Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Крупнейшая атака на биржу в истории 

Генеральный директор Bybit Бен Чжоу подтвердил взлом биржи, в результате которого хакеры похитили более $1,4 млрд из холодного кошелька ETH. Атака произошла из-за эксплуатации замаскированного интерфейса, который выглядел как легитимный Safe Wallet, заставив подписантов одобрить вредоносную транзакцию.

Если описывать действия в общем, атакующий

1. Идентифицировал каждого подписанта в мультисиге,

2. Заразил устройство каждого подписывающего вредоносным ПО,

3. Заставил пользовательский интерфейс показывать не ту транзакцию, которая была подписана на самом деле, при этом создавая видимость оригинального Safe,

4. Заставил всех подписывающих одобрить транзакцию, не вызывая подозрений.

Эксперты заявляют о необходимости пересмотра концепции безопасности мультисигов, однако существенная причина может скрываться в самом факте работы мультисига через взаимодействие “браузер-контракт”, безусловно удобном, но вряд ли хорошо изолированном от внешних воздействий.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Разрыв между восприятием и реальностью

Инвесторы часто неверно оценивают свою толерантность к риску. Инвесторы склонны переоценивать свою способность справляться с риском во время бычьих рынков. Вот как большинство из нас думает о риске:

Рассмотрим два случая, когда вы инвестируете в казначейские векселя по сравнению с инвестированием в перспективные акции с малой капитализацией. С казначейскими векселями вам гарантирован доход от 3 до 4% в конце года. Существует только один крайне маловероятный сценарий дефолта США, при котором вы в итоге не получите выплат.

Сравните это с малыми акциями, где диапазон исходов гораздо выше. Компания может прекратить свою деятельность, и тогда вам придется признать свои инвестиции полным убытком, или же компания может удвоить цену своих акций за год, что принесет вам прибыль.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Одна из первоначальных проблем любой одноранговой платежной системы — двойные траты. Как предотвратить злоупотребление платежной сетью со стороны злоумышленников, которые могут потратить одни и те же средства несколько раз, не обращаясь при этом к центральному органу?

Сатоши Накамото решил эту проблему с помощью своего протокола Биткоин — одноранговой электронной платежной сети, работающей без вмешательства какого-либо центрального органа. В своей “Белой книге” он объясняет, что единственный способ подтвердить происхождение транзакции, а значит, и убедиться в отсутствии попытки двойного расходования средств, — это быть в курсе всех транзакций, проводимых в распределенной платежной сети.

Чтобы каждый пользователь был в курсе транзакций, те должны быть публично объявлены.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

KYC или “Знай своего клиента” — это регламент, который должен соблюдать любой бизнес, имеющий отношение к банковской деятельности. Покупка/продажа биткоинов не является исключением. Эти правила действуют по всему миру и направлены на то, чтобы компания, занимающаяся обменом/переводом денежных средств, имела “соответствующую” информацию о каждом обслуживаемом клиенте.

В Биткоин-пространстве, “подкрадывающийся KYC” — это постепенно прогрессирующая болезнь. Если вы совершаете покупку через одну из этих регулируемых организаций, вы, по сути, помечаете свои биткоин-адреса, привязывая их к собственной личности. Это позволяет фирмам, осуществляющим наблюдение за блокчейном, компаниям, с которыми они сотрудничают, или, что еще хуже, правительствам, потенциально:

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Hyperliquid (HYPE) — Тихий Перформер 

A. Что такое Hyperliquid?

HYPE, высокоскоростной L1 с производительностью 200 000 TPS, обеспечивает работу DEX с производительностью уровня CEX. 

