комментарии Кот.Финанс на форуме

⭐️Системная ошибка😡

Почему падают акции, и что не так с компанией?

👉Разбираемполитику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Составляем лучшийинвестиционный портфель в бондах

---

🪧О Системе

АФК Система – инвестиционный холдинг, в состав которого входят десятки компаний. Основные: МТС, Озон, Сегежа, МТС банк, Эталон. И это только публичные. Еще есть Медси, Степь, Биннофарм, гостиничная сеть Космос и огромное число активов в фондах (Профи.ру, Аренза-Про, и т.д.)

Но Система растила бизнес в долг.

На слайде Enterprise Value (EV) – стоимость компании. Считается, как капитализация + долг. Ведь покупая бизнес, вы принимаете и обязательства. Именно поэтому в кризис бывают новости, что тот или иной бизнес перешел за 1 доллар. Так бывает, когда обязательства больше реальной стоимости

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️Оферта в облигациях

Оферта по выпуску ПР-ЛИЗИНГ-001Р-03 (ISIN: RU000A100Q35 )Срок подачи: до 8-14 ноябряСтавка после оферты: 20%Объем выпуска: 0,4 млрдКредитный рейтинг: ВВВ+ (Эксперт)

Для ВВВ+ при 🔧ключевой 21% — маловато Следующая оферта — через год. Если проспите 😴 — не страшно, но другие выпуски этого же эмитента дают до 39% годовых (выпуск 2, например)

Это не 🤬 Black list, просто имеет смысл🏃‍♂ продать на оферте и купить что-то более доходное

🤬Black-list – список эмитентов, где нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.

📘Почитать по теме:

• Что не так с офертами?

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️Оферта в облигациях

Оферта по выпуску ПР-ЛИЗИНГ-001Р-03 (ISIN: RU000A100Q35 )Срок подачи: до 8-14 ноябряСтавка после оферты: 20%Объем выпуска: 0,4 млрдКредитный рейтинг: ВВВ+ (Эксперт)

Для ВВВ+ при 🔧ключевой 21% — маловато Следующая оферта — через год. Если проспите 😴 — не страшно, но другие выпуски этого же эмитента дают до 39% годовых (выпуск 2, например)

Это не 🤬 Black list, просто имеет смысл🏃‍♂ продать на оферте и купить что-то более доходное

🤬Black-list – список эмитентов, где нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.

📘Почитать по теме:

• Что не так с офертами?

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔧Все инструменты: разбор нового флоатера с интересной ставкой

Пока акции падают после IPO, пытаемся заработать на высокой ключевой

Мы делали разбор компании перед IPO, но есть причины, по которым мы не покупаем акции. Пока что…

О выпусках

Разместилось 2 выпуска: 🐟 флоатер спривязкой к ключевой ставки (4,5 млрд.) и к G-curve. Из-за высокой ликвидностии простоты сравнения мы сосредоточимся на первом. Хотя в теории, G-curve(премия к кривой доходности ОФЗ на сроке 2,5 года) тоже интересна.

Хорошая премия (+3,5%) и повышениеключевой ставки дают фантастическую эффективную доходность 27% годовых

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️10-летние ОФЗ дают самую высокую доходность в новейшей истории. Возможность, или ловушка?

Разбираем преимущества и недостатки ОФЗ, и выбираем лучшие… Если ОФЗ вообще нужны

• Наша философия 🧘

• Почему не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

--

Три главных преимущества ОФЗ:

⭐высшее кредитное качество (не сравнивайте с ’98 – принципиально разные условия)

⭐любой срок: свыше 30 выпусков от нескольких месяцев до десятилетий

⭐бесконечная ликвидность: низкие спреды и почти любые объемы (посмотрите в 🥃 стакан)

Популярные стратегии:

🔼пирамида из ОФЗ. Пните того, кто будет вам ее предлагать на плечо. Заканчивают все примерно так

📐длинный конец. Ставка на быстрое смягчение политики ЦБ

💰закрытие ипотеки. Если купили квартиру по льготной ставке и появились деньги на досрочное закрытие – вложите лучше в ОФЗ на тот же срок. Не гасите дешевые деньги досрочно

В гос.облигациях нам нравятся или сверх-короткие выпуски: они почти не реагируют на изменение ставки, ликвидны – аналог накопительных счетов, только не нужно постоянно гонять деньги между банками, чтобы попасть на условия для новых клиентов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🦒 Самые длинные облигации📐

Риски «длинных» выпусков и выбор лучших из лучших…

Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки здесь, а мы уже рассмотрели пивоварню Афанасий, Henderson, Sunlight, сеть кофеен Kuzina, и множество других. Среди более известных имен – Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг

---

Мы проводили опрос и оказалось, что интерес вызывают самые «длинные» выпуски облигаций. Это странно, ведь с учетом неопределенной динамики ключевой ставки, самые долгосрочные выпуски – самые рискованные

Спросили у Поиска с Нейро, что такое дюрация и как ее применять. Порой поиск ориентируется в финансах лучше людей 😉

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Сколько зарабатывают оферисты?

В заголовке не ошибка, а все более привычный термин для нерыночных ставок после оферт в облигациях

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

Как мы считали?

Мы взяли 5 последних выпусков, которые попадали в наш 🤬Black-list. Посчитали сколько бумаг осталось в обращении у «невнимательных» инвесторов после оферты. Видя падение в первые дни после оферты – мы понимаем, какие убытки понесли инвесторы. Для одних это убытки, для других — прибыль.

Мы оцениваем заработок в млн рублей, и как долю от годовой прибыли компании. Это отлично показывает, сколько стоит репутация.

Выпуск: ВИС ФИНАНС-БО-П01

Осталось бумаг в обращении: 128 412 (11% от оставшегося после первой оферты выпуска)

Падение после оферты: ~30%

Убытки инвесторов: 38,5 млн. руб. (долю чистой прибыли не считали, т.к. нашли только не консолидированную отчетность, а прибыли там нет)

Выпуск: ИСК ПЕТРОИНЖИНИРИНГ-001P-01

Осталось бумаг в обращении: 69 445 (14% выпуска)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Сколько зарабатывают оферисты?

В заголовке не ошибка, а все более привычный термин для нерыночных ставок после оферт в облигациях

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

Как мы считали?

Мы взяли 5 последних выпусков, которые попадали в наш 🤬Black-list. Посчитали сколько бумаг осталось в обращении у «невнимательных» инвесторов после оферты. Видя падение в первые дни после оферты – мы понимаем, какие убытки понесли инвесторы. Для одних это убытки, для других — прибыль.

Мы оцениваем заработок в млн рублей, и как долю от годовой прибыли компании. Это отлично показывает, сколько стоит репутация.

Выпуск: ВИС ФИНАНС-БО-П01

Осталось бумаг в обращении: 128 412 (11% от оставшегося после первой оферты выпуска)

Падение после оферты: ~30%

Убытки инвесторов: 38,5 млн. руб. (долю чистой прибыли не считали, т.к. нашли только не консолидированную отчетность, а прибыли там нет)

Выпуск: ИСК ПЕТРОИНЖИНИРИНГ-001P-01

Осталось бумаг в обращении: 69 445 (14% выпуска)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Сколько зарабатывают оферисты?

В заголовке не ошибка, а все более привычный термин для нерыночных ставок после оферт в облигациях

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

Как мы считали?

Мы взяли 5 последних выпусков, которые попадали в наш 🤬Black-list. Посчитали сколько бумаг осталось в обращении у «невнимательных» инвесторов после оферты. Видя падение в первые дни после оферты – мы понимаем, какие убытки понесли инвесторы. Для одних это убытки, для других — прибыль.

Мы оцениваем заработок в млн рублей, и как долю от годовой прибыли компании. Это отлично показывает, сколько стоит репутация.

Выпуск: ВИС ФИНАНС-БО-П01

Осталось бумаг в обращении: 128 412 (11% от оставшегося после первой оферты выпуска)

Падение после оферты: ~30%

Убытки инвесторов: 38,5 млн. руб. (долю чистой прибыли не считали, т.к. нашли только не консолидированную отчетность, а прибыли там нет)

Выпуск: ИСК ПЕТРОИНЖИНИРИНГ-001P-01

Осталось бумаг в обращении: 69 445 (14% выпуска)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Сколько зарабатывают оферисты?

В заголовке не ошибка, а все более привычный термин для нерыночных ставок после оферт в облигациях

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

Как мы считали?

