— 70% средств вложено в лидеров  (сейчас 10 бумаг, примерно  треть портфеля)
— успешных середняков – держу всех поровну “на развод” (15 бумаг по 2%)
— кто идёт ниже imoex – сбрасываю, перезахожу, в другое время
— денег немного 5-10%, как раз на размер финансового плеча
— когда нет роста, и ожидается коррекция – сокращаю позиции
— на падениях до половины портфеля перевожу в деньги. не быстро, короткие убытки можно терпеть
— за пару дней роста. до половины свободных денег будет вложено в лидеров.

Доли в портфеле привожу условно, при динамическом распределении активов, цифры не важны — всё в движении. «Отрасли» «эшелоны» не торгую, само получается, что прилив поднимает все лодки. Вместо догадок и предположений иду за движением котировок. риски регулирую размером позиций, плечом…

Характерное время удержания бумаг, это дни и недели. Раз в квартал обнуляю счётчики на всех позициях. Прибыли прошлых периодов в будущем ничего не значат, нужны новые лидеры. 

+29,9% результат управления портфелем за один квартал 4q22
Основной доход активы набрали в начале квартала, ребалансировал, потом фиксировал просадки, выходил в ам.д.

По итогам доля в портфеле (лидеры отрасли):
— переработка 40% (TRMK MAGN RUAL KZOSP KAZTP)
— финансы 15% (AVAN SBER USBN)
— потребление 15% (OZON FIVE VKCO HHRU MTSS CIAN AQUA ABRD)
— добыча 15% (PLZL GMKN RASP GAZP)
— инфраструктура 15% (OGKB MSRS NMTP LSNGP)

переработка поднялась, дело похоже пошло;
потребление наше просело, цены и казались перегретыми;
финансы остались рыночным середняком, так и должно быть;
добыча просела, но были ещё и дивиденды, мы помним;
инфраструктура показала, что ничего в стране не происходит.

Всего из 40 бумаг: 8 идут с двойным плечом; а 13 держу в короткую, поиграть по-маленькой — это на 1/12 портфеля. Последний месяц деньги на счёте собрал это 1/4 цены активов, фактически — квартальная прибыль.

Washington Consensus — 1989 десять правил Дж.Уильямсона для МВФ и Всемирного банка

80е 00е 20е

 -    -    -    Защита прав собственности
Да   -    -   Свободный обменный курс национальной валюты
Да   -    -   Приватизация государственных предприятий и госсобственности
Да   -    -   Либерализация финансовых рынков, реальный кредит
Да  Да   -   Либерализация внешней торговли (снижения пошлин)
Да  Да   -   Снижение ограничений для прямых иностранных инвестиций
Да  Да   -   Дерегулирование: устранение препятствий входа на рынок 
 -    Да   -   Снижение ставок, расширение сферы налогообложения
 -    Да   Да Поддержание фискальной дисциплины (мин. дефицит бюджета)
 -    Да   Да Приоритет здравоохранения, образования и инфраструктуры

автор «Вашингтонского консенсуса», в 2002 году писал о дурной репутации, которое приобрело его детище «По большей части это бесспорные всеобщие ценности — поэтому они и вылились в консенсус.» Уильямсон отрицал, что когда-либо подразумевал такие вульгарные идеи, как либерализация движения капитала, монетаризм, экономика предложения или минимальное государство. 

А был ли он, наш WC и когда?  Доминик Стросс-Кан, считал причиной кризиса 2008—2009 гг. было именно выполнение этих правил.

Мы на пути к рекордному профициту счета текущих операций, который, по словам Института международных финансов, в этом году достигнет 240 миллиардов долларов. И это к тем 180млрд ам.д, что легли на счета экспортёров в прошлом году и до сих пор не освоены. Газопровод  один наш не будет действовать до устранения всех замечаний. И сегодня, по связи в G7 министры решают как помочь, ограничить цены на покупки русской нефти, Минфин уже ко всему готов, в бюджет заранее заложил цену 60$/бс (по 55р), но с условием, что выкупят не меньше 9.5 млн бс

Большинство правительств субсидирует внутренние цены