Глобальные рынки: главное. Основной темой остается китайский короновирус и его последствия для экономики азиатско-тихоокеанского региона и других стран. Точные оценки давать сложно: глобальные банки пока предпочитают не сгущать краски, но предупреждают о наличии рисков, учитывая рост доли Китая в мировой экономике с 8.3% в 2002г. (вспышка атипичной пневмонии, SARS) до 19% (по ППС) сейчас и его роль в глобальных цепочках стоимости.

Сегодня китайские площадки открылись после недельных каникул снижением на 8%, и спад мог бы быть выше без вливаний ликвидности от китайского ЦБ в объеме US$21 млрд. Инвесторы продолжат следить за масштабами распространения вируса и эффективностью предпринимаемых мер. Глобальный индекс MSCI упал с январских максимумов на 3.5%, а соответствующий азиатский индикатор – на 5+%. Падение цен на нефть с US60+ до US$56/брл. и доходностей US-Treasuries на 15-17 б.п. за неделю – следствия бегства инвесторов от риска. Будущая неделя важна и с точки зрения статистики: в США выйдут данные по деловой активности PMI/ISM и рынку труда, в ЕС – индексы PMI и розничные продажи. В Китае же индексы PMI в январе упали, и до конца недели интерес представляют лишь цифры по внешней торговле. Надежды на улучшение статистики в США и Европе могут частично сгладить эффект от «вирусных» опасений.

Компания Chevron представила финансовые результаты за четвертый квартал 2019 года. Выручка компании оказалась хуже ожиданий, однако скорректированная прибыль на акцию превзошла ожидания аналитиков. Кроме того, добыча нефти и газа пятый квартал подряд превысила отметку в 3 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки.

Помимо этого, менеджмент компании сообщил, что денежный поток от операционной деятельности по итогам 2019 года выглядит сильным, а также ожидает дальнейшего увеличения добычи «черного золота» в 2020 году.

Кроме того, доказанные запасы нефтяного эквивалента в 2019 году увеличились на 494 млн баррелей и были повышены квартальные дивиденды на 8,4%.

Мы по-прежнему рекомендуем «Покупать» акции Chevron с целевой ценой $132

Источник:   clck.ru/M8ZEe

«Норникель» продемонстрировал сильные операционные результаты за 2019 год — на уровне верхних границ годовых прогнозов или даже выше. Компания также подтвердила прогноз на 2020 год, и мы отмечаем, что «Норникель» характеризуется успешным опытом достижения заявленных операционных результатов.

На текущих уровнях «Норникель» торгуется со скорректированным по рынку мультипликатором EV/EBITDA 5.7x, а дивидендная доходность составляет 10.0% — в текущую стоимость акций в полной мере заложена коррекция цен на металлы.

Предсказать исход распространения китайского вируса на данный момент невозможно, но, проводя аналогию с эпидемией атипичной пневмонии, мы видим в коррекции акций «Норникеля» возможность для их покупки.
Источник:    clck.ru/M8ZCy

Несмотря на внешний негатив – Америка в пятницу упала на 2%, китайские площадки утром потеряли почти 8%, российский рынок открыл понедельник умеренным снижением. В первые минуты торгов индекс МосБиржи потерял 0,09% и составил 3074,04 п., РТС просел на 0,18% — до 1514,37 п. После открытия российские индексы и вовсе перебрались в зелёную зону. Рост составляет 0,15%.

Рубль тоже демонстрирует стойкость. Утром на Московской бирже за один доллар дают 63,948 руб. (+0,05%), евро стоит 70,865 руб. (-0,02%).

Лучше рынка смотрятся «Полиметалл» (+2%), «РуссНефть» (+1,13%), «Полюс» (+0,95%).

В топе аутсайдеров – «Мечел» (ао -3%, ап -2%), «ФосАгро» (-1,99%), ММК (-1,98%).

Основной темой для рынков остается распространение китайского коронавируса, и эти страхи в ближайшие дни вряд ли уйдут. Однако, похоже, что текущий обвал приостановился. Фьючерс на индекс S&P утром плюсует. Китайский рынок до закрытия тоже успел развернуться наверх.

Американские биржевые площадки в пятницу закрылись снижением. Индекс широкого рынка S&P 500 потерял 1,77%, закрывшись на отметке 3225,52 пункта, промышленный индекс Dow Jones упал на 2,09%, высокотехнологичный NASDAQ просел на 1,59%. Индекс MSCI Emerging Markets снизился на 1,2%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась упала на восемь базисных пунктов, до 1,51%. Доходность 10-летних облигаций Германии снизилась на три базисных пункта, до −0,43%.

На прошлой неделе мировые биржевые площадки находились под давлением новостей из Китая, где зафиксировано уже 10 тысяч случае заболевания пневмонией, вызванной коронавирусом. Аналитики опасаются, что новый вирус может повлиять на рынки сильнее, чем острый респираторный синдром 2002-2003 годов, который обошелся мировой экономике в 33 млрд долларов. На мой взгляд, эксперты завышают степень значимости проблемы, и потери в итоге будут не такими серьезными.

Отмечу, что пик истерии вокруг вируса пришелся на китайский Новый год, и часть предприятий в стране не работала. Поэтому ВВП Китая в любом случае бы снизился. Тем не менее, заголовки ведущих мировых СМИ, больше напоминающие сводки боевых действий, еще какое-то время будут вынуждать инвесторов продавать активы.

