Если приравнивать американский рынок акций к ценам на базовые товары в самих Штатах, то рост вовсе не так велик, как кажется. К примеру, цены на товары базового потребления, такие как чашка кофе, филе курицы, овощи и прочие, за несколько лет поднялись на 20–40%. То есть с этой точки зрения S&P500 почти не вырос в цене, и если считать среднюю стоимость акций, например, в количестве стрижек у парикмахера, то все осталось так же, как и было в 2011 году.
 
Американцы, глядя на то, как растут цены, естественно, не особо-то и горят желанием продавать акции. Деньги, конечно, хорошее мерило стоимости, но многие люди зачастую измеряют жизнь не только деньгами. Вот, к примеру, подушевой ВВП России вырос за 10 лет в три раза, но мало кто из россиян скажет, что он стал в три раза богаче. При этом восприятие одной и той же суммы уже изменилось: 500 рублей в 2004 году и сейчас – это совершено разные деньги. Также и в США: дороговизна акций видится таковой лишь только через призму денег и официальной инфляции, составляющей смехотворные 2% в год. В реальности она гораздо выше, и нынешний рост S&P500 в своих корнях содержит инфляцию.


( Читать дальше )

Движение американского рынка сейчас можно сравнить с ездой на велосипеде. Только движение вверх может удержать его от падения. Американский рынок акций сейчас забрался настолько высоко и стал настолько тяжелый, что у него нет другого выбора, если он не будет расти, точнее если его не будут выкупать и гнать вверх, он однозначно под своей тяжестью просядет. И в данном случае уже не так важны ни новости, ни фундаментальные факторы.
 
Применительно к инвесторам это можно описать так. Сейчас в Америке очень много спекулятивных длинных позиций, которые будут оставаться в рынке до тех пор, пока рынок будет прибавлять в весе. Если же рынок перестанет расти и приносить прибыль, то однозначно найдутся те, кто захочет зафиксировать прибыль, а их продажи приведут уже пусть и к небольшому, но движению вниз. Которое, в свою очередь спровоцирует последующие продажи.
 
При такой высоте рынка, страх потерь достаточно велик для того чтобы инвесторы начали массово нажимать на кнопку «Продать». В то же время мало кто будет сильно сомневаться, стоит ли продавать сейчас или нет, поскольку рынок сейчас очень высоко и вряд ли кто либо при движении вниз, будет надеется на еще большую прибыль акциям. Для тех кто покупал американские акции в последние годы, сейчас риск потерь и снижения рынка, значительно превосходит возможную прибыль в случае роста. Пока их жадность и желание заработать еще немного, не дает им повода для продаж, но как только изменение курсовой стоимости акций перестанет приносить прибыль стоит ждать массовых распродаж американских бумаг по нарастающей.


( Читать дальше )