Спреды по облигациям, как злые собаки, всегда о чем-то лают и мешают спать. Например, минимизация спреда между 10- и 2-летними казначейскими обязательствами предупреждает о скорой рецессии. Сейчас этот спред растет, можно успокоиться? Не тут-то было.

WSJ предупреждает о двух новых опасных сигналах.

1) Спред между доходностью 2-летних казначейских обязательств и ключевой ставкой ФРС в виде процента на резервируемые банками средства для исполнения нормативов (IOER) стала очень низкой (рис-1). Это означает, что банки копят избыточную ликвидность в низкодоходных и краткосрочных госбумагах даже несмотря на то, что их доходность почти сравнялась с самыми низкими ставками, уплачиваемыми ФРС по обязательным резервам банков. Это признак близкого стресса финансовой системе, пишет WSJ.


( Читать дальше )

Минфин России разработал секретный план, как «помочь» гражданам с их пенсионными накоплениями, читаю в СМИ. Надеюсь, он будет не менее эффективным, чем тот, который был реализован ими же в 2003 г., а потом заморожен в 2014 г. на целые 7 лет. А что делать, пока этот план еще не принят? Перечитывать «Хижину дяди Тома». Чтобы очередной раз осознать, что другим приходится еще хуже…Что ж, почитаем нечто похожее. Как раз сегодня WSJ публикует большую статью о том, как плохо обстоят дела с пенсионными планами афроамериканцев.

С недавнего времени американское общество не на шутку озаботилось проблемами социального неравенства. Почувствуйте накал страстей просто из этой фразы в официальном отчете о здравоохранении и экономической справедливости, написанном председателем комитета Палаты представителей Конгресса США Ричардом Нилом: «Не существует серебряной пули для исправления несправедливости, которая была создана 400 лет назад и глубоко укоренилась в наших системах, институтах и законах».

( Читать дальше )

По данным Morningstar в январе 2021 г. фонды лидеры по притоку и оттоку средств вкладчиков. Учитывая низкую доходность облигаций – иначе как «загадка» поведения инвесторов это не назовешь.

© текст Александр Абрамов






P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

К финтеху сложно относиться плохо или хорошо. Это — среда, где появляются новые компании и идеи, некоторые из которых могут оказаться жизнеспособными и изменить нашу жизнь к лучшему. Поэтому, финансовые регуляторы должны способствовать развитию независимого финтеха.О новом проекте на финансовом рынке США рассказывает WSJ. В марте этого года после получения разрешения от регулятора должен заработать стартап — Kalshi Inc.


Его цель — позволить людям делать ставки на вопросы о будущих событиях, от экономики до погоды и здравоохранения. Он планирует позволить пользователям делать ставки на ответы «да» или «нет» на вопросы о будущих событиях. Например, если бы платформа существовала в прошлом году, она могла бы спросить пользователей, будет ли вакцина Covid-19 одобрена к концу 2020 года. Угадал – получаешь доллар, не угадал – 0.

( Читать дальше )

Со знаниями основ биржевого дела в СССР все было как-то проще. Можно было купить одну из таких книжек ценой от 7 копеек до 1 рубля 20 коп. за экземпляр и в популярной форме узнать, как избавиться от иллюзий. Скажите, все это устарело? Давайте лучше послушаем интервью сегодняшнего президента NYSE на HBO?



( Читать дальше )

Статья в Barron’s с немного философским уклоном о психологии управляющих активами. И первые станут последними, и последние станут первыми. Интересно, вы бы смогли так?



( Читать дальше )

1. Берешь афроамериканских фаундеров. Желательно женщин и  LGBTQ+, но простые парни тоже сойдут.

2. Поднимаешь раунд от венчурных капиталистов.

3. Пишешь на сайте и в модных стартап-СМИ: мы против хищнических кредитов, и вообще мы мечтаем быть awesome и сделать деньги доступными. Мы хотим облегчить тягостное долговое бремя народных масс. И вообще мы за financial inclusion для бедных black brothers.

4. В своем приложении нежно пишешь вместо % — “чаевые” кредитору 

А по факту:

ставка 5% за 2 недели,

130% годовых.

Не ведитесь на маркетинг и пиар, всегда вникайте в цифры и факты 



( Читать дальше )

Это прикольная игрушка, которая теребит гормоны и вызывает привыкание через обсессивно-компульсивный цикл.

Правильная американская литература про создание приложений подробно описывает, как приучать толпу хомяков к миске своего корма [1].Краткая методичка:

1. Ловите хомяка там, где он уже пасется

2. Ловите в тот момент, когда у него пошла негативная эмоция или он просто заскучал



( Читать дальше )

Это было видно даже из далекой Москвы, что ослабление роли SEC на финансовом рынке США было одним из направлений политики Трампа.

WSJ пишет, что при Трампе число высокопоставленных должностных лица SEC, обладавших правом вызывать в суд компании и частных лиц для получения записей или свидетельских показаний, было ограничено до 2-х (!!!). Теперь при Байдене этот круг расширится до 36 человек. Кроме того, согласно данным, недавно опубликованным SEC, количество новых расследований сокращалось каждый год при администрации Трампа с 1063 в 2016 году до 827 в 2019 году. Количество завершенных исполнительных действий снизилось с 548 в 2016 году до 405 в 2020 году, хотя в 2019 году оно достигло 526.

Самым интересным фактом, который я узнал для себя, в ходе лихорадки GameStop, пожалуй, было то, что в 2020 г. компания Citadel была третьей по объему взносов в избирательный фонд Трампа.
© текст Александр Абрамов






P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Это интересно. Оказывается, у Fidelity Investment есть своя уникальная модель организации ETFs (пишет WSJ). Совсем иная, чем у Vanguard, где сама УК принадлежит управляемым ею фондам, и тем более у других участников. Около 20 лет назад Fidelity выделила управляющих индексными фондами в отдельную, высокотехнологичную компанию — Geode Capital Management Inc., где сегодня работает всего 140 чел. и нет маркетингового бюджета (в Vanguard работает свыше 30 тыс. сотрудников).




Основные сотрудники в Geode – программисты и математики. Ее инвестиционно-исследовательская группа состоит всего из десятка человек. Это позволяет резко повысить эффективность пассивного управления. В результате у многих ETFs этой группы комиссии по управлению заметно ниже, чем даже у Vanguard. Да и просто, по словам CEO Fidelity Абби Джонсон, «это другая культура, совершенно другой подход к управлению деньгами». Результат такой стратегии налицо, активы индексных фондов в группе стали стремительно расти (см график и достигли 700 млрд долл.).

( Читать дальше )