Мы взяли 5 последних выпусков, которые попадали в наш 🤬Black-list. Посчитали сколько бумаг осталось в обращении у «невнимательных» инвесторов после оферты. Видя падение в первые дни после оферты – мы понимаем, какие убытки понесли инвесторы. Для одних это убытки, для других — прибыль.

Мы оцениваем заработок в млн рублей, и как долю от годовой прибыли компании. Это отлично показывает, сколько стоит репутация.

Выпуск: ВИС ФИНАНС-БО-П01

Осталось бумаг в обращении: 128 412 (11% от оставшегося после первой оферты выпуска)

Падение после оферты: ~30%

Убытки инвесторов: 38,5 млн. руб. (долю чистой прибыли не считали, т.к. нашли только не консолидированную отчетность, а прибыли там нет)

Выпуск: ИСК ПЕТРОИНЖИНИРИНГ-001P-01

Осталось бумаг в обращении: 69 445 (14% выпуска)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Сколько зарабатывают оферисты?

В заголовке не ошибка, а все более привычный термин для нерыночных ставок после оферт в облигациях

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

Как мы считали?

Мы взяли 5 последних выпусков, которые попадали в наш 🤬Black-list. Посчитали сколько бумаг осталось в обращении у «невнимательных» инвесторов после оферты. Видя падение в первые дни после оферты – мы понимаем, какие убытки понесли инвесторы. Для одних это убытки, для других — прибыль.

Мы оцениваем заработок в млн рублей, и как долю от годовой прибыли компании. Это отлично показывает, сколько стоит репутация.

Выпуск: ВИС ФИНАНС-БО-П01

Осталось бумаг в обращении: 128 412 (11% от оставшегося после первой оферты выпуска)

Падение после оферты: ~30%

Убытки инвесторов: 38,5 млн. руб. (долю чистой прибыли не считали, т.к. нашли только не консолидированную отчетность, а прибыли там нет)

Выпуск: ИСК ПЕТРОИНЖИНИРИНГ-001P-01

Осталось бумаг в обращении: 69 445 (14% выпуска)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Котайджест 🐾: risk-off в облигациях перед заседание ЦБ, стабильная недвижимость, и эмитенты💩

Выпуск 54 за 14-20 октября

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов😜. По воскресеньям — саммари всей недели

---

💵Облигации

Продолжили парад 💩 фу-фу-фу оферт. В этот раз – ВИС Финанс и Вита-Лайн. Нерыночные оферты подрывают доверие инвесторов и деструктивны для рынка. Есть много способов честно выкупить бонды (call-оферта/через стакан/снижение ставки, но не в 2 раза ниже ключа). 🤬Black-list примет всех жадин.

ВИС, кстати, уже упал на 30% за два дня

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Парад фу-фу-фу оферт💩 в облигациях продолжается. Вита-Лайн

Аферы (оферты) с заниженным купоном становятся массовыми. Мы продолжаем вешать 💩 на таких эмитентов и приглашаем в наш 🤬Black-list

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

🤬Black-list – список эмитентов, где нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.

Свежий пример с ВИС Финанс: облигации рухнули на 30% в два дня. Рейтинг А+, но реализовался не кредитный риск, а процентный

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Парад фу-фу-фу оферт💩 в облигациях продолжается. Вита-Лайн

Аферы (оферты) с заниженным купоном становятся массовыми. Мы продолжаем вешать 💩 на таких эмитентов и приглашаем в наш 🤬Black-list

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

🤬Black-list – список эмитентов, где нерыночные ставки после оферт приводили к убыткам. Компании зарабатывают на забывчивых инвесторах и зачастую это именно розничный инвестор, у кого в портфеле 20+ выпусков, а сам портфель на пару сотен тысяч. За всем не уследишь.

Свежий пример с ВИС Финанс: облигации рухнули на 30% в два дня. Рейтинг А+, но реализовался не кредитный риск, а процентный

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️ВДО, или первый эшелон? В какие облигации вкладывать?

