🧮 Сегодня на Московской бирже начались торги депозитарными расписками Группы ГМС.

Бумаги включены в первый уровень листинга Московской биржи, торговый код – #HMSG.

🔖 Группа ГМС является одним из крупнейших в России и СНГ производителей насосного, компрессорного оборудования для нефтегазового комплекса, энергетики, жилищно-коммунального и водного хозяйства.

🧾 Стратегия развития компании предполагает укрепление достигнутых позиций на рынке насосного оборудования в РФ и СНГ, и выход на перспективные экспортные рынки.

📈 Однако по факту за последние пять лет выручка компании увеличилась всего с 37,3 до 46,4 млрд руб. Не трудно посчитать, что среднегодовой темп прироста составил 4,5%, что являетсявесьма скромным показателем.

📉 Показатель EBITDA и вовсе сократился за это время с 7,44 до 4,94 млрд рублей, и на этом фоне рентабельность по EBITDA снизилась с 19,9 до 10,6%.

💼 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA оценивается на уровне 2,39х, что соответствует среднему значению за последнюю пятилетку.

( Читать дальше )

📣 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило свежий обзор по розничным инвестициям, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

📈 Снижение доходности по банковским депозитам способствует рекордному притоку капитала физических лиц на фондовый рынок.

📱Благодаря появлению мобильных приложений и принятию поправок к законодательству процесс инвестирования стал максимально простым и удобным.

📊 У 75% клиентов объём средств на брокерском счете составляет менее 10 тыс. руб., что сигнализирует о значительном потенциале увеличения притока капитала в будущем, поскольку 10 тыс. руб. является тестовой суммой для частных инвесторов.

🧮 Компании малого и среднего бизнеса готовы увеличивать объема выпуска облигаций, что позволит частным инвесторам получить доходность в 2-3 раза выше банковских депозитов.

❗️Потенциал перетока депозитов на фондовый рынок по-прежнему велик. Экономически активное население в России составляет 74 млн человек. Сейчас только у 15% населения есть брокерский счет. Во многих странах G-20 этот показатель превышает 50%.

( Читать дальше )

🧮 Фосагро представила финансовую отчётность за 1 кв. 2021 года:



В последние годы писать об этой замечательной компании – одно удовольствие, поэтому на выходных, в хорошем настроении, самое время браться за перо и вместе с вами пробежаться по финансовым результатам, которые оказались ожидаемо сильными.

📈 На фоне роста продаж удобрений по сравнению с прошлым годом, ослабления курса рубля по отношению к доллару, а также заметного улучшения ценовой конъюнктуры на мировом рынке удобрений, выручка Фосагро убедительно подскочила более чем на треть в годовом выражении, составив 87,6 млрд рублей.

📈 Ещё более стремительно прибавил показатель EBITDA – на 65,4% до 34,3 млрд рублей, а рентабельность при этом увеличилась почти до 40%, что является для компании 5-летним максимумом и убедительно указывает на прочное финансовое положение компании и высокую конкурентоспособность. Что касается скорректированной чистой прибыли, 50% от которой согласно дивидендного устава являются нижним порогом выплат, то она составила 21,2 млрд рублей (286 млн долларов США), что на 28,0% выше по сравнению с 1 кварталом 2020 года.

( Читать дальше )

🧮 Три публичные дочки ГЭХа (Мосэнерго, ОГК-2 и ТГК-1) дружно отчитались по МСФО за 1 кв. 2021 года.

Результаты деятельности этих компаний в 1 кв. 2021 года, а также их производственные показатели, я не так давно подробно анализировал в рамках серии постов, приуроченных к публикации бухгалтерских отчётностей по РСБУ. Не вижу большого смысла повторяться, поэтому для тех, кто хочет восстановить в памяти основные моменты и мои мысли на этот счёт, рекомендую перечитать вот эти майские посты в моём телеграм-канале, совершенно не утратившие актуальность за минувшие две недели:

Мосэнерго
ТГК-1
ОГК-2

 📊 Ну а в рамках данного поста, чтобы не перегружать вас в четверг утром массивами цифр и сложных рассуждений, я лишь ограничусь сравнительной таблицей с финансовыми результатами по МСФО по трём представленным компаниям:

( Читать дальше )

📈 Уже завтра Фосагро планирует опубликовать финансовую отчётность по МСФО за 1 кв. 2021 года, но котировки акций компании уже сегодня пребывают в бурном позитиве, прибавляя сейчас примерно на 4% по сравнению с вчерашним закрытием и находясь буквально в шаге от обновления своих исторических максимумов.

❓ В чём причина?

Всё дело в том, что сегодня утром в роли главного ньюзмейкера выступил Минпромторг РФ, сообщив о нецелесообразности замораживать или жёстко регулировать цены на минеральные удобрения и добавив при этом, что при возникновении взрывного роста цен готов принять дополнительные меры.

По данным министерства, по сравнению с прошлым годом цены на удобрения выросли, но они соответствуют условиям соглашения производителей и аграриев.

«Данный рост не превышает условия, которые были согласованы и закреплены соглашением, подписанным между РАПУ (Российской ассоциацией производителей удобрений) и Росагропромсоюзом в 2019 году, и не превышает 5% ежемесячного роста, а также производителями удобрений применяются скидки от уровня альтернативных рыночных продаж»,— сообщил Минпромторг.

( Читать дальше )

🎤 Инвестиционная компания «Атон» сегодня провела онлайн-конференцию с  директором по связям с инвесторами «Магнита» Альбертом Аветиковым. Мы поучаствовали в этой конференции через Zoom, и даже позадавали вопросы от имени нашего сообщества «Инвестируй или проиграешь».

