Корнелиус Вандербильт только что завершил несколько сделок, которые сделали его владельцем настоящей империи. Однако его юрист был не слишком этому рад, потому что каждая из этих сделок нарушала действующие законы.

В итоге Вандербильт сказал знаменитую фразу: «Боже мой, Джон! Неужели ты думаешь, что можно управлять железной дорогой, соблюдая при этом все законы штата Нью-Йорк?»

В те времена работа железных дорог толком не регулировалась, поэтому «Коммодор» послал все к черту и пошел к своей цели. Он добился невероятного успеха — вот почему у нас есть соблазн взять его методы на вооружение. Но насколько опасна такая позиция?

Вряд ли кто-то в здравом уме порекомендует нарушать закон, чтобы стать успешным предпринимателем. Так и история Вандербильта могла закончится совсем иначе — если бы суд взялся за него всерьез, то его молодая империя рухнула бы не успев окрепнуть.

Джон Рокфеллер тоже нарушал закон — дошло даже до того, что один из судей назвал его «обыкновенным воришкой». Историки изображают Рокфеллеров, Дж. Пи Морганов и Вандербильтов умными и расчетливыми бизнесменами… но в какой момент история переходит от смелости и таланта к совершению преступлений?

( Читать дальше )

В детстве мне нравилось смотреть матчи Андре Агасси — на корте он был настоящим профессором, однако турниры Большого шлема ему долго не давались.

Но в 1992 году Агасси все же выиграл Уимблдон, и вот как он описал свои эмоции:

«Я не чувствую, что Уимблдон меня изменил. На самом деле, я чувствую себя так, слово мне открыли маленький грязный секрет: победа ничего не меняет. Теперь, когда я выиграл турнир Большого шлема, я знаю то, что позволено знать лишь немногим людям на земле.

Радость от победы оказалась не такой сильной, как горечь после поражения. Хорошее чувство длится не так долго, как плохое… Даже близко».

Этот секрет касается не только спорта, но и других аспектов нашей жизни — неудачи вызывают у нас чуть ли не физическую боль, в то время как успехи быстро забываются. И первым это открыл и обосновал Даниэль Канеман — в итоге за свои исследования он получил Нобелевскую премию.

На прошлой неделе его не стало… Джейсон Цвейг попрощался с ним в трогательном письме, где напомнил о важности его идей и открытий:

( Читать дальше )

Изучение истории экономики и фондового рынка очень полезно — это позволяет нам учиться на ошибках прошлого и осознанно подходить к собственным ожиданиям. Но строить свое будущее на основании лишь одной истории — опасная затея.

Некоторые инвесторы принимают историков рынка за пророков, тем самым попадая в серьезную ловушку — нельзя чрезмерно уповать на прошлые данные, потому что они далеко не всегда могут предсказать будущие события.

Все дело в том, что инвестирование не является точной наукой — в его основе лежат действия миллионов людей, которые принимают свои решения в условиях недостатка информации. При этом они очень часто руководствуются своими эмоциями, и даже самые умные из них периодически впадают в эйфорию или испытывают страх.

Физик Ричард Фейнман однажды сказал: «Представьте себе, насколько сложной была бы физика, если бы электроны обладали чувствами». Инвесторы как раз и обладают этими самыми чувствами, поэтому нам так трудно предсказать, как они поведут себя в будущем, даже если у нас есть все данные об их поведении в прошлом.

( Читать дальше )

В своем блоге я уже несколько раз упоминал о Роберте Кийосаки, который стал известен благодаря своему бестселлеру «Богатый папа, бедный папа».

Не скрою, что в свое время эта книга зацепила и меня — мысль о правильных финансовых привычках выглядела очень привлекательной, ведь в школе и институте нам об этом не говорили ни слова.

К сожалению, в наши дни Кийосаки ничего серьезного не пишет — он вдруг ударился в прогнозы и предсказания, и несколько месяцев назад «богатый папа» предупредил об очередном апокалипсисе:

«К вашему сведению, ситуация с банковскими кредитами близка к тому, что было в 2008 году. Так что если у вас есть вклады, то лучше закройте их. Это может быть стартом величайшего краха в истории. Надеюсь, что я ошибаюсь, но сейчас не время играть в Русскую Рулетку со своей жизнью».

В этих словах Роберта нет ничего нового — вот уже десять лет он говорит о скором крахе мировой финансовой системы. За все эти страшилки «богатого папу» прозвали «думером» — то есть, человеком, который пессимистично смотрит на все глобальные проблемы.

( Читать дальше )

В 1848 году две молодые сестры из штата Нью-Йорк обнаружили, что делят свой фермерский домик с таинственным духом.

Маргарет и Кейт Фокс узнали о его присутствии по странным стукам, которые раздавались в их комнате по ночам. В какой-то момент сестры постучали ему в ответ, после чего научились переговариваться с помощью специальной системы звуков, напоминающей азбуку Морзе.

Дух рассказал им, что его убили и похоронили в их подвале… а потом поведал им несколько секретов об их соседях. Люди узнали об этом и стали ходить к сестрам Фокс для того, чтобы связаться со своими умершими родственниками.

Со временем эти сеансы обрели театральный шик, ведь в них появились письменные послания и музыкальные инструменты. Вскоре о способностях Маргарет и Кейт узнала вся страна — так родилось движение медиумов, а сами сестры сказочно разбогатели.

Четыре десятилетия спустя Маргарет Фокс призналась, что все их чудеса были простой постановкой — стучащие звуки, которые якобы принадлежали «духам», на самом деле исходили от ее пальцев, суставов и коленей.

( Читать дальше )

В рамках своей книжной рубрики я наконец добрался до «Покера Лжецов» Майкла Льюиса.

Это занимательная финансовая история о том, как выпускник факультета искусств устроился в Salomon Brothers и стал продавцом облигаций. Да, в те времена на облигациях делали миллиарды, а рынок акций считался детской песочницей.

В качестве инсайдера автор раскрывает темную сторону рынка — брокера не волнует прибыль его клиентов, ему важны лишь собственные доходы. И если для этого нужно всучить инвестору откровенный шлак, то так тому и быть — покупатель сам виноват, раз не может отличить мусор от нормальных активов.

Эта книга не научит вас инвестировать или торговать, но поможет понять, что ваши интересы не всегда совпадают с интересами брокера. А ее главный вывод можно уложить в одно предложение: «Рынок — это очень опасное место, где вас попытаются обмануть и сожрать».

При этом в «Покере лжецов» полно крутых цитат и афоризмов. Хочу поделиться некоторыми из них:

( Читать дальше )

Инвестирование представляет из себя нечто большее, чем просто покупка активов на фондовом рынке. Инвестирование — это целая философия, которая влияет на наш образ жизни и на наше поведение.

Чтобы стать успешным инвестором, в первую очередь следует разобраться в своих мыслях и в своих желаниях — к сожалению, зачастую это намного сложнее фундаментального и технического анализа. В этой статье я хочу поговорить о наших желаниях, ведь именно они порой толкают нас на необдуманные поступки.

Для большинства людей справедлива следующая иерархия желаний:

— Если вы чего-то не хотите, и у вас этого нет, то вы не думаете об этом.

— Если вы чего-то хотите и у вас это есть, то вы чувствуете себе нормально.

— Если вы чего-то хотите, но у вас этого нет, то вы можете почувствовать мотивацию.

— Если вы чего-то хотите, но не можете этого получить, то это сводит вас с ума.

Через несколько лет после ухода с поста президента в одном из интервью Ричард Никсон заявил, что богатые люди — одни из самых несчастных в мире, потому что им больше не за что бороться:

( Читать дальше )

Вчера основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида приговорили к 25 годам тюрьмы. По словам судьи, его клиенты потеряли $8 млрд, еще $1,7 млрд потеряли инвесторы, и $1,3 млрд — кредиторы биржи. Как минимум трое клиентов FTX покончили жизнь самоубийством.

После этой новости я решил вспомнить о статье, которую написал сразу же после его ареста. История порой очень любопытно повторяется :)

*****

Джон Ло был авантюристом, картежником, дуэлянтом и одним из величайших аферистов в истории. Финансы были его страстью, причем он любил не только легкий заработок и роскошную жизнь, но и чтение серьезной финансовой литературы.

Именно ему в голову пришла гениальная для XVIII века мысль — основать государственный банк, выпустить бумажные, а не золотые и серебряные деньги, и начать кредитовать всех и каждого. С этим предложением он обратился в парламент родной Шотландии, но его идея не нашла там поддержки.

Зато он сумел найти понимание при дворе герцога Орлеанского, который в тот момент был регентом малолетнего короля Франции Людовика XV. Французский парламент отказал Джону Ло в доступе к государственному банку, посчитав того опасным выдумщиком, но герцог дал ему разрешение основать собственный коммерческий банк.

( Читать дальше )

В 1744 году шотландские священники Александр Вебстер и Роберт Уоллес решили основать страховой фонд для обеспечения пенсией вдов и сирот священнослужителей.

Их идея была в следующем — все священники вносят небольшую часть своего дохода в этот фонд, затем деньги вкладываются в ценные бумаги, и если кто-то из вкладчиков умирает, то его вдова получает дивиденды, которых ей должно хватить на безбедную жизнь.

Однако Вебстер и Уоллес столкнулись с проблемой — чтобы определиться с точной суммой взносов, им нужно было предвидеть, сколько священников будет умирать ежегодно, а так же сколько будет оставаться вдов и сирот.

Для решения этой задачи предприимчивые священники обратились к профессору математики Колину Маклорину. Втроем они собрали данные обо всех умерших священнослужителях и их семьях, после чего составили сложные таблицы и провели расчеты.

Будущие страховщики выяснили, что из 930 шотландских священников в течение года умрет 27 человек, причем 18 из них оставят вдов, а у семи из них останутся малолетние дети. Это были средние значения — в какой-то год умирало 15 священников, а в какой-то и все 40, однако на длинной дистанции эти цифры оказались удивительно точными.

( Читать дальше )

Скотт Галлоуэй однажды сказал: «Еще никогда в человеческой истории стать миллиардером не было так просто, а стать миллионером — так сложно».

Мы действительно живем в эпоху, когда некоторые счастливчики вдруг становятся невообразимо богатыми — их примеры нас вдохновляют, а их жизнь кажется нам сплошной сказкой. Только вот у огромного богатства есть своя оборотная сторона, которую мы зачастую не замечаем.

Казалось бы, чем больше денег — тем лучше, но это утверждение верно до определенного момента. Когда денег становится слишком много, они становятся скорее тяжким бременем, чем благословением.

Взять, к примеру, список богатейших людей планеты — Илон Маск разводился три раза, а Ларри Эллисон — четыре. Бернар Арно разведен, как и Билл Гейтс, как и Сергей Брин. Уоррен Баффет тоже не избежал развода, в ходе которого он столкнулся с серьезными трудностями в виде брачных договоров и соглашений.

На счету десяти богатейших людей планеты набралось в общей сложности 12 разводов, так что никакие миллиарды не способны купить стабильные семейные отношения. Скорее всего, верно обратное — чем человек успешнее, тем сложнее ему поддерживать здоровые отношения со своими близкими, потому что работа отнимает у него слишком много времени.

( Читать дальше )