Блог им. InvestHero |Что делать инвестору в просадке при текущих % ставках? (видео)

Про что свежий выпуск «Вот такие пироги»? Конечно, про ЦБ и про просадки. Уверен, многих инвесторов с начала года пощипало. Многие уже в минусах.

Самое время поговорить про:

(1) Просадки и что с ними делать. Стоит ли продавать в убыток / сколько терять допустимо / как работать с эмоциональной составляющей:

— какие у меня были заметные просадки за 3 года;

— почему шортить иногда полезно, но важно не увлекаться.

(2) Смотрим на ЦБ: что меняет их решение и гайденс в рынке:

— рост требуемой доходности;

— важно, что они сделали оговорку про бюджет — значит, в августе или ЦБ удивится, или немного успокоится.

(3) Дивиденды vs. пятничный негатив:

— победит ли бабло зло (думаю, нет или только временно);

— где тогда новые разворотные точки?

— что нам подсказывают пятничные торги? (кто-то сильно покупал, а кто-то люто продавал >> один из них горько пожалеет).

Ну, и как водится, подбили прогнозы по S&P и валюте. По валюте отлично прямо поторговали.

Сергей Пирогов, основатель Invest Heroes



( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |Почему рынок так реагирует на новые санкции

Думаю, все уже в курсе, что вчера США ввели новый пакет санкций, в который вошли блокирующие санкции в отношении «Мосбиржи», в том числе НРД и НКЦ. Это те самые санкции, которых все боялись осенью 2022 года, когда рубль аномально укреплялся ниже 60 из-за страха, что биржевые доллары окажутся замороженными.

Сейчас подобного укрепления ждать не стоит, потому что санкции уже введены, заморозка биржевых долларов и евро уже наступила. Осенью укрепление было на ожиданиях санкций, а самих санкций не было.

Курс рубля продолжит зависеть преимущественно от баланса экспорта и импорта (как и до этого), но теперь с меньшим влиянием спекулянтов. Среднесрочно он, скорее всего, останется вблизи 90, отклонения будут краткосрочными и связанными с нарушениями цепочек платежей, если они возникнут. Вероятно, что первое отклонение будет в сторону укрепления, исходя из логики, что нефтяной экспорт попадает в исключения по старым санкциями и может нормально получать и продавать валюту, а импортеры могут столкнуться с новыми задержками платежей из-за того, что банкам понадобится время на перестройку процессов.



( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |Все упало — ожидаемо. Время возможностей

За последние 14 дней российский рынок проделал коррекцию, которая была больше среднего: от максимумов он снизился на 11%. Кстати, примерно 2,3-2,5% падения всего индекса пришлось на Газпром, который стал одним из первых триггеров, уронивших рынок акций.

Причины коррекции

Мы ожидали коррекции в течение последних месяцев и предупреждали о ней не только в подписке, но и публично.

— Среднесрочная причина коррекции — высокие ставки в облигациях и депозитах при низких апсайдах в голубых фишках.

— Драйвер коррекции — повышение налогов.

— Дополнительный драйвер — волна укрепления рубля (при прочих равных негатив для рублевых акций, т.к. большая часть рынка — экспортеры).

Драйверы роста впереди:

— ПМЭФ с 5 по 8 июня: на этом мероприятии бывают позитивные новости, касающиеся крупных публичных компаний.

— Детали нововведений в части налогов (весь негатив уже известен, а позитив в виде исключений, налоговых вычетов за инвестиции, снижение экспортных пошлин и т.д., скорее всего, будет).



( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |Видео: То боится, то рвется в бой — как использовать настроение рынка?

В новом выпуске программы «Вот такие пироги» мы поговорили про 3 точечные идеи и посмотрели на рынок через призму Сбера.

Четыре главные темы:

1) Кто из больших акций может еще расти и толкать индекс вверх. Какова див. доходность Сбера на гэпе, если бы он был завтра?

2) Тиньков: скоро остановка торгов. Что с этим делать?

3) «Делимобиль»: выстрелил, снизился. Чего ждать дальше и что это нам дает для «Диасофта»?

4) IPO «Диасофта»: уже «Ведомости» пишут про возможную переподписку в 10х. Поэтому рассуждаем на тему «А как купить нормальную позицию-то» после шпиля в первый час торгов.

Также в материалах выпуска:

• События вокруг юаня, запреты китайских банков на операции и как это влияет на позиции.

• Шортил металлургов и уголь: что из этого получилось и какие это дает намеки.

• Нефть снова растет. Где следующая остановка?

Приятного просмотра! Не забудьте подписаться и поставить лайк, если выпуск вам понравился!



( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |Видео: Какие акции приносят акционерам 20-30% годовых денежным потоком?

В новом выпуске программы «Вот такие пироги» мы поговорили о выборе.

Вариантов на самом деле два:
— акции или облигации
— если акции, то что действительно переигрывает 15-16% годовых?

Эти два вопроса определили темы нового выпуска:

1. Какие два стиля, на мой взгляд, успешно конкурируют с облигациями?

