Перестарались на вечерке, брент падает, закрыл лонги фьюча ртс, докупил 140 путов, допродал 135 путов. Получилось: путы: лонг 140 — шорт 135 -шорт 130 (1 к 1 к 1) плюс шорт 140 коллов (0.5 от объема). Тэтта положительная, уже неплохо. Шортить фьючерс  планировал завтра, но 139… не удержался. Похоже на ловлю «падающих» ножей, но нефть немного успокаивает. Завтра время хэ — 14.00! если будет флэт — значит что-то тут не так, и медведей будут добивать.

Похоже на то. На хорошем росте очень не понравилась сегодня Роснефть, ВТБ. Нефть не растет. Доллар/рубль скорректировался. И еще сегодня покупали не только быки, но и плечистые медведи. Новостей особо нет, продолжение банкета, скорей всего, будет уже после бомбежки Сирии, и сокращения ФРС. Продал половину фьюча РТС, продал и зашортил 140е коллы (1 к 1 с фьючем), купил 140 путов, и добавил 135х (130 были проданы). Сократил шорт Si. Завтра буду смотреть к 2х часовому клирингу, если будем в минусе — буду шортить. Китай +3,5%, а металлы в минусах — тоже не очень бычий знак.

Что это было? Рынок РФ выстрелил просто так. Почему? Фон нейтральный, война, куе сокращают, Китай замедляется, макроэкономику все рисуют (особенно США с новой методикой), дефициты большие, Греции опять будет нужна помощь, проблемы Франции, Италии, Испании, РФ официально замедляется, и вообще — нефть-газ-металлы-аунасбольшеничегоинет — рухнут. В общем, очень страшно.
У меня есть несколько мыслей в пользу дальнейшего роста до НГ:
1.  День Труда в США традиционно разделяет лето (низколиквидный хаотичный боковик, убаюкивающий, расслабляющий, и продавцов опционов обогащающий) и осень (время трендов, новогодних ралли, леманновских обвалов). Обвалами вроде не пахнет, основные агрументы медведей — Сирия (если и будет падение — за день-два выкупят), потолок госдолга (спасибо Сирия :) договорятся), сворачивание куе (самый разрекламированный аргумент, давно учтен, и по факту будет позитив).
2.  Т+2 и прямой доступ клиентов «акул» — опять же в пользу роста волатильности и ликвидности (а если учесть, что продавцов-нерезов у нас практически нет — явно бычий сигнал).

( Читать дальше )

Да уж, заварили кашу. Смотришь на рынок — как будто осталось два варианта:
1. Нефть вниз, Америка вверх, мы вниз за нефтью.
2. Нефть вверх, Америка вниз, мы вниз за Америкой.
И при любом раскладе доллар за рубль сильно вверх ))
Ах да,
3. Еще может быть Америка вниз, и нефть вниз, но тогда даже медведи не успеют выйти ))
Ну а если серьезно, наложилось, похоже несколько факторов:
1. Тренд по валютам ЕМ (индийская рупия впечатляет, вот что такое реальная паника, а не -1% по ММВБ).
2. Страхи по куе.
3. Потолок госдолга.
4. Понятно, Сирия.
5. Резкий рост нефти — не очень хорошо для всех (ну почти).
6. Налоговый период у нас. Хотя это не помешало рублю упасть.
7. Рекордный отток из ЕМ. Это мы и так видели, по валютам, бондам, вряд ли был бы приток на обвале. 

Что делать? Шортить при такой нефти страшно, покупать еще страшней, а вдруг Амеры -5% за день сделают? Логика говорит вверх, а глаза говорят вниз… Грустные такие, бычьи глаза… ))

( Читать дальше )

