комментарии Завьялов Илья Николаевич на форуме

Завьялов Илья Николаевич про типы биткоин-адресов.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Если вы активно используете Биткоин, то наверняка замечали множество различных видов адресов. Возможно, вы сталкивались с аббревиатурами, обозначающими разные способы расходования монет. Эти способы оплаты начинаются с символов “P2” (от англ. “pay to” — “заплатить на”), например P2PKH или P2WSH. Сегодня мы рассмотрим все методы получения биткоина ончейн, которые были внедрены в протокол по мере его развития, и объясним некоторые существенные различия, которые делают каждый метод уникальным.

P2PK

Отправка на публичный ключ (Pay-to-Public-Key) – это метод передачи биткоина, который не предполагает указания адреса. P2PK был первым типом, который Сатоши внедрил для передачи монет. Как следует из названия, биткоин отправляется непосредственно на публичный ключ получателя. Первая передача биткоина, когда Сатоши Накамото отправил монеты Хэлу Финни в блоке номер 170, была проведена с использованием P2PK.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про уголь.
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

 

---

В течение двух лет очень высокие цены на уголь и высокий спрос со стороны Азии способствовали росту российской угольной промышленности. По мере того как ситуация на мировых рынках нормализуется, западные санкции начинают сказываться.

Уголь играет особую роль в западных санкциях: Он рано и сильно пострадал от санкций. На сегодняшний день это единственный крупный российский экспорт энергоносителей, который был полностью запрещен ЕС. Европа по-прежнему импортирует немного российской нефти, трубопроводного газа, СПГ и урана. Но не уголь.

Тем не менее, в год после введения санкций угольная промышленность России, похоже, чувствовала себя прекрасно. В декабре 2022 года добыча угля в России даже достигла нового рекордного уровня — 43,3 миллиона тонн. Мировые цены взлетели, и Россия получила рекордные доходы от экспорта угля в 2022 и 2023 годах. Но с тех пор ситуация ухудшилась.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про уголь.
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

 

---

В течение двух лет очень высокие цены на уголь и высокий спрос со стороны Азии способствовали росту российской угольной промышленности. По мере того как ситуация на мировых рынках нормализуется, западные санкции начинают сказываться.

Уголь играет особую роль в западных санкциях: Он рано и сильно пострадал от санкций. На сегодняшний день это единственный крупный российский экспорт энергоносителей, который был полностью запрещен ЕС. Европа по-прежнему импортирует немного российской нефти, трубопроводного газа, СПГ и урана. Но не уголь.

Тем не менее, в год после введения санкций угольная промышленность России, похоже, чувствовала себя прекрасно. В декабре 2022 года добыча угля в России даже достигла нового рекордного уровня — 43,3 миллиона тонн. Мировые цены взлетели, и Россия получила рекордные доходы от экспорта угля в 2022 и 2023 годах. Но с тех пор ситуация ухудшилась.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про редкость Биткоина.
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Я думаю, что никто не поспорит с утверждением, что редкость является одним из ключевых свойств биткоина и фундаментальным фактором определения его ценности. Если это свойство нарушается, перед нами предстает серьезная проблема. Итак … столкнулись ли мы с проблемой?

Биткоин предоставляет гарантии предсказуемости эмиссии и редкости. Подробнее с гарантиями ограничения денежной массы Биткоина 21 миллионом монет можно ознакомиться в этом материале:

Я думаю, что никто не поспорит с утверждением, что эта редкость является одним из ключевых свойств биткоина и фундаментальным фактором определения его ценности. Если это свойство нарушается, перед нами предстает серьезная проблема. Итак … столкнулись ли мы с проблемой?

Биткоин не станет эффективным средством сбережения, если большинство будет покупать фальшивые монеты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про выборы и фондовый рынок.
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

 

Близкие выборы против «односторонних»

Несмотря на то что страсти во всех этих конкурсах могли накаляться до предела, не все они были близкими. Часто победители имели достаточно широкую поддержку, чтобы одержать оглушительную победу, которая ожидалась задолго до выборов. Чтобы определить, какие выборы считаются близкими, мы разработали метрику неопределенности выборов, основанную на разнице между штатами в количестве голосов избирателей. Если голоса избирателей всех штатов, в которых победитель набрал менее 4%, в сумме превышают перевес победителя в Коллегии выборщиков, наша метрика определяет эти выборы как близкие.

