Завтра (16.10.24) последний день приема заявок на IPO Озон Фармацевтики, ведущего производителя дженериков (копий оригинальных препаратов, на которые закончилось действие патентов). После изучения проспекта эмиссии я сделал для себя выводы о компании

Плюсы размещения:
— Оценка P/E=6,19 на мой взгляд адекватная. Из похожих компаний на Мосбирже компания Промомед торгуется с оценкой P/E=30 (отличие в 5 раз!). Промомед производит не только дженерики, но и оригинальные препараты, поэтому оценка выше, правда я считаю Промомед завышенным в оценке.
— У компании более 500 регистрационных удостоверений, что делает компанию лидером по числу зарегистрированных препаратов среди конкурентов
— Рынок дженериков в России растущий, темпы роста ожидаются 18%/год (начиная с 2023 г.)
— У компании небольшой долг, отношение Net Debt/EBITDA на уровне 0,8

Минусы и риски:
— Высокая конкуренция на рынке дженериков (не оригинальных препаратов)
— Компания недоиспользует текущие 2 действующих завода, что ставит под сомнение, а нужно ли строить еще 2 новых завода, запуск которых планируется на 2027 г. Поэтому ждать три года, когда у компании попрут продажи — такой себе вариант

Биофармацевтическая группа «Промомед» объявила о планах провести IPO на Московской бирже с ценовым диапазоном от 375 до 400 рублей за акцию. Компания планирует привлечь около 6 млрд рублей для развития, а торги начнутся 12 июля под тикером PRMD.
Источник

Моё мнение: Компания Промомед собирается выйти на биржу с акциями (провести IPO) в условиях, которые вызывают тревогу. У компании нет уникальных лекарств, она выпускает только аналоги известных препаратов. Один из них содержит вещество Сибутрамин, которое запрещено в Европе, что увеличивает риски. Компания зависит от нескольких крупных дистрибьюторов и у нее растет задолженность, что говорит о финансовых проблемах и риске не получить обратно деньги. Возможно, они планируют IPO, чтобы закрыть финансовые дыры, которые стали больше из-за повышения ключевой ставки. Данное IPO я пропускаю
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💻 Компания «Софтлайн» планирует провести несколько крупных слияний и поглощений для консолидации российского ИТ-рынка и утвердила дополнительный выпуск акций для финансирования этих сделок. Ожидаемый рост оборота составит до 135 млрд рублей, валовой прибыли до 40 млрд рублей и EBITDA до 10 млрд рублей к концу 2024 года.

Моё мнение: Дополнительный выпуск акций обычно ведет к снижению их текущей цены, так как количество акций увеличивается, а общая стоимость компании остается прежней. Однако, в случае с Softline, они привлекают деньги для покупки других IT-компаний по выгодной цене (вдвое дешевле, чем другие похожие компании на рынке). В долгосрочной перспективе это хорошая новость, потому что компания увеличивает свое присутствие на рынке, снижает расходы и повышает доходы. С учетом низких цен на акции #SOFL, я рассматриваю возможность их покупки на длительный срок.

-----