В преддверии начала торгов акциями уже «отечественного» работного сайта предлагаю пробежаться по основным показателям данного эмитента (HHRU→HEAD).

Как себя видит компания в текущей бизнес среде:

HeadHunter — один из самых крупных сайтов по поиску работы и сотрудников в мире (по данным рейтинга Similarweb).

Что по факту:

Не знаю как в мире, но у нас в стране согласно анализу посещаемости – так и есть, при этом отрыв от ближайшего конкурента кратный, почти на порядок.

Ров безопасности детектед (по Уоррену (наше все) Баффету).

Ров оказался настолько глубок, что даже Сбер со своей экосистемой еле-еле выплывает. В 2019 году Сбер купил «работа.ру», затем запустил сберподбор, но что-то не пошло. Пять лет просвистели, а воз и ныне там.

Компания — бенефициар минимальной безработицы в стране и сражения компаний за соискателей. Ухудшение демографической ситуации (с тенденцией в еще большее ухудшение) также идет на пользу компании.

Что с финансами (по годовым данным)

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги!

Есть такая примета, озвученная прожженными биржевыми спекулянтами:
Когда вы услышите, что об акциях начинает говорить чистильщик ботинок, знайте — пришло время продавать.

На встречах и в разных «местах по интересам» все чаще стала подниматься тема инвестиций в акции, крипту и прочее в стиле «инвестиции это просто», «здесь купи — там продай, бабло пересчитай».
Вторят им разного рода «основатели самых крупных школ личных финансов в России и СНГ» и другие «капиталисты в 3 поколении» и предлагают бежать и побыстрее затариваться вожделенными бумагами типа Сургутнефтегаз (всего-то выросли в 2,5 раза, а че такого? вон на крипту посмотри, рост 100500% и ниче) и другими перегретыми надежными бумагами.

Где то здесь пора продавать, не? 
Или еще ждем выхода на сцену «эти деревья растут до небес» и «это новая экономика, мобилизационная, тут по другому, ты не понимаешь»

Коллеги, имея в портфеле акции данной замечательной компании и проводя анализ годовой отчётности, не вызвало ли у вас недоумение следующее в разделе примечания к МФСО за 2022 год:

21. ВЫБЫТИЕ ДОЧЕРНИХ ОРГАНИЗАЦИЙ И ЗАРУБЕЖНЫХ СОВМЕСТНЫХ ОПЕРАЦИЙ

25 марта 2022 года Группа продала долю в дочернем обществе АО «Нордстар», которое оказывает услуги транспортировки, за вознаграждение 1 млн. руб. Чистый отток денежных средств от выбытия дочернего общества отражен в консолидированном отчете о движении денежных средств в составе Чистого (оттока)/притока от выбытия дочерних компаний. Убыток от выбытия дочернего общества, отраженный в консолидированном отчете о прибылях и убытках Группы за год, закончившийся 31 декабря 2022 года, составил 9 535 млн. руб. (выделения  мои)


Что это? Правильно понимаю продали за 1 млн, то что стоило 9 535 млн. ???
Меня, как миноритарного акционера, такого рода информация, несколько напрягает, мягко говоря. 
Где в этом эпизоде c выбытием активов G из «святых» ESG, следование которым компания так активно транслирует обществу??

( Читать дальше )

Продолжу анализ отечественных компаний.

Критерии для анализа взяты из литературы про Баффета, рассмотренные здесь.

   Критерии используем следующие:

Критерий 1 — Наличие байбэка у претендента за последние 6 лет (байбэк увеличивает долю в прибыли, что однозначно положительно). 
Критерий 2 — Рентабельность капитала за последние 6 лет — чем выше, тем лучше управляется компания.
Критерий 3 — Наличие и последовательный рост прибыли на акцию за последние 6 лет (говорит о наличии конкурентного преимущества у компании).

Вес каждого критерия может быть присвоен в зависимости от важности критерия для проводящего анализ инвестора. Для простоты, примем, что все критерии имеют равнозначное значение, тогда победитель определится путем простого сложения всех баллов по всем критериям.
И постараемся определить лучшего из лучших.

Анализируемый срок — 6 лет с 2016 по 2021 год включительно.
Отрасль для определения круга претендентов — черная металлургия.

( Читать дальше )

Продолжу анализ отечественных компаний.

Критерии для анализа взяты из литературы про Баффета, рассмотренные здесь.

Ранее проведенный анализ компаний нефтегазового сектора, порядок анализа и недостатки данного подхода можно изучить здесь.

Критерии используем следующие:

Критерий 1 — Наличие байбэка у претендента за последние 6 лет - байбэк увеличивает долю в прибыли, что однозначно положительно. 
Критерий 2 — Рентабельность капитала за последние 6 лет — чем выше тем лучше управляется компания.
Критерий 3 — Наличие и последовательный рост прибыли на акцию за последние 6 лет - говорит о наличии конкурентного преимущества у компании.

Вес каждого критерия может быть присвоен в зависимости от важности критерия для проводящего анализ инвестора.
Для простоты, примем что все критерии имеют равнозначное значение, тогда победитель определится путем простого сложения всех баллов по всем критериям.
И постараемся определить лучшего из лучших.

( Читать дальше )

По мотивам поста-обзора книг про методы испытанные временем.
Осторожно, лонг рид! 
Данная статья — попытка адаптировать ряд методов подбора и анализа компаний, являющихся потенциальными предметами инвестиций.
Как правило, при размещении/вложении/инвестировании нажитого непосильным трудом, задача инвестора состоит в:
1) выявлении наилучшей компании из определенного набора претендентов
2) определении приемлемого момента, если точнее приемлемой цены для покупки выявленного лидера в соответствии с пунктом 1.
3) не обделаться в ближайшем кризисе)))

В данном посте будем искать ответ на первый пункт — как, все таки, найти жемчужину среди камней, белого лебедя на местном водоеме, ну вы поняли, думаю))
Для данных целей применим критерии используемые (указанные) самим Баффетом в вышеупомянутых книгах (смотри ссылку в начале поста):
Критерий 1 — Наличие байбэка у претендента за последние 10 лет - байбэк увеличивает долю в прибыли, что однозначно положительно. 

( Читать дальше )

Добрый день

Однажды одного мудреца спросили, как дойти до экспертной степени просветленности в оценке компаний. На что мудрец ответил: нужно родится сыном конгрессмена, владеть инсайтом, вести дела с влиятельными людьми, быть членом совета директоров читайте отчеты компаний. На что вопрошающий резонно подметил,  что компаний тысячи?? Мудрец невозмутимо парировал — начните с буквы А. 
Следуя по стопам и указаниям преуспевающих товарищей, в том числе автора данного замечательного сайта, в данных постах будут интересные, на мой взгляд, выдержки из отчетов компаний. Крупицы полезной информации в багаж понимания реальной ситуации.  
Рассмотрим отрасль коммунальных услуг, в частности рынок электроэнергетики.
Цель данного исследования — определить наиболее эффективные/перспективные компании, которые способны ответить на будущие вызовы.  
Для понимания общей картины данного рынка потребуется изучить как производителей/поставщиков (сбытовые компании, электрогенерация и т.п., так и крупнейших  потребителей электроэнергии (крупные энергоемкие производства и т.п.).

( Читать дальше )