2. Кэш-машины: какие акции приносят акционерам 20-30% годовых денежным потоком?

3. «Растишки»: какие бизнесы заметно вырастут в размерах в 2024 году? Что оправдывает их переоценку (если бизнес-план будет выполнен)?

4. Также поговорили о вечном — о нефти и рубле. Помните про покупки валюты для ФНБ?

Надеюсь, мои размышления окажутся для вас полезными!


Блог им. InvestHero |Надо ли продавать акции перед «Санта Ралли»?

Многие говорят о Санта Ралли, но не все в курсе, о чем конкретно речь. «Санта Ралли» — это период последних 5 дней декабря и первых двух дней января, когда исторически рынки в большинстве случаев растут.

Посмотрим, насколько надежна статистика для рынков США и России, и что исходя из этого лучше делать с портфелем перед праздниками.

Почему работает Санта Ралли


Есть несколько причин, почему в этот период на рынке происходит рост лучше, чем обычно.
  1. Рождество отмечают основные политические игроки (США, Европа, Россия). Обычно в праздники не происходит серьезных политических событий, потому что все отдыхают.
  2. Управляющие стремятся закрыть год хорошо, чтобы получить максимальный бонус поэтому у них есть мотивация способствовать разгону рынков в отсутствие новостей прямо под конец года.
  3. В начале года покупаются позиции, в которых управляющие собираются зарабатывать свой следующий бонус, что дает толчок в первых числах января.



( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |Когда на рынке лучшие возможности для покупок?

Исходя из моих наблюдений, лучшие возможности для покупок бывают, когда есть два противоположных фактора: краткосрочно все выглядит страшно для инвесторов, при этом на горизонте 1-2 лет у компании есть потенциал заработать много денег/заплатить большие дивиденды/показать хороший рост финрезультатов (зависит от стиля акции — цикл/value/growth).

На российском рынке момент, когда краткосрочно страшно, а в мире все хорошо (как сейчас) чаще всего связан с геополитикой. Самые большие обвалы были именно на этой теме: Крым в 2014-м, Русал и Дерипаска в 2018-м и сейчас, в 2021-м, на опасениях войны.
Когда на рынке лучшие возможности для покупок?
Как видите, на длинном масштабе заметны только глобальные потрясения, а все просадки, связанные с локальными российскими рисками, выкупались достаточно быстро (по крайней мере, в рублях).
  • На новостях по Крыму рублевый индекс упал за три недели на 22%. Затем пошел выкуп, и за 3 месяца рынок вернулся обратно.
  • На новостях о санкциях к Русалу рублевый индекс упал на 9% за неделю. За две следующие недели это падение полностью выкупили.
  • Сейчас мы падаем месяц, от максимума падение составило 14%. Продолжение следует…


( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |Перевернуть игру

Иногда полезный трюк — это перевернуть мысленно шахматную доску и подумать за соперника. Попробуем проделать это с рынками, посмотрев на сторону медведей:

  • ранее они очень много заработали и зафиксировались (по статистике РТС это так);
  • акции РФ сейчас дают апсайд 20-30% и дивиденд 6-12% на десерт, оценены дешево очень многие;
  • нерезиденты после недели продаж 22 ноября провели покупки в СБЕРе, ГАЗПРОМе и ЛУКОЙЛе.

Соответственно, если сейчас мысленно шортить РТС, то время играет против тебя — нужны новости о санкциях (но повода нет), нужны новости о том, что танки и вертолеты пошли на Донбасс или что-то ещё пожестче: чтобы напугать рынок сильнее прежнего, нужны действия.

Чем дольше таких новостей не поступает, тем больше будет запоздалых покупателей, готовы купить первую же коррекцию, и тем самым бьющих по больному. То же самое с рублем: доходности ОФЗ 8,6-8,7% на дальнем конце кривой уже дают риск-премию к 8,5% ставке от ЦБ РФ, доллар вырос к 75 и иностранцы на низком старте к покупке ОФЗ.



( Читать дальше )

Блог им. InvestHero |Как работает SELL IN MAY, и надо ли продавать в мае

Два года назад мы выпускали на нашем канале пост со статистикой рынков и тем, как работает исторически принцип «Sell in May». Пришло время проверить, как работает этот принцип, а также я собираюсь дать свой взгляд на рынки в мае.

Важный момент — мы говорим о рынке США.

Статистика говорит о том, что бурный период роста рынка позади, но это не значит, что впереди обвал


Особенность рынка — часто между маем и октябрём бывает коррекция. В среднем подавляющую часть роста S&P показывает в период с ноября по апрель. При этом важно понимать, что в среднем с мая по октябрь рынок не падает, а тоже растет, просто медленнее.
Как работает SELL IN MAY, и надо ли продавать в мае

С 1950 года в 64% случаев с конца апреля до конца октября динамика была хуже, чем с конца октября по конец апреля — то есть правило подтверждается, но только в 64% случаев.

В частности, за последние 5 лет правило сработало 3 раза из 5, причем одно из «несрабатываний» приходится на коронавирусный обвал:
Как работает SELL IN MAY, и надо ли продавать в мае



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн