Рабочая неделя подходит к завершению.

Ключевая ставка без изменений. В общем рынок ничего другого не ожидал.

Изменения кривой доходности ОФЗ за неделю:


( Читать дальше )

В предыдущей статье:
smart-lab.ru/blog/898732.php
мы говорили о рисках процентных ставок и их влиянии на стоимость облигаций, в этой статье мы посчитаем конкретные цифры чтобы понять как работает механизм.

Итак, нам захотелось приобрести длинных облигаций чтобы получить повышенную доходность относительно коротких бумаг. Но на форумах все пугают что это гиблое дело. Смотрим и считаем так ли это.

Берем для анализа длинную бумагу — ОФЗ 26240, погашение в 2036 году.
Текущая доходность без учета налогов, комиссий и реинвестирования купонов составляет 10,78%, а учитывая их получается 14%.

Доходность в 14% кажется привлекательной!

Теперь смотрим как будет изменяться цена и доходность этой облигации при изменении ключевой ставки.

Первым делом проверяем на исторических данных. Вот ставка ЦБ изменилась 1%, цена изменилась на 5%:


Теперь смотрим модель:


( Читать дальше )

В предыдущих статьях мы рассмотрели несколько важных вопросов, которые касаются покупки облигаций:

smart-lab.ru/blog/897677.php (Что означает доходность на Московской бирже)
smart-lab.ru/blog/898022.php (Налогообложение облигаций для физических лиц)
smart-lab.ru/blog/898377.php (Сравнение облигации с рисками VS депозит)
smart-lab.ru/blog/898272.php (Кредитные риски облигаций)

Спасибо всем, кто поддерживал мой труд.

В данной статье мы рассмотрим риск изменения процентных ставок, и как это событие может отразится на вашем портфеле облигаций.

Одним из существенных факторов, который оказывает влияние на цену облигаций является ключевая ставка, установленная ЦБ. Если ставка повышается, то цены на облигации падают, если ставка понижается, то цены растут. Длинные бумаги более чувствительны к изменению ключевой ставки, короткие бумаги менее подвержены ее изменению.
Вот как выглядит кривая доходности ОФЗ. Внизу бумаги с погашением «скоро» (короткая облигация), в верхней части бумаги с погашением «не скоро» (длинная облигация). После наименования бумаги показана дата погашения и текущая доходность:

( Читать дальше )

Предыдущие статьи по теме:smart-lab.ru/blog/897677.php (Что означает доходность на Московской бирже)smart-lab.ru/blog/898022.php (Налогообложение облигаций для физических лиц)smart-lab.ru/blog/898272.php (Кредитные риски облигаций)https://smart-lab.ru/mobile/topic/898732/ (Риск процентных ставок)В этой статье на примере биржевой облигации RU000A105AX5 ООО «Патриот Групп» и Вклада «МКБ. Яркий» сравним риски.
Почему такое сравнение?
1. Близкие сроки окончания вклада и погашении облигации
2. Относительно близкая доходность

1. Рейтинг кредитоспособности.

Итак, в первую очередь смотрим рейтинги двух компаний. За основу берем шкалу кредитного агентства НКР:



1. ООО «Патриот Групп»: BBB- (https://ratings.ru/ratings/press-releases/Patriot-Group-RA-081222/). Все риски на инвесторе.
2. ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК»: A+ (https://ratings.ru/ratings/press-releases/CBOM-RA-091222/). Вклад на сумму 1,4 млн. застрахован.

Выводы: плюсик ставим в актив МКБ.

2. Анализ финансовых показателей эмитента.

( Читать дальше )

Предыдущие статьи по теме:smart-lab.ru/blog/897677.php (Что означает доходность на Московской бирже)smart-lab.ru/blog/898022.php (Налогообложение облигаций для физических лиц)smart-lab.ru/blog/898377.php (Сравнение облигации с рисками VS депозит)https://smart-lab.ru/mobile/topic/898732/ (Риск процентных ставок)

Хоть облигации и принято считать относительно безрисковым инструментом, но мы продолжаем рассматривать риски, которые могут возникнуть при их владении.

