Доброе утро коллеги 👋
Надеюсь осенняя хворь вас не берет в оборот, так же как и пессимистичный настрой на рынках.

Что там на рынке? Смотрим:
Вчера днеминдекс Мосбиржи рос, ощущая поддержку дорожающей нефти на фоне очередного обострения ситуации на Ближнем Востоке, но к концу дня произошла коррекция. На рынок давят заявление зампреда ЦБ РФ Алексея Заботкина о том, что регулятор рассматривает возможность повышения ключевой ставки на предстоящем в этом месяце заседании, и внесение в Госдуму законопроекта, предусматривающего введение налога на сверхприбыль финансовых организаций.
По итогам сессии индекс Мосбиржи ослабел на — 1,68% до 2 766,79 п.
📈Лидеры: Сургутнефтегаз-ао (+0,46%), СПБ Биржа (+0,08%), Татнефть-ап (+0,02%).
📉 Аутсайдеры: Ашинский метзавод (-9,59%), ОАК (-4,39%), ЕвроТранс (-3,91%).

Российский долговый рынок находится под жестким давлением. С начала 2024 года индекс RGBI упал примерно на 17%.
Индекс гособлигаций RGBI и вчера продолжил снижение до уровня 100,97 (-0,25%).
Одна из причин давления на котировки — результаты аукционов Минфина. Ведомству удалось привлечь лишь 35 млрд руб. (на 18% меньше чем неделей ранее). План по размещению на IV квартал — 2,4 трлн руб.— для его выполнения нужно продавать ОФЗ еженедельно примерно на 200 млрд руб.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Начался второй месяц осени, с чем я вас и поздравляю, так и до Нового года совсем ничего осталось..

Ну а теперь о насущном, как обычно утренний обзор рынка:
Индекс МосБиржи снова вчера пошел вверх и подошел к сопротивлению на уровне 2887–2890 п., но не смог его преодолеть. Основную сессию индекс закрыл на отметке 2857,56 п. (-0,03%).
Последние дни рынок тянул вверх «Газпром».
Новости об отмене НДПИ для Газпрома подтвердились — Минфин заложил в бюджет снижение поступлений НДПИ на газ на 600 млрд руб. Это больше, чем ожидалось, и представляет полное устранение последнего года «дополнительного» НДПИ в размере 600 млрд руб., который Газпром должен был платить с 2023 по 2025 гг.

Ничего хорошего пока не скажешь про индекс RGBI, который обновляет очередной минимум и закрывается на уровне 101,59 (-0,35%).
Тут хочется напомнить, что всему виной возросшие аппетиты Минфина. Годовой план размещения ОФЗ на 2024 год пока выполнен менее чем на 50% (на 1,8 трлн рублей), тогда как на четвертый квартал 2024-го запланирован объем первичного размещения на 2,4 трлн рублей. Если буду размещаться ОФЗ с фиксированным купоном, то давление на уже имеющиеся выпуски в обращении усилится.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Только мы с вами переворачивали календарь 3 сентября, как вот уже тридцатое. Пролетел очередной месяц.
Давайте вспомним, чем закончилась прошлая неделя и какие события ожидают на грядущей.
Индекс МосБиржи в пятницу закрывает основную сессию в хорошем плюсе на отметке в 2858 п. (+1,02). Техническая картина все еще на стороне покупателей.
На прошедшей неделе бенчмарк преодолел важное сопротивление, которое до масштабной коррекции служило ему поддержкой — район 2800–2810 п.
Хочется отметить, что российский рынок акций незначительно отреагировал на снижение нефти. Вероятно, по причине слабого рубля.
Среди тяжеловесов Индекса МосБиржи наиболее сильную динамику показывал Газпром — бумага продолжает переоцениваться на новостях о возможном снижении налоговой нагрузки.

Индекс гособлигаций RGBI обновляет очередной минимум. Индекс в пятницу закрылся на уровне 101,95 (-0,43%).
Почему опять вниз? А всё из-за растущих аппетитов Минфина.
Минфин представил план размещения ОФЗ на IV квартал. Ведомство предполагает привлечь 2,4 трлн руб. Это больше чем разместили за первые 9 месяцев 2024.

( Читать дальше )

Коллеги, вчера в комментарии поступил вот такой вопрос:
«Добрый день, что вы скажете про облиги Сбера покупка дисконта до 27. 09.»

Давайте разбираться вместе, что это за выпуск и с чем его едят?
На днях Сбербанк России объявил о начале размещения выпуска 5-летних облигаций серии 001Р-SBERD2.
Объем выпуска составит 2 миллиарда рублей.

Дак чем он интересен?
Данный выпуск бескупонный. Заплати 500р сегодня и получи 1000р через 5 лет. Линейно по 100р прибавка в год.
20% в год получается. Вроде бы неплохо и интересно.

➕ Какие плюсы я вижу:
— Сбербанк имеет устойчивую репутацию надежного эмитента, что делает его облигации популярным выбором среди инвесторов;
— Через пять лет облигации погашаются по стоимости 100% — 1000р;
— Есть возможность не платить налог, благодаря льготе длительного владения.

Но вот есть нюанс, если перевести заявленные 20 % в эффективную доходность*, то получается около 14,9%. Если сравнить с теми же ОФЗ, то видно, что по данному параметру, данный выпуск Сбера проигрывает.
Ну и плюс надо оценивать не только потенциальную доходность от вложений в данные облигации, но и учитывать риски, связанные с изменениями процентных ставок и инфляцией. Что будет через 5 лет, тоже не понятно.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋
Как всегда, начинаем свой день с утреннего обзора рынка:
Российский рынок акций в четверг открылся вниз. Индекс МосБиржи обновил минимум среды, но вскоре стал быстро повышаться вслед за нефтяными ценами. Однако затем фондовый индикатор сдал позиции и сохранил к завершению основной сессии лишь небольшую часть дневных достижений. Закрылся индекс на уровне 2758,91 (+0,26%).
Препятствием для более уверенного роста нашего рынка могло выступать продолжающееся снижение котировок ОФЗ, что приводит к увеличению их доходности. Это делает облигации более привлекательными для вложений по сравнению с акциями.
Индекс RGBI в четверг в очередной раз обновил минимум с марта 2022 г и закрылся на уровне 102,15 (-0,19%).
Нерешительность покупателей также могла быть обусловлена традиционной для окончания торговой недели осторожностью. На фоне по-прежнему большой геополитической неопределенности многие сокращают позиции из-за опасений реализации каких-либо рисков на выходных.
📈Лидеры: ЕвроТранс (+12,6%), ВИ.ру (+9,98%), РуссНефть (+5,62%), ВУШ (+4,97%).

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Вчера Росстат представил данные по недельной инфляции:
В России с 10 по 16 сентября рост потребительских цен ускорился до 0,1% с 0,09% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.
Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 16 сентября уменьшилась до 8,94% с отметки 8,97%, зафиксированной неделей ранее.
Позитивом выступает снижение инфляционных ожиданий с 12,9% до 12,5%.

Также вчера ФРС снизил процентную ставку на 0,5% и дал понять, что за этим последуют дальнейшие снижения, запустив первый цикл смягчения с начала пандемии. Консенсус был на снижение на 0,25%.

Индекс МосБиржи немного не дошел до сильного сопротивления 2800 п. С приближением к нему активизируется все больше продавцов, фиксирующих спекулятивную прибыль.
Также заявления регулятора в пресс-релизе никуда не делись, о том что текущее инфляционное давление остается высоким, поэтому требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики. ЦБ допустил возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

А рост-то продолжается… что, сразу переписывать хаи?
Российский рынок акций в понедельник открылся с гэпом вверх и после небольшой коррекционной просадки продолжил развивать мощный отскок предыдущей сессии. В результате Индекс МосБиржи закрылся в плюсе почти на 2,5%, на уровне 2744,22.

Рост широким фронтом, который наблюдался вчера, вызван усилением спроса на российские акции.
Скорее всего, это могло быть подстегнуто пятничным сигналом ЦБ более продолжительном периоде высокой инфляции. На этом фоне многие рассматривают акции в качестве защиты от обесценивания рубля, поскольку на долгосрочном горизонте большинство компаний дорожает, будучи не только имущественным комплексом, но и бизнесом, генерирующим денежные потоки, которые в целом увеличиваются соизмеримо росту потребительских цен.

