— Отчёты компаний толкают Dow Jones вверх

🔹NASA заявляет, что до запуска космического аппарата для изучения ценного астероида осталось менее 100 дней. Предполагается, что в состав астероида входят золото, железо и никель на сумму $10 квинтиллионов. Запуск космического аппарата к Главному поясу астероидов между Марсом и Юпитером планируется осуществить с помощью ракеты SpaceX.

🔹Стоимость инвестиций Уоррена Баффета в Apple выросла почти до $180 млрд. Акции Apple выросли почти на 50% в этом году из-за ажиотажа вокруг ИИ и способствовали ралли в технологиях. С 1 апреля по 16 июля текущего года портфель Berkshire подорожал на 10,1%, и 75% этого прироста пришлось на долю Apple.

🔹Американские фондовые индексы выросли в пятницу, при этом промышленный индекс Dow Jones демонстрирует 10-дневную полосу роста, самую длинную с 2017 года (см. график). Отчеты о прибылях и убытках за второй квартал были в основном положительными, особенно для крупных банков США. Тем не менее, была негативная реакция на доходы Netflix и Tesla. Согласно данным FactSet, более 70% компаний, которые представили отчеты, превзошли ожидания аналитиков.

— Новые меры поддержки Китая

🔹Базовая инфляция в Японии оставалась выше целевого уровня в 2% в течение 15-го месяца, но индекс, исключающий затраты на энергию, замедлился, что означает, что ценовое давление, возможно, достигло своего пика. Рост цен на услуги также замедлился, что указывает на то, что давление заработной платы недостаточно сильно для изменения денежно-кредитной политики.

🔹Пшеница за неделю подорожала более чем на 10% на опасениях, что растущие угрозы для черноморской торговли зерном приведут к сокращению поставок. Фьючерсы растут после того, как Россия отменила сделку по экспорту зерна в Украину и атаковала сельскохозяйственные объекты.

🔹Китай объявил о мерах по увеличению продаж автомобилей и электроники для поддержки экономики. Эти меры включают увеличение ежегодных квот на покупку автомобилей и стимулирование продажи подержанных автомобилей. Однако инвесторы не были впечатлены и призывают к более сильным стимулам.

— Криптосообщество против CANSEE

🔸Капитализация рынка стейблкоинов достигла самого низкого уровня с августа 2021 г. после 16 месяцев снижения подряд. Криптовалютная аналитическая платформа CCData опубликовала 20 июля отчет, в котором говорится, что с начала месяца по 17 июля рыночная капитализация стейблкоинов снизилась на 0,82%, в результате чего составила $127 млрд.

— Заявки на пособия по безработице продолжают сокращаться

🔹По мнению Goldman Sachs, революционная технология производства чипов EUV (фотолитография в глубоком ультрафиолете) «позволит создать следующую волну искусственного интеллекта». Аналитик Александр Дюваль из Goldman Sachs прогнозирует, что эта технология позволит полупроводниковой промышленности превысить $1 трлн. Дюваль подчеркивает, что EUV — это революционное достижение, превосходящее по сложности ракетостроение.

🔹Акции Tesla и Netflix упали на 7% и 9% соответственно, несмотря на то, что обе компании превзошли ожидания аналитиков по прибыли. Беспокойство инвесторов было вызвано снижением среднего дохода Netflix на пользователя из-за введения более дешевой рекламы, а также снижением валовой прибыли Tesla от продаж автомобилей.

🔹Заявки на пособие по безработице в США неожиданно упали на прошлой неделе до самого низкого уровня за два месяца. Несмотря на усилия ФРС по снижению спроса, количество первичных обращений за пособием по безработице штата сократилось на 9 000 до 228 000 за неделю, закончившуюся 15 июля. Это ниже прогноза экономистов в 242 000 обращений.

— Квартальная прибыль у TSMC снизилась на 23%

🔹Объем строительства новых односемейных домов в США упал на 7% до 935 000 единиц в годовом исчислении с учетом сезонных колебаний, прервав четырехмесячную полосу роста, после 18,7%-ного скачка в мае. В то же время объем строительства многоквартирных домов упал на 11,6% до 482 000 единиц, достигнув самого низкого уровня с декабря.

🔹По данным Национальной ассоциации риэлторов, уровень вакантных офисных помещений в США вырос до 13,1%. Это новый рекордный уровень, несмотря на то, что все больше людей возвращается к работе в офисе. NAR указывает на гибридную работу как причину, так как арендаторы сократили среднюю площадь на одного человека.

🔹Тайваньский производитель чипов TSMC сообщил о снижении чистой прибыли во втором квартале на 23,3% из-за снижения спроса на чипы, используемые в различных отраслях. Это первое падение квартальной прибыли компании в годовом исчислении со второго квартала 2019 года.

— Tesla удерживает позиции по BTC

— Microsoft будет стоить $3 трлн

🔹Goldman Sachs ожидает минимального роста цен на жильё в ближайшие несколько лет. Вероятно, цены вырастут менее чем на 2% в этом и следующем году, и менее чем на 4% в 2025 и 2026 годах. К концу 2026 года они могут быть всего на 4,5% выше своего пика, достигнутого во время пандемии, и на 10,1% выше январского минимума.

🔹Goldman Sachs прибавил 1,5% (см. график), даже после того, как сообщил о том что во втором квартале 2023 года чистая прибыль упала в 2,4 раза, выручка уменьшилась на 8%. Прочие крупные американские кредитные организации выросли во вторник после того, как они заявили, что повышение процентных ставок способствовало росту прибыли во втором квартале.