Президентские выборы в США с 1928 по 2020 год.

Выше показаны восемь выборов из двадцати четырех, которые отвечают этому критерию. Это Гарри Трумэн против Томаса Дьюи в 1948 году, Джон Кеннеди против Ричарда Никсона в 1960 году, Никсон против Хьюберта Хамфри в 1968 году, Джимми Картер против Джеральда Форда в 1976 году, Джордж Буш против Эла Гора в 2000 году, Буш против Джона Керри в 2004 году, Дональд Трамп против Хиллари Клинтон в 2016 году и Джо Байден против Трампа в 2020 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про копи-трейд Баффетта.
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Одним из самых громких событий прошлого месяца стала продажа Баффеттом ~50% своего пакета акций Apple. Цифры были ошеломляющими — только в этом году Berkshire продала более 500 миллионов акций Apple на сумму более 100 миллиардов долларов! Что еще более интересно, каждый раз, когда Баффетт совершает продажу, появляется шквал отчетов и новостных статей о том, почему эта компания является плохой ставкой для инвесторов и что нам также следует подумать о продаже.

Мы считаем, что продажи Баффетта никогда не были связаны с рыночным таймингом, а больше с его личной инвестиционной философией. Баффетт в душе является стоимостным инвестором и продает акции, когда они становятся для него слишком дорогими. В прошлом году акции Apple торговались с коэффициентом PE ~30 и составляли около 30% портфеля Berkshire. Это была значительная премия по сравнению с двумя другими ведущими позициями Berkshire (Bank of America, PE 15 и AmEx, PE 20), что могло заставить Баффетта сократить свои позиции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про пузыри активов и инфляция.
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Федеральная резервная система США подала сигнал о предстоящем снижении краткосрочных ставок, однако еще предстоит ответить на два важных макровопроса:

1. Нужно ли еще сбрасывать «пузыри» активов, образовавшиеся в эпоху политики нулевых процентных ставок после глобального финансового кризиса?
2. Действительно ли ФРС поборола долгосрочные инфляционные ожидания в США, или победный круг Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле оказался преждевременным?

 

 

Затянувшиеся пузыри активов

Мы считаем, что для оценок акций крупных компаний, ориентированных на рост, не существует постоянного нового плато. На наш взгляд, технологический сегмент мега-капитализации представляет собой один из самых больших рисков для финансовых рынков и экономики.

Nvidia: Ведущий вендор для гипермасштабирования ИИ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про рынок.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

 

Больше роста для Биткоина

Ecoinometrics пытается опровергнуть тезис, что по мере роста и зрелости активов их доходность неизбежно снижается. Примеры таких компаний, как NVIDIA, демонстрируют обратное: спустя более 20 лет после IPO компания показывает более стабильные результаты благодаря актуальности в сфере ИИ. Аналогичный сценарий применим и к Биткоину, который может оставаться востребованным на фоне инфляции фиатных валют и роста государственных долгов, что опровергает предположение о его неизбежной убывающей доходности.

Также Ecoinometrics приводит простой факт текущего рынка: доминирование Биткоина увеличивается по мере роста цены. Типичная последовательность в криптовалютных циклах предполагает рост доминирования Биткоина в медвежьем рынке, его продолжение в начале бычьего, а затем постепенное перераспределение капитала в альткоины по мере созревания рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про рынок.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Ethereum ETF

NYDIG проанализировал запуски двух фондов и показал, что запуск бумаг на ETH уступал по торговым объёмам и итоговому притоку средств в ETF. Для ETH в большей степени было заметно перераспределение фондов от Grayscale ко всем остальным (Challenger funds в таблице).



При этом ETF на Биткоин прервали 12-дневный непрерывный рост и скорректировались, что может быть всего лишь признаком ухода спекулятивных игроков.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про Nasdaq.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Сейчас доля технологического сектора США в индексе S&P достигла головокружительных 35% (и это при том, что только 3 из «Великолепной семерки» акций фактически относятся к технологическому сектору США). Справедливости ради следует отметить, что прибыль на акцию в секторе, безусловно, быстро росла после запуска ChatGPT в ноябре 2022 года. Но в отличие от предыдущих периодов, прогнозируемый рост прибыли на акцию в IT-секторе значительно опережает фактический рост прибыли на акцию (30% г/г против 20%). И в какой степени этот энтузиазм по поводу роста прибыли на акцию похож на чрезмерное инвестирование в кабельные сети в телекоммуникационной отрасли в конце 1990-х годов, подпитываемое «свободными» деньгами?