Общий взгляд. На уходящей неделе мировые биржевые площадки находились под давлением негативного новостного потока из Китая, где, по последним данным, зафиксировано 9692 случая заболевания пневмонией, вызываемой коронавирусом. Тем не менее, поводом для сдержанного оптимизма стали заявления Всемирной организации здравоохранения, которая высоко оценила усилия Пекина по сдерживанию распространения коронавируса и не рекомендовала ограничивать торговлю с Поднебесной.

Игроки это восприняли как некий сигнал о том, что в скором времени ситуация с новыми заболеваниями достигнет своего пика и затем пойдет на спад. Однако успокаиваться инвесторам еще рано, так как заголовки ведущих мировых СМИ еще какое-то время будут причиной высокой волатильности на мировых финансовых рынках.

В среднесрочной перспективе позитивным фактором для инвесторов является продолжение программы покупки Федрезервом казначейских облигаций, которая продлится как минимум до второго квартала текущего года. На данном этапе объем выкупа составляет $60 млрд в месяц. Кроме того, как минимум до конца апреля ФРС продолжит проводить регулярные операции РЕПО. Таким образом до тех пор, пока мировые регуляторы во главе с ФРС будут продолжать поставлять на рынки ликвидность, любые коррекции, включая самые глубокие, игроки будут воспринимать как хорошую возможность для новых покупок рисковых активов.

Утренняя попытка «быков» прикупить подешевевшие котировки, закончилась очередной мощной атакой биржевых «медведей». Все новости отошли на второй план – инвесторы выходят из рисковых активов, движимые страхом распространения китайского коронавируса. По последним данным, он унес жизни уже более двух сотен человек, количество заболевших стремительно приближается к 10 тысячам, из них около 100 человек заболели вне Китая, почти в 20 странах. Накануне Всемирная организация здравоохранения признала вспышку нового коронавируса чрезвычайной ситуацией международного значения. Сегодня стало известно, что вирус добрался до России – зафиксированы случаи заболевших этим недугом в Забайкалье и в Тюменской области, оба зараженных — граждане Китая.

Спираль событий раскручивается, набирая обороты. Россия принимает меры. Так сообщается, что с завтрашнего дня, с 1 февраля, закрывается авиасообщение между Россией и Китаем, за исключением регулярных рейсов «Аэрофлота» в Пекин, Шанхай, Гуанчжоу и Гонконг, а также регулярных рейсов «Китайских авиалиний» в Шереметьево. Все эти рейсы будут приниматься в отдельном терминале аэропорта. Готовится постановление правительства о запрете рабочих виз для граждан Китая. Россия ограничила гражданам Китая пересечение границы России с Монголией. Кроме того, сегодня стало известно об эвакуации наших соотечественников из города Ухань и провинции Хубэй. Как сообщают СМИ со ссылкой на вице-премьера Татьяну Голикову, сейчас там находятся 314 граждан России, которые по возвращению в страну будут помещены в карантин на две недели.

Источник:    clck.ru/M8EzX

Источник:  clck.ru/M7A2y
Американский оператор социальной сети Facebook представил воодушевляющие финансовые результаты за четвертый квартал.

Согласно отчету компании, чистая прибыль составила $7,35 млрд или $2,56 на акцию по сравнению с $6,88 млрд или $2,38 на бумагу годом ранее. Заметим, что аналитики в среднем прогнозировали показатель на уровне $2,53 на бумагу.

Выручка, в свою очередь, возросла на 24,7% г/г и достигла $21,08 млрд по сравнению с $16,91 млрд годом ранее, тогда как аналитики ожидали $20,89 млрд.

Примечательно, что по итогам всего 2019 года прибыль Facebook сократилась на 16% г/г до $18,49 млрд.

Торговая динамикасреды была смешанной. Отчеты компаний США удержали рынок от снижения. Лидерами роста стали акции «ФСК ЕЭС» (+3,48). Ослабление тревожности по поводу китайского коронавируса отправило в аутсайдеры акции «Фармсинтеза» (-12,57%). Пара USD/RUB торговалась в диапазоне 62,30-62,70 на фоне снижения цен на нефть.

Влияние распространения коронавируса на бизнес «Аэрофлота» (-0,74%) минимально. Доля лидера отечественных гражданских авиаперевозок на азиатско-тихоокеанском направлении менее 5%, так что даже в случае отмены части рейсов на срок до двух недель потери «Аэрофлота» в первом квартале не превысят 0,4% от выручки. Не исключаем, что инвесторы попытаются бурно отыграть новости о сокращении количества перелетов, но, по нашему мнению, риска заметного падения мирового авиационного трафика нет.

Инфляция остановилась, доходы растут. Сообщается о нейтральной динамике недельной инфляции. По предварительным данным, реально располагаемые доходы населения за прошлый год увеличились более чем на 2,5%. Зарплата за прошлый год выросла в среднем приблизительно на 6%, что несколько превысило инфляцию. Мы полагаем, что тренд на повышение доходов сохранится в текущем году, поскольку бюджет предусматривает увеличение социальных расходов до 4 трлн руб. Драйвером роста служит отсутствие сильных шоков в экономике. Однако доходы населения по-прежнему повышаются недостаточно активно. Увеличение располагаемых доходов в краткосрочной и среднесрочной перспективе оказывает положительное влияние на рост финансового и потребительского сектора.

Ожидаем разнонаправленную динамику. Будут отыгрываться итоги заседания ФРС и макростатистика из США. Прогноз по паре USD/RUB: диапазон 62,5-63. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 3100-3130 пунктов.