Учитывая затяжное и достаточно существенное падение капитализации Сбера (порядка 26% за 2,5 месяца), компания может показаться интересной идеей на ближайший срок. Но есть ли существенные драйверы к росту капитализации Сбера в обозримой перспективе? Приведем ряд мыслей на этот счет 👇

1. Сколько Компания уже заработала и сколько дивидендов ожидать

Чистая прибыль банка за 11 месяцев 2021 года по РСБУ составила 1 147,5 млрд руб., а по МСФО за 9 месяцев — 978,1 млрд руб.

Одновременно с этим Герман Греф заявил на Дне Инвестора, что «чистая прибыль кредитной организации по МСФО по итогам 2021 года составит около 1,2 трлн руб.»

Учитывая то, сколько Сбер уже заработал, данный прогноз, на наш взгляд, можно увеличить до 1,3 трлн руб.

Таким образом, для дальнейших расчетов возьмем вилку из нашего прогноза и заявления Германа Грефа.

Итак, прогноз по ЧП оставим 1,2-1,3 трлн рублей, форвардный P/E = 5-5,5 (текущая Mcap = 6,6 трлн руб.). Тогда EPS составит 53-58 рублей на акцию, а дивиденд, исходя из дивполитики, по которой предусмотрено распределение 50% от ЧП, составит 26,5-29 рублей на акцию.