Перевод заметки от Говарда Маркса.
Больше переводов в моём телеграмм-канале:
В дальнейших размышлениях о глобальных изменениях я утверждал, что текущие тенденции, в совокупности представляют собой радикальное изменение инвестиционной среды, требующее значительного перераспределения капитала. Первоначально это уведомление было отправлено клиентам Oaktree 30 мая 2023.
11 октября 1987 года я впервые столкнулся с высказыванием “на этот раз все по-другому”. Согласно статье Анис С. Уоллес в New York Times, сэр Джон Темплтон предупредил, что когда инвесторы говорят, что времена изменились, обычно это делается в попытке рационализировать оценки, которые кажутся высокими по сравнению с историей, и обычно это делается в конечном итоге во вред инвесторам. В 1987 году цены на акции в целом были высокими; статья, которую я цитирую, была написана всего за восемь дней до Черного понедельника, когда промышленный индекс Доу-Джонса снизился на 22,6% за один день.
Перевод исследования The Journal of Investment Consulting.
Оригинал этого исследования и многое другое в моём телеграмм-канале
https://t.me/holyfinance
_____________
— Какие основные силы помогли сформировать вашу карьеру и привести вас туда, где вы находитесь сегодня?
Когда я был студентом, я не думал, что стану академиком. Я получил степень по гуманитарным наукам, которая включала математику, историю, английский язык и тому подобные предметы. Во время учебы на MBA я начал работать ассистентом-исследователем над несколькими научными работами и понял, что действительно могу внести свой вклад на том уровне, на котором работал. Летом моего первого курса со мной произошло знаменательное событие. Я устроился на работу в отдел корпоративной стратегии крупнейшей на тот момент в мире компании по добыче меди, базирующейся в Торонто. Мне было поручено построить модель для прогнозирования будущего роста валового внутреннего продукта (ВВП) — и для меди это очень важная информация.
Поскольку добыча меди меняется в соответствии с бизнес-циклом, любая возможность прогнозировать ВВП помогла компании принимать решения об открытии и закрытии рудников по всему миру.