оферта, которую мы долго ждали, но ставку 9,75% не ждали((

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

🤬Black-list – список эмитентов, где нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.

Оферта по выпуску СЕГЕЖА ГРУПП-002P-01R (ISIN: RU000A1041B2)Срок подачи: 7-13 ноября (Т-Инвестиции принимают до 12.11)Ставка после оферты: 9,75% ❗Объем выпуска: ₽10 млрдКредитный рейтинг: ВВ+ (Эксперт)

Следующая оферта через 2 года. Чтобы при ставке 9,75% выпуск торговался с доходностью хотя бы 24% на 2 года с полугодовыми купонами — он должен потерять в цене 20%. См скрин👀

😡Суровый разбор. Как есть…

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

О выпуске

Дебютный выпуск легендарного холдинга Simple.

🐟Флоатер КС+3,5% и ориентиром доходности до 27% годовых на 2 года при ежемесячной капитализации.

Без оферт и с рейтингом, достаточным для попадания в 👵Портфель бабули, если бы у нее были флоатеры

В портфель 👵🤘Бабуля на максималках выпуск не попадет. Читайте почему!

А что, если никто не знает, когда ключевая ставка начнет падать?

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

По древнему финансовому поверию, флоатер – друг человека. Он минимизирует процентный риск и помогает увеличивать доходность в период роста процентных ставок. Так было до октября. Сейчас многие выпуски торгуются значительно ниже цены размещения, создавая уникальную инвестиционную возможность… Но всем нужно пользоваться с умом…

👉Статистика дефолтов в зависимости от рейтингов

👉Эффективность инвестиций в ВДО

👉Самые «отбитые» облигации👻

Спросили у Поиска с Нейро, в чем плюсы и минусы флоатеров? Защита от процентных рисков, инфляции, ценовых колебаний. Получается, одни плюсы?

Почти как рулетка: или быстрый выигрыш, или проигрыш. Одинаковы ли шансы?

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

По выпуску СЕГЕЖА ГРУПП-002P-01R (ISIN RU000A1041B2) намечается оферта, на которую можно подать уже 7 ноября, а выплата будет 13Выпуск самый ближний и по нему не будет реструктуризации (инфа не 💯) — просто не успеют, а дефолтнув — испортят план рестракта по всему портфелю. За 8 дней вы получите 1% дисконта текущей цены к номиналу и НКД за неделю по ставке 9,85%

Скринеры показывают доходность ~60% годовых, мы видим около 45% за вычетом комиссий и налогов

Выпуск 56 за 28 октября-4 ноября

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

Разбор флоатера от Все Инструменты: перед IPO выкачали капитал, а рост ставок и снижение спроса не позволяют расти по плану

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Рынок акций

🔻 MOEX 2606 пунктов (-2,1%)

Лидеры роста: Русал (+3,7%) Полюс (+3,3%), ИнтерРАО (+2,4%)

Лидеры падения: ПИК (-16%), Самолет (-13%), Система (-9%)

Рынок облигаций

🔻 Индекс гос.облигаций (RGBITR) -1,6%

🔻 Индекс корп.облигаций (RUCBTRNS) -1,6%

🔝 👵🤟 Бабуля на максималках -1,9%

Новые размещения

Мало новых интересных выпусков на первичном рынке, т.к. вторичный лихорадит

•Аренза Про (ВВВ-) разместила флоатер КС+3,75% ежемесячно на 300 млн. Интерес: ★★☆☆☆(упал вслед за снижением рынка и возможности купить того же эмитента, но с доходностью выше

•Альфа лизинг (АА-) планирует флоатер КС+3% ежекварртально на 1 млрд. Интерес: ★★☆☆☆

Рассмотрим Симпл, Альфа лизинг, Монополию – чтобы понять бизнес. Из покупок много интересного на вторичном рынке

Интересные события

• Акрон (АА) разместил флоатер КС+1,75%, хотя изначально собирал под КС+1,5%. Впервые за долгое время доходность растет на первичном рынке бондов. Справедливо

Короткий и длинный хвост 😺. Доходность не ниже ключевой🔧

👉Разбираем политику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Делаем подборки в облигациях

---

«Длинный хвост» у аналитиков — длинный срок в облигациях. Аналогично с «коротким хвостом»  

Пока любители длинных облигаций (и мы в том числе) теряют деньги на переоценке рынка после повышения ключевой ставки, имеет смысл присмотреться, какие открываются возможности.

Учитывая последовательное изменение прогноза ЦБ, имеет смысл присмотреться к самым краткосрочным облигациям. Да, есть стабильный LQDT, но он дает ставку КС минус 1% в среднем. Давайте посмотрим, какие альтернативы у рынка.

Спросили у Поиска с Нейро, что такое долгосрочные облигации и какие есть риски? Что ж, все по делу. Вот от этих рисков мы и будем искать спасение в краткосрочных бондах…

или нет? разбираем свежую отчетность

👉Разбираем политику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Делаем подборки в облигациях

---

Европлан триумфально вышел на рынок в марте. Почему триумфально?

•IPO прошло с оценкой ₽105 млрд руб. (и это второй❗выход на биржу)

Европлан уже торговался, но потом слился с активами ВСК и других компаний группы Сафмар и стал Сафмар Инвестициями, а потом SFI

•Европлан – лидер розничного лизинга

•растущий, очень большой, маржинальный рынок лизинга

📘Лизинг в одном слайде👀

Почему падают акции, и что не так с компанией?

👉Разбираемполитику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Составляем лучшийинвестиционный портфель в бондах

---

🪧О Системе

АФК Система – инвестиционный холдинг, в состав которого входят десятки компаний. Основные: МТС, Озон, Сегежа, МТС банк, Эталон. И это только публичные. Еще есть Медси, Степь, Биннофарм, гостиничная сеть Космос и огромное число активов в фондах (Профи.ру, Аренза-Про, и т.д.)

Но Система растила бизнес в долг.

На слайде Enterprise Value (EV) – стоимость компании. Считается, как капитализация + долг. Ведь покупая бизнес, вы принимаете и обязательства. Именно поэтому в кризис бывают новости, что тот или иной бизнес перешел за 1 доллар. Так бывает, когда обязательства больше реальной стоимости

Оферта по выпуску ПР-ЛИЗИНГ-001Р-03 (ISIN: RU000A100Q35 )Срок подачи: до 8-14 ноябряСтавка после оферты: 20%Объем выпуска: 0,4 млрдКредитный рейтинг: ВВВ+ (Эксперт)

Для ВВВ+ при 🔧ключевой 21% — маловато Следующая оферта — через год. Если проспите 😴 — не страшно, но другие выпуски этого же эмитента дают до 39% годовых (выпуск 2, например)

Это не 🤬 Black list, просто имеет смысл🏃‍♂ продать на оферте и купить что-то более доходное

🤬Black-list – список эмитентов, где нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.

📘Почитать по теме:

• Что не так с офертами?

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!