Многие занимаются внутридневными спекуляциями, и у меня возник вопрос, чем лучше торговать внутри дня, фьючерсами или опционами (РТС)?
Мое мнение — однозначно опционы!  Попробую обосновать. Большее внимание, я считаю, нужно уделять стороне рисков, даже не так важно, где вошел в позицию, где собираешься профит фиксировать и т.д. Можно год успешно торговать, без особых просадок, более-менее стабильно зарабатывать, а потом выйдет какая-нибудь неожиданная новость, опять кто-нибудь сайт чей-нибудь взломает, в общем, прилетит лебедь. Есть, конечно, стопы, но они могут просто не сработать (большинство ведь лимитные ставит?). Стопы — вообще сложная и неоднозначная штука, где их ставить, под уровнем, как у всех? Так перед хорошим движением частенько их прощупывают. Плюс новости выходят — тут могут косить в обе стороны, из свежего — недавние минутки ФРС, протокол по сути ни о чем, а поколбасило знатно, и вверх, и вниз, и не по одному разу. Но стопы — отдельная большая тема.
Используя опционы, вы автоматически страхуете себя от неограниченных потерь, проблема стопа практически решается, по крайней мере, есть время подумать. Тэтта за день практически роли не играет. 

( Читать дальше )

Или почему я высоко оцениваю шансы Ударного Дня вверх.

Факторы за рост, по мере убывания значимости, с моей точки зрения:
1. Бразильский реал в пятницу вырос относительно доллара на 3,5%.
На наш рынок естественно основное влияние оказывает цена нефти, брент чувствует себя отлично, а рубль довольно резко подешевел за последнее время (и это при довольно значительных интервенция ЦБ). Почему?  Понятно, есть объективные причины: дефицит бюджета, замедление (а по-чесноку, в лучшем сулчае, стагнация) экономики. Но мое мнение —  падение рубля в зничительной степени обусловлено тем, что мы вторая буква в БРИК, то есть рубль продали «за компанию», см. бразильский реал и индийскую рупию, и доходности их бондов.
Поэтому этот фактор ставлю на первое место. У рубля есть шанс укрепиться, по корзине — хотя бы до 37,5. Плюс налоговый период поможет.
2. Доходность американских десятилеток упала с 2,90+ до 2,81.
Минимум доходности в этом году был 1,54. То есть за последнее время доходности выросли в 2 раза! И это по самому безрисковому активу в мире! Понятно, был пузырек, но сейчас сдулся и даже  надулся в обратную сторону )). Это переоценка активов примерно 7%! «Официальное» (общепринятое) объяснение — ожидание сворачивания ФРС куе3. Я считаю, что опасения tapering сильно преувеличены, и при любом раскладе на рынке бондов наступит стабилизация. Доходности в пятницу снизились из-за слабых продаж новых домов в США — это и понятно, ипотечные ставки выросли, люди откладывают покупки. И это не устраивает ФРС. Будут словесно интервенить в пользу снижения доходностей.

( Читать дальше )

Добрый вечер.
Первый пост — пару слов о себе: работаю в маленьком банке, отдел ЦБ. Есть небольшой свой счет. Основные инструменты: фьючерсы на индекс rts, офз (длинные, 10-15 лет, OX, OV), опционы rts, валюты — Si, ED, GU, JP, AU.
Для начала — позиции по рынку:
Лонг: фОФЗ, фРТС коллы 130, 135, немного 140, много 145 (а вдруг)
Шорт: Si + покупка 33 путов (с продажей 32.5 и на всякий случай покупкой 32.25)
Все фьючи — сентябрь.
Видение рынка:
Нас не продают, и не покупают,  тухляк, болото, приучают шортить любой отскок. От БРИКа шарахаются, валюты развивающихся мягко говоря под давлением, а по сути — в полной… опе, и это тянет рубль, как мне кажется, в первую очередь, ведь нефть даже бровью не повела, хотя сланцы — реальная угроза (сценарий амер газа — катастрофа). Немного девальвировались — бюджет поправили — никакого «шортить в пол». Плюс против ЦБ играть... 
Шансы на рост есть! Добавляет оптимизма всеобщий фундаментальный пессимизм, цели по 1000 ртс, ожидание массами дальнейшей девальвации — в общем, нагнетают. Можем конечно и дальше протухать — сложно сказать, где будет разворот — поэтому лучше покупать дешевые коллы с лонгом фьюча.
Сумбурно получилось, но… Первый пост, не судите строго