Прогнозная прибыль на акцию в США растет гораздо быстрее, чем прогнозная прибыль (логарифмическая шкала)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про S&P 500.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Изучение пути фондового рынка в истории...

Цена в перспективе: «В долгосрочной перспективе цены на акции растут...» Но здесь есть нечто большее, чем эта шаблонная фраза, которую часто повторяют. Следующие несколько графиков дают полную картину как с точки зрения аргументов в пользу долгосрочного оптимизма, так и с точки зрения навигации по иногда коварному пути.


Номинальная и реальная цена S&P 500

Долгие ожидания и глубокие ямы: Эти два графика рассказывают о реальном пути. Если не принимать во внимание экстремальный выброс 1930-х годов, то, будучи индексным инвестором, вы определенно увидите множество 10-20%-ных просадок на своем пути и, скорее всего, как минимум один -40%-ный спад в течение своей жизни. А иногда вам придется ждать годы, прежде чем рынок достигнет нового максимума.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про ETH ETF.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

23 мая 2024 года было последним сроком подачи заявки на ETH ETF от VanEck, который считался датой по умолчанию, когда SEC должна была принять решение по ETH ETF (9 претендентов, включая BlackRock, Fidelity, ARK и другие). Учитывая молчание и отсутствие участия в подаче заявок (в отличие от Биткойн ETF, где сотрудники SEC проявляли активность и участие), было решено, что ETH ETF будет отклонен. Однако в последние 12 часов активность возросла, и СМИ сообщили, что эмитентам было предложено подать пересмотренные заявки 19b-4 в течение 24 часов.

Что за «закулисная» политическая драма здесь происходит?

В течение последних 18 месяцев после краха FTX регуляторы и действующий режим систематически пытались задушить криптовалюты с помощью регулятивных мер. С тех пор SEC подала в суд или направила уведомления множеству ведущих криптовалютных компаний — Coinbase, Uniswap, Gemini, DCG, Binance, Robinhood и т. д.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про иену.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

За последние три года иена обесценилась более чем на 50%.



Иена: Реальный эффективный обменный курс находится на самом низком уровне за последние десятилетия, что поддерживает японский экспорт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про Bitcoin: Babylon Chain.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Babylon — это протокол ставок биткойна, который призван использовать криптоэкономическую безопасность биткойна в размере более 1 трлн. долл.
для повышения безопасности других PoS-цепочек.
Babylon призван создать двухсторонний рынок, на котором держатели биткоинов смогут безопасно делать ставки своих $BTC и выбирать, какую PoS-цепочку(и) и dApps они хотят поддерживать и получать доход. PoS-цепочки и dApps могут подписаться на использование безопасности, поддерживаемой $BTC.

Как это работает?

 

• Как и в EigenLayer, ключевым моментом протокола Babylon является применение механизма слэшинга. Если стейкер плохо себя ведет, его $BTC, поставленные на кон, должны быть уничтожены.
• Однако проблема, с которой они столкнулись, заключалась в ограниченной возможности программирования Биткойна. Биткойн сильно отличается от таких смарт-контрактов L1, как Ethereum, BNB Chain и Solana, и не имеет встроенной функциональности смарт-контрактов. Одно из решений — перебросить $BTC на другую PoS-цепочку и внедрить там механизм слэшинга, но это требует доверия к третьей стороне.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич о дорожной карте Ethereum.
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Предстоящие Хардфорки

В 2024 году нас ожидает множество изменений в Ethereum, которые представляют собой как сдвиги в инфраструктурном ландшафте, так и долгосрочный план развития сети. Можно ожидать два крупных хардфорка: хардфорк Deneb-Cancun (также известный как Dencun), ожидаемый уже в феврале, и хардфорк Prague-Electra, запланированный на более поздний срок в этом году (его планирование официально начнется в январе).

