Анализ потока денег позволяет увидить причину низких объемов торгов в 2012 году — крупные игроки не вышли в рынок акций, а припарковались в облигациях несмотря на рекордно низкую доходность облигаций. Страх обвала на рынке акций сильнее низкой доходности на рынке облигаций .
Как мы видим на рисунке, волны роста и падения с 2008 года перстали быть синхронными в 2012 году, это плохой знак. С одной стороны, деньги крупных игроков еще не пришли на рынок акций  и может быть большое ралли, с другой стороны,   они бояться приходить, возможно предполагая существенное снижение на рынке акций.

Хэдж фонды  набрали максимальные плечи за последние 4 года.  Новый 2013 год начинаем с максимальных заимствований управляющих с 2004 года. Долг по марже максимальный с 2008 года.  Аппетит проснуляся от часных инвесторов до крупных хэдж фондов. Этот факт делает вероятным резкое снижении при проседании цен на фондовом рынке. Много оптимизма и леверджа говотит о том что 2008 год  мало кого научил уважать риск…

Чем отличается  это
   от этого 

Это видимо означает очередное мощное падение



Вероятность сценария 2008 года  высока...

На рисунках S&P500.

Цель равна 1000 пунктов.  До конца этого года, вероятнее до первой половины ноября.

Цель фьючерса РТС сегодня была достигнута — коснулись отметки 1250 пунктов.   Очень быстро…

Начался очередной цикл снижения на мировых фондовых площадках. Пара EURUSD вышля из канала и устремилась вниз. Цель снижения  - 1,2000 до конца этого года.

Прогнозы по основным индексам до конца года.
 
 EUROSTOXX50 — 1700
 CAC — 2500
 FTSE — 4100
 DAX — 3800
 S&P500 — 1000
 
RTS —  1250

Итого рынки снизятся на 20-30%. 

Интерестная ситуация складывается  в мировой экономике. С целью повысить  рост экономики, монетарные власти вливают все новые порции ликвидности. А долговременного эффекта от этого не происходит. Макроэкономические показатели  стран, исползующих монетарные инструменты,  постепенно ухудшаются.  По-известному уравнению обмена И. Фишера  скорость обращения денег равна  V = (P*Q)/M, где   V — скорость обращения денег, Q — физический объем товаров и услуг, которые реализованы в данном периоде, P — средний уровень цен на товары и услуги, M-   средняя массса денег, которые находятся в обороте за период.

Итого — компонента M  растет бешенными темпами, компонента P сдерживается, а компонента Q падает.  В результате создается  наихудший вариант для показателя скорости обращения денег V. Другими словами,  скорость  обращения денег падает быстрее всех возможных вариантов.  В конечном итоге, имеем повторение японского сценария в мировом масштабе. Самое итнерестное, что весь этот пирог присыпан политическим нежеланием решать решительно вопрос, ибо прийдется обанкротить множество финансовых институтов, несколько отпустить инфляцию, выключить печатный станок…

 
Что самое важное для нас, трейдеров, это взглянуть на индекс Nikkei за «потеряное десятиление»  и  составить план работы в стагнирующем фондовом рынке…