Вспоминаем, зачем вообще инвестировать в ВДО. Считаем доходность, разницу рейтингов, вероятность дефолтов

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйтесь с команде Кот.Финанс

---

Спросили у Поиска с Нейро, какой потенциал доходности у облигаций с различными рейтингами в ближайшее время? – все быстро меняется, но облигации все еще выгоднее банковских вкладов (кроме промо-тарифов)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️IPO Ozon Фарма💊

И ничего общего с маркетплейсом

Что происходит с компаниями после IPO и кому это выгодно – разбирали тут. А вот и наши прошлые разборы: 🏗АПРИ, 💊Промомед, 🔨Все инструменты, 💰МТС Банк. А тут еще и разборы облигаций! Присоединяйся к Кот.Финанс

---

О размещении

10% cash-in (деньги в компанию). Как обычно, уже есть сообщения о переподписке😂

Мультипликаторы:

P/BV (цена/капитал) ~ 0,63 (гуманно)

P/E (цена/прибыль) ~ 6 (годовых прибылей)

❗Важно, что был нехарактерно-низкий доход I полугодия 2023 года, что накладывает риски разовых прибылей последних 12 месяцев

P/S (цена/выручка) ~ 1,4

В целом, не дорого

О компании

Не имеет никакого отношения к маркетаплейсу. Производитель дженериков: 84% выручки на лекарственные аналоги. Почти ¾ — рецептурные препараты. 66% жизненно-важных препаратов скорее минус – они попадают под регулирование цен.

Озон Фарма имеет более сотни наименований. В целом, некоторые из них дорогие (~1000 за упаковку: Циклосерин, абакавир), но диапазон медианной стоимости 150-300 рублей за упаковку

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️IPO Ozon Фарма💊

И ничего общего с маркетплейсом

Что происходит с компаниями после IPO и кому это выгодно – разбирали тут. А вот и наши прошлые разборы: 🏗АПРИ, 💊Промомед, 🔨Все инструменты, 💰МТС Банк. А тут еще и разборы облигаций! Присоединяйся к Кот.Финанс

---

О размещении

10% cash-in (деньги в компанию). Как обычно, уже есть сообщения о переподписке😂

Мультипликаторы:

P/BV (цена/капитал) ~ 0,63 (гуманно)

P/E (цена/прибыль) ~ 6 (годовых прибылей)

❗Важно, что был нехарактерно-низкий доход I полугодия 2023 года, что накладывает риски разовых прибылей последних 12 месяцев

P/S (цена/выручка) ~ 1,4

В целом, не дорого

О компании

Не имеет никакого отношения к маркетаплейсу. Производитель дженериков: 84% выручки на лекарственные аналоги. Почти ¾ — рецептурные препараты. 66% жизненно-важных препаратов скорее минус – они попадают под регулирование цен.

Озон Фарма имеет более сотни наименований. В целом, некоторые из них дорогие (~1000 за упаковку: Циклосерин, абакавир), но диапазон медианной стоимости 150-300 рублей за упаковку

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Облигации Делимобиль🚙 все еще лучше акций

Читаем отчетность, смотрим презентацию, оцениваем планы.

Мы специализируемся на разборе компаний и отбираем 💎 среди 🚮! Наши подборки здесь, а мы уже рассмотрели пивоварню Афанасий, Henderson, Sunlight, сеть кофеен Kuzina, и множество других. Среди более известных имен – Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг

---

Перед разбором отчетности, мы спросили у Нейро, что лучше: такси или каршеринг. Универсального ответа нет, а о преимуществах и недостатках стоит подумать…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Парад фу-фу-фу оферт💩 в облигациях продолжается. ВИС Финанс

Новому участнику добро пожаловать в 🤬Black-list

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

🤬Black-list – это не премия Оскар, а совсем-совсем неприятная награда. Все началось с Черкизово, когда облигации рухнули на 20% одним днем. Рейтинг АА и для многих оферты были в новинку. В нашем TG-канале мнения участников разделились: кто-то считал, что так и надо наказывать невнимательных инвесторов (все же 🤓умники читают каждый проспект эмиссии каждого выпуска облигаций?).

Кто-то разделил нашу точку зрения, что хоть это и законно, но не честно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⭐️Котайджест 🐾: какой будет ключевая ставка? причем тут бюджет и госдолг? Валюта растет. Недвижимость падает(почти) 🙈

Выпуск 53 за 7-13 октября

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов😜. По воскресеньям — саммари всей недели

---

💵Облигации

Оценили новый бюджет и его вклад в рынок облигаций. В ближайшие 3 года долг вырастет на 19 трлн рублей – это фантастическая сумма для рынка. А ведь нужно рефинансировать и корпоративные кредиты. Пожалуй, это был главный негатив недели.

Авто-репост. Читать в блоге >>>