 

В предыдущей статье: smart-lab.ru/blog/898022.php

мы рассмотрели налоговые риски.

 

В этой статье речь пойдет о кредитных рисках.

 

Облигации — это ценные бумаги займа, предоставленные компанией или государством инвесторам. Облигации могут быть различных типов, но все они обладают кредитным риском.

Кредитный риск облигаций — это возможность того, что эмитент облигации не сможет выполнить свои обязательства перед инвесторами в соответствии с условиями займа. Это может произойти, если эмитент становится неспособным выплачивать проценты по облигациям или возвращать инвесторам их первоначальную инвестицию при погашении облигаций.

( Читать дальше )

Предыдущие статьи по теме:

smart-lab.ru/blog/897677.php
(Что означает доходность на Московской бирже)

smart-lab.ru/blog/898377.php
(Сравнение облигации с рисками VS депозит)

smart-lab.ru/blog/898272.php
(Кредитные риски облигаций)

smart-lab.ru/blog/898732.php
(Риск процентных ставок)

smart-lab.ru/blog/898951.php
(Как легко считать свои прогнозы)

Разберемся какие налоги необходимо платить при покупке/продаже облигаций и при получении купонного дохода.

1. Налоговые ставки регулируются ст. 224 НК РФ. Для физических лиц есть 3 варианта ставки: 13%, 15%, 30%.
2. Инвестиционный налоговый вычет регулируется подп. 1 п. 1 ст. 219.1 НК РФ. Условия: покупка после 1 января 2014 года, владение больше 3 лет, предельный размер налогового вычета в налоговом периоде определяется как произведение количества полных лет нахождения в собственности налогоплательщика проданных (погашенных) ценных бумаг и суммы, равной 3 000 000 рублей.
3. Налоговая база регулируется п. 10, п. 12 ст. 214.1 НК РФ. Условия: из дохода вычитаем подтвержденные расходы на покупку и расходы на продажу/погашение. С финансового результата платим налог.

( Читать дальше )

На 1 января 2023 года, по данным Росстата, размер средней пенсии в России составляет 19 322 руб.
С 2025 года для получения социальной пенсии потребуется отработать 15 лет.

Давайте посмотрим каким образом можно накопить на свою пенсию 19 322 руб. самостоятельно.
Если у вас есть возможность, начиная с 20 лет, ежемесячно откладывать по 10 000 рублей и размещать эти деньги на депозит в банке под 8%, то через 14 лет вы накопите 2 905 790 руб., что составит 19 372 руб. ежемесячных выплат. При внесении 20 000 рублей вам потребуется 9,5 лет.

С учетом дисконтирования накоплений на размер инфляции вся эта история не выглядит интересной? Возможно, но это лучше чем ничего.

Какие выводы можно сделать? При активной жизненной позиции и желании не тратить все под 0, вполне можно в среднем возрасте получить свой собственный пенсионный фонд, пусть даже с ежемесячными выплатами ниже чем официальная пенсия.

Также, если с рождения ребенка его родители начинают действовать по такой схеме, то вопросы платного образования и прочих расходов ребенка будут решены к его 18 годам.

( Читать дальше )

На сайте Московской биржи, в разделе облигаций, а также в торговом терминале Quik, транслируются данные доходности по последней сделке.
Давайте попробуем разобраться что означает эта цифра.




Давайте посмотрим упрощенную схему из чего состоит денежный поток по облигации:



( Читать дальше )

Текущая кривая доходности. На 21.04.23.
Сравниваем бумаги из списка со вкладом в Сбербанке «Лучший %». В доходности ОФЗ реинвестирование купонов под 8%.



( Читать дальше )

Считаем варианты вложения 400 000 рублей с прогнозируемым результатом.

ОФЗ 26219 VS Вклад:





ОФЗ 26219 + ИИС тип А VS Вклад:



( Читать дальше )