🔹Microsoft получила прирост капитализации рынка в размере $154 млрд. за один день после представления услуги Copilot. Эта сумма почти равна всему состоянию Джеффа Безоса. По прогнозу Morgan Stanley, этот технологический гигант готов стать второй компанией, которая достигнет оценки в $3 трлн.

— Минимум по инфляции в Великобритании с прошлого года

🔹Всего 1% американских домовладельцев продали свое жилье в первой половине года, что привело к рекордно низкому уровню запасов. Повышение ставок по ипотечным кредитам привело к тому, что владельцы не хотят продавать жилье и отказываться от более низких ставок, которые они зафиксировали несколько лет назад. По мнению экспертов, для того чтобы увеличить предложение, ставки по ипотеке должны снизиться примерно до 5%.

🔹МЭА прогнозирует, что энергетический кризис и экономический спад снизят рост мирового спроса на электроэнергию в 2023 году. Однако в 2024 году существует потенциал для восстановления. Ожидается, что глобальные темпы роста потребления энергии снизятся до менее 2% в 2023 году по сравнению с 2,3% в 2022 году и средним показателем до COVID-19 в 2,4% за пять лет.

🔹Инфляция в Великобритании в июне оказалась ниже прогнозов и достигла самого низкого уровня за год на уровне 7,9%. Управление национальной статистики сообщило, что уровень инфляции потребительских цен был самым низким с марта 2022 года, но оставался выше, чем уровень инфляции в других крупных странах.

— Розничные продажи не оправдывают ожиданий

🔹Более холодная зима и сокращение экспорта газа из Москвы приведут к возвращению энергетической неопределенности в Европу. Так считает Международное энергетическое агентство, понизившее свой прогноз по спросу на газ. Снижение доступности СПГ в мире может привести к тому, что запасы газа в Европе составят менее 20%.

🔹Гиганты Уолл-стрит Bank of America и Morgan Stanley превзошли ожидания по прибыли. Bank of America прибавил 3,1%, поскольку его прибыль за второй квартал выросла на 20%, а Morgan Stanley прибавил 4,8% после того, как результаты квартала превзошли ожидания аналитиков.

🔹Розничные продажи в США в июне оказались ниже ожиданий из-за снижения продаж на автозаправочных станциях и в магазинах строительных материалов. Тем не менее, потребительские расходы в других секторах оставались стабильными, что, вероятно, помогло поддержать экономику во втором квартале. Министерство торговли сообщило об увеличении розничных продаж на 0,2% в июне и пересмотрело показатель продаж в мае на 0,5% вместо ранее заявленных 0,3%.

— Рецессия отходит на второй план

🔹Резкое повышение летних температур в Южной Европе может привести к долгосрочным изменениям в поведении туристов, поскольку все больше путешественников могут выбирать более прохладные направления или планировать свой отпуск весной или осенью, чтобы избежать сильной жары. Данные ETC свидетельствуют о 10-процентном снижении числа людей, намеревающихся посетить Средиземноморский регион в период с июня по ноябрь, по сравнению с прошлым годом.

🔹Bank of America отмечает, что опасения по поводу рецессии исчезают, поскольку спреды доходности облигаций достигают самого низкого уровня 2023 года. Это снижение спредов означает рост доверия инвесторов к корпоративным доходам. Если прибыль останется высокой, DataTrek предполагает, что это подтвердит продолжающуюся тенденцию к росту акций США.

🔹Goldman Sachs заявил, что вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев снизилась до 20% с 25% ранее. При этом банк ссылается на обнадеживающие экономические данные, такие как настроения потребителей и замедление инфляции. Банк ожидает лишь одного повышения процентных ставок в рамках цикла ужесточения политики ФРС.

— Слабеющий доллар поможет рынку

🔹Облигационные ETF только что достигли нового рубежа — объем активов под управлением превысил $2 трлн. Компания BlackRock считает, что к 2030 году объем этого сектора вырастет втрое и достигнет $6 трлн. Облигационные ETF становятся все более популярными на фоне спроса на относительную безопасность долговых обязательств, а также на фоне быстрого снижения инфляции.

🔹По данным компании Redfin, в прошлом месяце цены на жилье были близки к установлению нового рекорда. Медианная цена продажи в июне составила $426 056, что всего на 1,5% ниже исторического максимума. При этом количество домов, выставленных на продажу, сократилось до рекордно низкого уровня в прошлом месяце.

🔹Снижение курса доллара США будет способствовать росту фондового рынка во втором полугодии, по мнению Fundstrat. Индекс доллара США снизился на 13% с сентябрьского максимума, пробив ключевой уровень поддержки (см. график). Падение доллара является попутным ветром для транснациональных компаний и способствует росту их доходов.

— Неоднозначные данные из Китая

🔹Ожидается, что ЕЦБ повысит стоимость заимствований до 4% в сентябре, считают экономисты, опрошенные Bloomberg. Изменение прогноза (с 3,75%) связано с ухудшением прогноза инфляции. Инфляция в 2025 году теперь прогнозируется на уровне 2,1% по сравнению с 2% ранее. (см. график)

🔹Продажи недвижимости в Китае в июне показали самое большое месячное снижение года, наряду с падением инвестиций в недвижимость. Это подчеркивает необходимость дополнительных стимулов для поддержки ослабевающего восстановления экономики. Продажи недвижимости по площади снизились на 28,1% по сравнению с предыдущим годом после снижения на 19,7% в мае.

🔹Рост ВВП Китая во втором квартале был немного лучше, чем ожидалось, на уровне +0,8% кв/кв, но ниже, чем ожидалось, на уровне 6,3% г/г. Промышленное производство в июне выросло на 4,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как розничные продажи выросли лишь на 3,1%. В целом, данные рисуют неоднозначную картину для экономики Китая.