💲На прошедшей неделе рубль (#USDRUB) начал слабеть после того как методично укреплялся с начала октября. Такая динамика в первую очередь объясняется новостью о том, что Банк России возобновит покупку валюты по бюджетному правилу с января 2024, а также динамикой цен на нефть после заседания ОПЕК+, которые к концу пятницы стремительно снижались. На предстоящей неделе, если ситуация с ценами на нефть не стабилизируется, стоит ожидать дальнейшего ослабления российской национальной валюты.

🛢Нефть (#OIL) продемонстрировала достаточно высокую волатильность на прошедшей неделе. По итогам пятидневки весь рост, за первые три рабочих дня был ликвидирован стремительным снижением в четверг-пятницу после заседания ОПЕК+. Последние заседания создается впечатление, что решения ОПЕК+ уже не играют такой существенной роли как раньше. Отчасти это объясняется тем, что пока ОПЕК+ сокращают добычу, страны, не входящие в картель, ее наращивают. Также весомую роль играет энергопереход. Также свой вклад вносит и стабильность спроса на нефтяном рынке, несмотря на оценки ОПЕК+, что в 3 и 4 квартале будет наблюдаться существенный дефицит, фактические цифры не позволяют этого подтвердить. Договариваться членам картеля все сложнее, впрочем, добычу сокращать бесконечно тоже невозможно. Нефтяной рынок ожидают серьезные испытания.

— Сегодня вечером, после закрытия основной сессии у Группы Сегежа вышел существенный факт о том, что АФК Система при помощи своей дочерней структуры АО «Система Финанс» заключила с лесопромышленным холдингом сделку по условиям которой Сегеже будет выдан займ, учитывающий процентные платежи, в размере 7,7 млрд руб. Согласно существенному факту, срок исполнения сделки — не более 36 месяцев.

— Благодаря предоставлению финансирования Сегежа сумеет погасить долговые обязательства, срок погашения которых заканчивается в 2023 году. Тем не менее, если внимательно посмотреть на график погашения долга, который я прикрепил к посту, в следующем году компании необходимо будет погасить еще 44,7 млрд руб., поэтому займ от дочерней структуры АФК Системы, который, вероятно, предоставлен Сегеже под ставку ниже рыночной, является лишь отсрочкой фактического решения проблемы.



— Рынок в моменте воспринял данную информацию позитивно, однако, повторюсь, что комплексно предоставление займа от материнской компании не спасает бизнес.

Ситуация с акциями Полиметалла стала самой обсуждаемой темой конца прошедшей недели. Озвученное компанией решение по обмену замороженных ценных бумаг на акции с листингом в Казахстане вызвало немало споров в инвестиционном сообществе.

Мнения разделились, одна группа инвесторов пришла к выводу, что необходимо окончательно избавляться от акций золотодобытчика, другая, наоборот, высказала тезис о том, что такое падение цен — прекрасная возможность для покупки бумаг в портфель. Сегодня разберемся в ситуации, насколько это возможно при известных переменных, и определим промежуточный вердикт для ценных бумаг золотодобытчика! Рекомендую читать статью до конца, так как именно во второй части присутствует самый интересный материал!

Компания Полиметалл до всех процедур имела основной листинг на Лондонской бирже, однако, для того, чтобы максимальное количество акционеров могли восстановить свои права (голосовать и получать дивиденды), решила и, в конечном итоге, провела процедуру по смене основного листинга с Лондона на Казахстан.

💲На прошедшей неделе рубль (#USDRUB) продолжил укрепляться к доллару, однако, наблюдалось отчетливое замедление динамики. К концу рабочей недели можно было наблюдать стабилизацию курса у отметки 88 рублей за одного американца. Как писал в прошлый раз, дальнейшее укрепление рубля нежелательно для бюджета в связи со стремительным падением цен на нефть ниже отметки 80 дол. за баррель в моменте, поэтому стоит ожидать консолидацию курса у текущих отметок на предстоящей неделе.

🛢Нефть (#OIL) была менее волатильной, нежели на предыдущей неделе, однако, нотку нервозности добавили новости о переносе даты заседания ОПЕК+. Вероятно, между лидерами ОПЕК+ существует какое-то недопонимание, как именно действовать дальше. Об этом косвенно свидетельствует резкое снижение цен на нефть в середине недели и такой е резкий откуп. Исходя из этого стоит сделать вывод, что тезисы, которые будут озвучены 30 ноября, окажут существенное влияние на динамику цен на ближайшее время. Рынок находится в шатком положении.

💲На прошедшей неделе одним из главных событий стало укрепление рубля (#USDRUB) ниже отметки 90 руб. за один американский доллар. В моменте котировки доходили до отметки 88,6 руб. Тем не менее, в пятницу рубль немного отпустил хватку и ослаб до 90 руб. В целом, дальнейшее укрепление рубля нежелательно для бюджета в связи со стремительным падением цен на нефть ниже отметки 80 дол. за баррель.

🛢Нефть (#OIL) продемонстрировала существенную слабость на прошедшей неделе. Котировки марки BRENT в моменте доходили до уровня 76,8 долларов за баррель. Ключевая причина — отсутствие дальнейшей эскалации на Ближнем Востоке. В текущих реалиях обеспечить поддержание цен на нефть выше 80-85 дол. за баррель может только постоянная эскалация конфликта, либо искусственное сокращение добычи. Впрочем, по сообщениям Reuters, ОПЕК+ на ближайшем ноябрьском заседании рассмотрит целесообразность дальнейшего сокращения добычи, поэтому высока вероятность увидеть еще одно сокращение со стороны России и Саудовской Аравии.