Имея более 400 тыс. пользователей и ежедневный объем в $5,5 млрд, он спокойно аутперформит основные L1, демонстрируя устойчивость во время недавнего рыночного спада.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Закостенение в контексте сетевых протоколов означает замедление их эволюции и скорости изменений. Похоже, что это закон физики сетей. По сути, по мере того как сетевой протокол получает всё большее распространение, “масса” сети растёт, а усилия, необходимые для изменения направленности сети путём координации обновлений программного обеспечения среди пользователей протокола, значительно увеличиваются. В конце концов, возможность безопасной активации любых изменений в протоколе рушится под огромным весом сети, поскольку координация огромного количества распределённых участников становится невозможной.

Таким образом, закостенение неизбежно для Биткоина. Но на сегодняшний день мы спорим о том, стоит ли нам принудительно замораживать протокол. Я сам категорически против такой позиции и считаю, что существует слишком много возможностей для улучшений, чтобы отказываться от базовых изменений протокола на данном этапе.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Макро-позитив и дальнейшие перспективы

Хотя опасения по поводу процентных ставок и макроэкономических данных сохраняются, важно сделать шаг назад и посмотреть на картину в целом. Экономика США остается устойчивой, и, хотя в ближайшей перспективе ставки могут оставаться более высокими, их общая траектория — нисходящая. Одновременно с этим фискальная политика как в США, так и в Китае ослабевает, увеличивая глобальную ликвидность.

Глобальный рост М2.

Поскольку эти макротенденции совпадают со структурными «попутными ветрами» криптоиндустрии, мы считаем, что все готово к периоду продолжительного роста.

Следующая глава

Существует вероятность того, что мы выходим за рамки спекулятивных циклов бумов и спадов первых дней и сейчас вступаем в фазу массового принятия и распространения. Эта следующая глава может стать воплощением более устойчивого и значимого роста, открывая привлекательные возможности для долгосрочных инвесторов.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Биткоинеры периодически обсуждают проблему централизации майнинга. Хотя эта тема звучит не так часто, как хотелось бы её сторонникам, она остаётся важной. Вопрос в том, действительно ли существует угроза полной централизации биткоина, или же это просто очередной страх перед неизбежными процессами, характерными для свободного рынка.

Несмотря на рост крупных майнинг-пулов, полное подчинение экосистемы государственному контролю кажется маловероятным. Противовес этому создают как технологические, так и экономические факторы, обеспечивающие баланс между централизованными структурами (майнинг-пулами, хотя пул ≠ майнер) и независимыми участниками. 

Первый аргумент против тотальной централизации заключается в том, что попытки цензуры транзакций могут нанести ущерб самим майнерам, особенно если они представляют собой публичные компании.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Эффект Хэллоуина (продавай в мае и уходи — Sell in May and Go Away)

Первый эффект, который я исследовал, — это эффект Хэллоуина. Он также известен как феномен «продавай в мае и уходи». Авторы обнаружили, что этот эффект статистически значим для S&P 500. Авторы так описывают эффект Хэллоуина:

«Эффект Хэллоуина» предполагает, что доходность фондового рынка в период с ноября по апрель выше, чем в остальные месяцы года. Эта сезонная аномалия предполагает, что инвесторы должны покупать акции в конце октября и продавать их в начале мая, фактически «продавая в мае и уходя». Обоснование этой стратегии основано на исторических данных, показывающих более высокую эффективность в зимние месяцы по сравнению с летними».

Довольно простая идея, которую несложно реализовать.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Криптовалютные рынки могут быть вихрем, но если увеличить масштаб, то каждый из нескольких лет рассказывает свою историю. 2021 год был периодом изобилия и инноваций. В 2022 году мы увидели неизбежное лопание этого спекулятивного пузыря. В 2023 году мы, естественно, стали рассказывать о неблагоприятных факторах: снижении долговой нагрузки, оттоке капитала, поиске пользователями других рынков и усилении контроля со стороны регулирующих органов. Однако с наступлением 2024 года появились первые признаки того, что каждый из этих «встречных ветров» начинает превращаться в «попутный ветер». Теперь, когда мы заглядываем в 2025 год, он может стать годом, когда множество попутных ветров подтолкнут отрасль к ускоренной фазе роста.

Политический и регуляторный перелом