дополнительной иранской нефти на рынке, может снизить доход сырьевых стран и собственно говоря затормозить рост ВВП России.

МВФ выпустили очередной экономический прогноз, так вот я предлагаю взглянуть не на цифры, а на динамику:

В октябрьском (от 2020) прогнозе МФВ, прогнозировалось, что мировая экономика в 2020 году снизится на -4.4%, а в январском (от 2021) прогнозе МВФ предполагает, что падение в 2020 было на -3.5%. Учитывая, что в январском (от 2021) прогнозе, прогнозируется рост ВВП в 2021году на 5.5%, то как мне кажется – это 5.5% в 2021 году справедливая цифра и больше вряд ли будет, так как вакцинация в мире идёт очень медленно, а экономическое неравенство растёт.

Вот с прогнозом МВФ по экономике США всё иначе. В октябрьском прогнозе (от 2020) прогнозировалось падение ВВП в 2020 на -4.3%, но в январском прогнозе (от 2021) предполагается падение ВВП в 2020 на -3.4%, и прогнозируется рост в 2021 году на +5.1%, когда в октябрьском прогнозе (от 2020) прогнозировался рост в 2021 году всего на +3.1%. Тут мы с вами видим великолепную динамику по изменению прогнозов в сторону повышения чуть ли не в два раза на фоне шустрого вакцинирования в США и огромных денежных стимулов – в связи с этим по моим ощущениям рост ВВП США будет выше прогноза МВФ в 2021 году.

🛢Главный секретарь ОПЕК Баркиндо заявил, что инвестиции в нефть упали на 30%, но худшее для мирового нефтяного рынка уже позади, а 2021 год по прогнозам будет позитивный.

Разбираю по составу:
Инвестиции в нефть упали на 30% — это значит, что компании в 2020 и в 2021 году вкладывали и вкладывают мало денег, что в итоге приведёт к тому, что разработки новых месторождений активно не производились, а имеющиеся не расширяются. Значит впереди при восстановление экономической активности нас ждёт снижение предложение на рынке нефти и как следствие рост цен на нефть. (я не учитываю геополитические факторы Иран и так далее, а говорю только про то, что значит снижение инвестиций в нефть).

Худшее для мирового нефтяного рынка уже позади, а 2021 год по прогнозам будет позитивный — это значит, что Секретарь ОПЕК пытается подражать Центробанкам и воздействовать на ожидания инвесторов, так как с учётом вакцинации и новых мутаций, всё не так радужно. Кроме того, падение запасов нефти в плавучих хранилищах, которое на минимумах говорит о том, что тредеры пока, только продают.

P.S. Лайки приветствуются🙏🙏🙏  Спасибо! А вот моя телега

🗣Домбровскис из ЕС: ЕС все еще оценивает приказ Байдена «покупать американские», но работает над открытыми рынками закупок

Смысл «покупать американские» в том, что Байден закрывает лазейки, теперь правительство будет закупать только внутренние товары, примерно на $600 миллиардов.

Это то, о чём я вчера и говорил ТУТ. Есть ощущение, что Байден под маской доброты и сотрудничества продолжает вести политику протекционизма (как и Трамп «Америка превыше всего», «покупать американские» может нарушать правила ВТО о субсидирование), к тому же Байден не собирается пока снимать пошлины с Китая и собирается использовать многосторонний поход.

Вопрос в том, мудр ли Байден на столько, чтобы балансировать между внутреннем субсидированием и прекрасными отношениями с союзниками? Так как если Байден оступится, то нас ждёт санкционная перестрелка.

P.S. поставь лайк автору. Мне нужен твой лайк.