Котировки ОФЗ пытались развить отскок, но после позитивного открытия индекс гособлигаций RGBI растерял почти все дневные достижения и закрылся на уровне 103,43 (+0,15%).
📈 Лидеры: ОВК (+19,6%), СОЛЛЕРС (+9,66%), АМЗ (+9,66%), ГТМ (+6,6%), ОАК (+5,55%).

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Очередной понедельник и новая рабочая неделя. Какие сюрпризы она нам преподнесет? Будем посмотреть!

В пятницу прошло главное событие сентября, заседание ЦБ.
Экономика, кредитование и инфляция замедляются — ЦБ согласен, позитивно. ЦБ не стал ждать параметров бюджета на 2025 г., а в условиях сохраняющегося роста кредитования и высокого уровня инфляции повысил ставку до 19%. Параметры бюджета по дефициту и расходам должны быть опубликованы до 1 октября 2024 г. Ожидаем, что они снизятся в 2025 г. с уровней 2024 г. Иначе ставка может быть повышена до 20% и более.
Индекс МосБиржи находился под давлением продавцов большую часть прошедшей недели, однако в пятницу сделал существенный рывок вверх после повышения ключевой ставки ЦБ. Возможно, инвесторы рассчитывают, что 19% — это потолок в текущем цикле, хотя ряд аналитиков полагали, что ставка может быть увеличена до 20%. Банк России сохранил жесткость в риторике, на чем построен этот оптимизм в акциях? В итоге Индекс МосБиржи в пятницу закрылся на уровне 2678,99 (+2,45%).

( Читать дальше )

Пятница 13, в 13:30.

Никого не пугает? Сегодня самое ожидаемое событие — заседание ЦБ по ключевой ставке. Может в такой день не обойдется без сюрпризов?
🏦Вчера вечером Сбербанк выпустил аналитику согласно которой они ждут повышения до 20%.

Что на рынке в преддверии этого события?
Вчера Российский рынок акций открылся вниз и продолжил развивать нисходящее движение, стартовавшее еще в среду на вечерней сессии.
Индекс МосБиржи завершил вчерашнюю основную сессию с потерей почти 2%. Фондовый индикатор немного не дошел до круглого уровня 2600 п. и закрылся на уровне 2615 (-1,99%).

Котировки ОФЗ ускорили снижение: индекса гособлигаций RGBI переписал недельный минимум и закрылся с ощутимыми потерями на уровне 103,83 (-0,93%).
📈 Лидеры: «Яковлев» (+4,7%), Globaltrans (+3,28%), Распадская (+2,04%).
📉 Аутсайдеры: АМЗ (-4,36%), Мечел-ап (-4,18%), Мечел-ао (-4,12%), СПБ Биржа (-3,9%).

Предстоящие события сегодня:
ММЦБ — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов ММЦБ за I полугодие 2024 г.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Не долго музыка играла.
Вчера вышли данные по недельной инфляции.
С 3 по 9 сентября рост потребительских цен составил 0,09% после их снижения на 0,02% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Таким образом, дефляция продержалась всего одну неделю.

Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 9 сентября увеличилась до 8,97% с отметки 8,9%, зафиксированной неделей ранее.

Вчера Российский рынок акций после позитивного старта вновь стал сдавать позиции и удержаться в плюсе не сумел, завершив основные торги на уровне 2668,03 с небольшими потерями — 0,13%
Регуляторный фактор усилил давление на российский рынок по меньшей мере до появления итогов заседания ЦБ в ближайшую пятницу. После выхода данных по инфляции, на вечерней сессии снижение Индекса МосБиржи ускорилось.

Котировки ОФЗ продолжили снижаться, однако дневной минус индекса гособлигаций RGBI оказался небольшим 104,8 (-0,13%).
📈Лидеры: СТГ (+12,1%), АМЗ (+5,78%), QIWI (+5,73%), Сургутнефтегаз-ап (+2,77%).

( Читать дальше )