Хардфорк Dencun 

Хардфорк Dencun состоит из нескольких обновлений, но мы можем разбить их на три категории для более понятного обзора:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про дорожную карту Ethereum.
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

Chainflip недавно запустил свой кроссчейн DEX. Хотя на первый взгляд THORChain и Chainflip кажутся конкурентами, обе сообщества понимают, что их успех – это взаимовыгодное положение, которое расширяет возможности для обоих. Другими словами, THORChain и Chainflip не конкурируют друг с другом. Они конкурируют, чтобы сделать CEX (централизованные биржи) устаревшими.

Как и THORChain, Chainflip является суверенным app-chain, чьи валидаторы управляют нодами поддерживаемых сетей для коллективного управления адресами через TSS; они независимо наблюдают и принимают входящие транзакции и подписывают исходящие транзакции в поддерживаемых сетях.

Однако, если углубиться, Chainflip выглядит совсем не так, как THORChain. Все компоненты, такие как TSS vaults, торговый движок и т.д., созданы с нуля с небольшим или вообще без обмена кодом с другими проектами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич про Пробуждение Экономики Bitcoin (Ч3).
Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

---

 

III. К Созданию Бездоверительной Финансовой Системы на Bitcoin

Экосистема Bitcoin в 2023 году наполнена волнением, напоминающим сообщество Ethereum в 2017 году. Энтузиасты-строители, инвесторы и участники сообщества исследуют различные возможности в рамках Bitcoin Layers. Учитывая впечатляющий путь Ethereum, Bitcoin, обладающий ведущей рыночной капитализацией в индустрии и доминированием BTC, находится на грани превосходства даже этих высот. Так же, как Bitcoin революционизировал доверие при своем дебюте в 2009 году, экосистема Bitcoin сейчас находится в другой критической точке, где она гораздо ближе к выполнению своего первоначального обещания, прокладывая путь к истинно бездоверительной финансовой системе, укорененной в его основной технологии L1.

Рыночная возможность Bitcoin L2 является, безусловно, самой большой в экономике Bitcoin.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Отчёт Nansen про NFT рынок.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование. 

---

 

Общая капитализация рынка NFT

На момент написания оригинальной статьи она составляла $2,63 млн ETH (~$4,8 млрд). Для сравнения, в ноябре 2021 этот показатель достиг максимума — около $3 трлн. Это ~637x сегодняшней стоимости — значительным фактором снижения стало падение цены ETH.

 

Объем и ликвидность NFT

Эти показатели по всем коллекциям по-прежнему невелики.

Количество купленных и проданных NFT на кошелек

 

Среднее количество NFT на кошелек значительно снижается с 2021 года, что свидетельствует о снижении активности трейдеров.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич о Bitcoin.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование. 

---

Ведущие аналитики рассказали о начале бычьего ралли биткоина и скором подорожании ВТС до $150000. Если вы обратите внимание на график цен на биткойн за последний год, вы заметите, что первая криптовалюта торговалась в широком диапазоне.

При этом начало года было крайне тревожным, поскольку за 1 ВТС давали менее 16 тысяч долларов. Ситуация казалась крайне опасной, и многие аналитики уверяли, что криптозима продлится долго и опустошит карманы не только инвесторов, но и майнеров. Получается, что биткойн дешевле, поскольку значительная часть каждой добытой монеты — это стоимость электроэнергии. В какой-то момент курс первой криптовалюты пошел вверх, но затем неоднократно встречал сопротивление рынка. На пути к успеху стояло множество причин, в том числе непоследовательная законодательная политика властей США и продолжающееся давление со стороны регулятора США на многие цифровые активы. Дошло до желания контролировать все торговые операции на биржах, и все это негативно сказалось на стоимости Биткойна.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завьялов Илья Николаевич о выступление Дж.Пауэлла (19.10.23 / 19:00)

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование. 

---

На этой недели мы уже слышали несколько выступлений членов ФРС, которые синхронно указывали на то, что рано говорить о повышении ставки.

Сразу после выхода сильной статистики по розничным продажам, которые растут уже шестой месяц подряд, крупные банки начали пересматривать свои прогнозы по росту ВВП США за 3-й квартал в сторону повышения примерно на +0,5% по сравнению с их предыдущими прогнозами. 

Будет очень интересно наблюдать что выберет Дж.Пауэлл – сохранить окно повышения учетной ставки дабы не допустить перегрев экономики и, соответственно, рост инфляции либо сделать акцент на спасении долгового рынка, доходности которого уже достигли уровней 2006-2007 гг.

Авто-репост. Читать в блоге >>>