— В пятницу вечером после закрытия рынка компания Ленэнерго опубликовала отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2023 года. Отчет оказался ожидаемо сильным: выручка генерирующей компании увеличилась на 14,6% до 77,77 млрд руб. Чистая прибыль Ленэнерго выросла на 29,7% до 19,06 млрд руб. А вот у кого-то из спекулянтов в пятницу не выдержали нервы, так как за последний торговый день котировки привилегированных акций упали на 1,9%. В моменте цена доходила до 203,5 руб.



— Несмотря на тот факт, что обыкновенные акции Ленэнерго продемонстрировали кратный рост за последний год, основной интерес представляют именно привилегированные акции компании. Дивидендная формула по данному типу бумаг прописана в Уставе компании и рассчитывается как раз по чистой прибыли из отчетности РСБУ. По этой причине так важны результаты которые публикует компания именно в данном формате отчетности!

— Проведя нехитрые калькуляции можно констатировать, что на одну привилегированную акцию за 9 месяцев 2023 года компания заработала 20,43 руб.

В условиях ужесточения монетарной политики, привлекательность тех или иных компаний на российском рынке снижается. С этим, в частности, связано отсутствие новых инвестиционных идей на канале последние месяцы. Тем не менее, даже при ключевой ставке 15% могут появиться привлекательные компании, которые заставляют обратить на себя внимание.

О компании:

Публичное акционерное общество «ЭсЭфАй» — диверсифицированный инвестиционный холдинг, владеющий и управляющий активами из различных отраслей российской экономики. SFI объединяет активы в лизинговой и страховой отраслях, инвестирует в крупные миноритарные доли промышленных и розничных компаний, развивает ИТ-стартапы.

Активы компании:

SFI владеет 100% акций лизинговой компании «Европлан», 49% страховой компании ВСК, 51% игрового сервиса GFN.RU, обладает вложениями в торгуемые на Московской бирже компании: «М.Видео-Эльдорадо» (розничная торговля бытовой техникой и электроникой, доля 10,4%) и «РуссНефть» (добыча нефти и газа, доля 11,2%).

Добрый день, читателям канала! Очень давно не выходило крупных статей в блоге. Поэтому сегодня решил опубликовать эксклюзивную статью, в которой расскажу про акции, которые могут дать более 25% дивидендной доходности за ближайший год, но об этих компаниях мало кто слышал! Думаю, что вам будет очень интересно.

Однажды, в одной из своих статей, я затрагивал данный аспект, но это было лишь косвенное упоминание инструмента без конкретных названий предприятий и указания информации, где можно этот инструмент приобрести. Сегодня постараюсь исправить эту ситуацию, так как, на мой взгляд, при текущих ставках на российском рынке почти не осталось интересных идей.

Речь пойдет про «внебиржевые акции» российских компаний. Если приводить краткое определение, то внебиржевые компании — это те акционерные общества, которые не представлены на бирже, однако, их акции можно приобрести.

Важно отметить, что эти компании вы НЕ найдете в приложениях своих брокеров, так как операции с данными инструментами НЕ представляют интереса для них.

— Сегодня российский рынок демонстрирует активный отскок, прибавляя 1% после позитивных словесных интервенций, сделанных ведущими банкирами страны. К слову, одну из самых лучших динамик демонстрирует Лукойл, о котором я вчера написал несколько слов. Бумага незаслуженно смотрелась хуже рынка и сейчас наверстывает потерянные позиции.

— Эксклюзивность сложившейся сегодня конъюнктуры связана с тем, что оба представителя ведущих банков России, Андрей Костин и Герман Греф, заявили, что ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 12%. Примечательно, что если Герман Греф полностью подтвердил позицию аналитиков своего банка, то Андрей Костин вчера дал интервью РБК, где заявил, что не исключает варианта повышения процентной ставки. Такая резкая смена позиции Главы ВТБ выглядит достаточно странно.

— Более того, стоит отметить, что ни Герман Греф, ни Андрей Костин не принимают решения по процентной ставке, это исключительно решение Центрального Банка РФ. По этой причине заявления ведущих банкиров выглядят больше не как прогноз, а как способ информационного давления на пятничное решение ЦБ. На мой взгляд, не стоит погружаться в эйфорию и откупать все просевшие акции, несмотря на заявление авторитетных банкиров. Лучше дождаться пятницы и решения ЦБ.

— Сегодня дочерняя структура Артгена (бывш. ИСКЧ), ММЦБ или Гемабанк опубликовала существенный факт о том, что завтра Совет Директоров рассмотрит вопрос о созыве ВОСА и рекомендации по распределению чистой прибыли Общества.

— Несмотря на тот факт, что в сущ.факте не указано за какой временной промежуток будет дана рекомендация, предполагаю, что за 1 полугодие 2023 года. В прошлом году Совет Директоров дал рекомендацию немного позже, 26 августа, но в целом временной диапазон совпадает. Для рекомендации за 1 квартал уже поздно. Ее нужно было давать в июне.

— Опираясь на Дивидендную политику компании, которая подразумевает выплату дивидендов не менее 80% чистой прибыли Общества и данные по чистой прибыли по РСБУ за 1 полугодие 2023 года, можно определить, что дивиденд составит от 33,79 руб. до 42,24 руб. или от 3,59% до 4,49% дивидендной доходности.

— В целом, я допускаю, что компания может выплатить дивиденды в долг, так как материнской компании могут понадобиться средства на дальнейшие разработки, однако, такой сценарий маловероятен.