Вернувшись с летних каникул, глава ЕЦБ Марио Драги сможет с новыми силами взяться за монетарное стимулирование в еврозоне.

Так считает большинство опрошенных Bloomberg экономистов. Из 47 респондентов более 60% полагают, что регулятор еще не закончил с внедрением монетарных «стимулов». Наиболее вероятной датой для следующего раунда эксперты считают сентябрьское  заседание. Более ранние сроки при этом не исключаются. Однако в ходе заседания, которое запланировано на четверг, 21 апреля, никаких громких заявлений не ожидается.

Еврозона страдает от дефляционных тенденций, что держит регулятор в напряжении. Эффект от мер, анонсированных в марте, пока не проявился. По мнению экономистов, даже в 2018 году рост цен в еврозоне составит лишь 1,7%.

Среди опрошенных аналитиков, ставящих на новые «стимулы», все кроме одного прогнозируют продление программы QE за пределы предполагаемого марта 2017 года, 36% — ожидают снижение депозитной ставки с нынешних минус 0,4%, около четверти – планирует увидеть увеличение ежемесячного объема выкупа бондов с текущих 80 млрд евро.

В четверг состоялось важное событие – заседание ЕЦБ, за которым последовала речь Марио Драги. В декабре глава регулятора разочаровал участников рынка, объявив о меньшем, нежели ожидалось расширении монетарных «стимулов». В этот раз ситуация несколько изменилась.

Были даны однозначные намеки на возможность наращивания стимулирования уже в марте. По словам Драги, у регулятора нет лимитов на использование инструментов. Подобная ситуация позитивна для мировых фондовых рынков.

Ниже приведены основные моменты, связанные с речью Драги: • Падение нефтяных котировок пугает ЕЦБ, больше чем участников ФРС. По мнению Джанет Йеллен, инфляция в США увеличится в случае стабилизации рынка «черного золота». В свою очередь, Драги указывает на падение всех индикаторов инфляционных ожиданий в еврозоне, речь может идти о минимумах с 2009 года. Более того, растет корреляция между нефтью, инфляционными ожиданиями и фактической инфляцией. Если до марта ситуация заметно не изменится, то ЕЦБ может пойти на решительные меры.