По горячим следам  основные тезисы этой онлайн-конференции предлагаю вашему вниманию:

🔸 Самая громкая новость: «Магнит» сегодня анонсировал покупку торговой сети «Дикси», чтобы укрепить свои позиции в Москве и Петербурге, поскольку «Дикси» обладает великолепными локациями в данных городах.

🔸 Сделка по приобретению «Дикси» в объеме 92,4 млрд рублей будет профинансирована как за счёт собственных средств, так и за счёт банковских кредитов.

🔸 Сделка с «Дикси» не окажет негативного влияния на дивидендную политику.

🔸 Долгосрочная стратегия развития бизнеса предполагает ежегодное открытие не менее 2000 новых магазинов.  

( Читать дальше )

🗞 ЛУКОЙЛ опубликовал пресс-релиз о текущей ситуации с разливом нефтесодержащей жидкости и комплексе мероприятий, направленных на устранение последствий.

Коротко о главном:

✅ Ликвидация разлива находится в стадии завершения
✅ Населённым пунктам и объектам экономики, в том числе в Арктической зоне Российской Федерации, ничто не угрожает.
✅ В акваторию реки Колвы попало не более 9 кубометров нефтесодержащей жидкости, оперативно начаты работы по её локализации и сбору. Гибели биологических ресурсов в результате произошедшего нет.
✅ Угрозы источникам питьевого водоснабжения для населения в результате произошедшего нет.

👉 Очень хочется верить, что серьёзных экологических последствий действительно удастся избежать, и ЛУКОЙЛу удастся избежать внушительных штрафов. В моём инвестиционном портфеле на акции компании приходится около 5,6%, поэтому внимательно буду мониторить ситуацию и верить в позитивный исход.

#LKOH

Сургутнефтегаз в конце минувшей недели отчитался по РСБУ за 1 кв. 2021 года, сообщив о падении чистой прибыли в 4 раза по сравнению с прошлым годом – с 717 до 180 млрд рублей:


🛢 И это притом, что прибыль от продаж с января по март выросла в 3,4 раза (г/г) до 81,7 млрд рублей, на фоне восстановления нефтяных котировок (после сложного ковидного отрезка прошлого года) и постепенного ослабления ограничений в рамках соглашения ОПЕК+.

💰 Но Сургутнефтегаз – это не типичная нефтяная компания, которая просто следует за трендами в конъюнктуре рынка чёрного золота. Это уже, как я люблю иногда шутить, в некоторой степени ещё и банк, имеющий так называемую долларовую «кубышку», всеми нами любимую. За первые три месяца текущего года эта кубышка выросла ещё на 6% и сейчас оценивается на уровне 3,79 трлн рублей (больше, чем капитализация компании!).

🧮 А так как кубышка долларовая, каждый месяц её приходится пересчитывать по текущему курсу рубля, и эта переоценка (ввиду солидного размера кубышки) традиционно очень серьёзно влияет на итоговый финансовый результат Сургутнефтегаза. Например, на сей раз переоценка кубышки хоть и оказалась со знаком плюс, но всё же по итогам 1 кв. 2021 года принесла в копилку компании скромные 102 млрд рублей (по сравнению с 805 млрд в аналогичном периоде прошлого года) из-за окрепшего рубля, чем и объясняется падение чистой прибыли компании в 4 раза. В ltm-выражении переоценка кубышки сейчас и вовсе отрицательная.

📈 Проценты за владение кубышкой, пожалуй, наименее волатильная статья в доходах Сургутнефтегаза, но оно и понятно – кубышка с каждым годом только растёт, проценты исправно капают, и с учётом реинвестирования денежных средств эта цифра должна прибавлять и дальше.

( Читать дальше )

🌆 В то время как котировки акций группы «Самолёт» консолидируются вблизи своих исторических максимумов, а бумаги ГК «ПИК» также с исторических хаёв буквально на днях ушли под дивидендную отсечку, котировки акций ЛСР похвастаться такой прытью явно не могут. Дивидендная отсечка состоялась 7 мая на уровне 828,6 руб., после чего в течение пяти торговых сессий котировки рухнули с 793 до 750 руб. за акцию:



📉 В общей сложности, за последние три месяца бумаги ЛСР рухнули уже почти на четверть! Это, собственно, и вынудило меня написать сей пост, дабы вместе с вами порассуждать над вопросом, а не пора ли нам присмотреться к акциям ЛСР на текущих уровнях?

🗞 Макроэкономические и конъюнктурные факторы, влияющие на бизнес российских девелоперов в 2021 году, весьма неплохо были изложены в свежем выпуске журнала «Эксперт», поэтому после её прочтения предлагаю перейти уже непосредственно к корпоративной истории ЛСР.

( Читать дальше )

🇺🇸 На этой неделе много шума наделала статистика по инфляции в США. Показатель Consumer Price Index (CPI) в апреле достиг отметки 4,2%.

📣 Многие экономисты стали говорить о том, что ФРС США уже в этом году повысит ставки для борьбы с высокой инфляцией, СМИ эту темы быстро подхватили и растиражировали.

📉 Повышение ставок ФРС будет способствовать росту доллара и окажет негативное влияние, как на валюты, так и на рынки акций развивающихся экономик, к которым традиционно относится Россия.

❗️И на первый взгляд, всё выглядит достаточно пугающе, но:

✔️ ФРС США в качестве индикатора инфляции использует не показатель Consumer Price Index, а Personal Consumption Expenditures (PCE), который менее волатилен, чем опубликованный на этой неделе CPI.


✔️ После предыдущего кризиса 2008 года в США уже был период высокой инфляции, когда PCE в сентябре 2011 года достигал уровня 3,1%, однако ФРС повысила процентную ставку лишь в декабре 2015 года!

( Читать дальше )