Коллеги, вчера в комментарии поступил вот такой вопрос:
«Добрый день, что вы скажете про облиги Сбера покупка дисконта до 27. 09.»

Давайте разбираться вместе, что это за выпуск и с чем его едят?
На днях Сбербанк России объявил о начале размещения выпуска 5-летних облигаций серии 001Р-SBERD2.
Объем выпуска составит 2 миллиарда рублей.

Дак чем он интересен?
Данный выпуск бескупонный. Заплати 500р сегодня и получи 1000р через 5 лет. Линейно по 100р прибавка в год.
20% в год получается. Вроде бы неплохо и интересно.

➕ Какие плюсы я вижу:
— Сбербанк имеет устойчивую репутацию надежного эмитента, что делает его облигации популярным выбором среди инвесторов;
— Через пять лет облигации погашаются по стоимости 100% — 1000р;
— Есть возможность не платить налог, благодаря льготе длительного владения.

Но вот есть нюанс, если перевести заявленные 20 % в эффективную доходность*, то получается около 14,9%. Если сравнить с теми же ОФЗ, то видно, что по данному параметру, данный выпуск Сбера проигрывает.
Ну и плюс надо оценивать не только потенциальную доходность от вложений в данные облигации, но и учитывать риски, связанные с изменениями процентных ставок и инфляцией. Что будет через 5 лет, тоже не понятно.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋
Как всегда, начинаем свой день с утреннего обзора рынка:
Российский рынок акций в четверг открылся вниз. Индекс МосБиржи обновил минимум среды, но вскоре стал быстро повышаться вслед за нефтяными ценами. Однако затем фондовый индикатор сдал позиции и сохранил к завершению основной сессии лишь небольшую часть дневных достижений. Закрылся индекс на уровне 2758,91 (+0,26%).
Препятствием для более уверенного роста нашего рынка могло выступать продолжающееся снижение котировок ОФЗ, что приводит к увеличению их доходности. Это делает облигации более привлекательными для вложений по сравнению с акциями.
Индекс RGBI в четверг в очередной раз обновил минимум с марта 2022 г и закрылся на уровне 102,15 (-0,19%).
Нерешительность покупателей также могла быть обусловлена традиционной для окончания торговой недели осторожностью. На фоне по-прежнему большой геополитической неопределенности многие сокращают позиции из-за опасений реализации каких-либо рисков на выходных.
📈Лидеры: ЕвроТранс (+12,6%), ВИ.ру (+9,98%), РуссНефть (+5,62%), ВУШ (+4,97%).

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Вчера Росстат представил данные по недельной инфляции:
В России с 10 по 16 сентября рост потребительских цен ускорился до 0,1% с 0,09% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.
Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 16 сентября уменьшилась до 8,94% с отметки 8,97%, зафиксированной неделей ранее.
Позитивом выступает снижение инфляционных ожиданий с 12,9% до 12,5%.

Также вчера ФРС снизил процентную ставку на 0,5% и дал понять, что за этим последуют дальнейшие снижения, запустив первый цикл смягчения с начала пандемии. Консенсус был на снижение на 0,25%.

Индекс МосБиржи немного не дошел до сильного сопротивления 2800 п. С приближением к нему активизируется все больше продавцов, фиксирующих спекулятивную прибыль.
Также заявления регулятора в пресс-релизе никуда не делись, о том что текущее инфляционное давление остается высоким, поэтому требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики. ЦБ допустил возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

А рост-то продолжается… что, сразу переписывать хаи?
Российский рынок акций в понедельник открылся с гэпом вверх и после небольшой коррекционной просадки продолжил развивать мощный отскок предыдущей сессии. В результате Индекс МосБиржи закрылся в плюсе почти на 2,5%, на уровне 2744,22.

Рост широким фронтом, который наблюдался вчера, вызван усилением спроса на российские акции.
Скорее всего, это могло быть подстегнуто пятничным сигналом ЦБ более продолжительном периоде высокой инфляции. На этом фоне многие рассматривают акции в качестве защиты от обесценивания рубля, поскольку на долгосрочном горизонте большинство компаний дорожает, будучи не только имущественным комплексом, но и бизнесом, генерирующим денежные потоки, которые в целом увеличиваются соизмеримо росту потребительских цен.

Котировки ОФЗ пытались развить отскок, но после позитивного открытия индекс гособлигаций RGBI растерял почти все дневные достижения и закрылся на уровне 103,43 (+0,15%).
📈 Лидеры: ОВК (+19,6%), СОЛЛЕРС (+9,66%), АМЗ (+9,66%), ГТМ (+6,6%), ОАК (+5,55%).

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Очередной понедельник и новая рабочая неделя. Какие сюрпризы она нам преподнесет? Будем посмотреть!

В пятницу прошло главное событие сентября, заседание ЦБ.
Экономика, кредитование и инфляция замедляются — ЦБ согласен, позитивно. ЦБ не стал ждать параметров бюджета на 2025 г., а в условиях сохраняющегося роста кредитования и высокого уровня инфляции повысил ставку до 19%. Параметры бюджета по дефициту и расходам должны быть опубликованы до 1 октября 2024 г. Ожидаем, что они снизятся в 2025 г. с уровней 2024 г. Иначе ставка может быть повышена до 20% и более.
Индекс МосБиржи находился под давлением продавцов большую часть прошедшей недели, однако в пятницу сделал существенный рывок вверх после повышения ключевой ставки ЦБ. Возможно, инвесторы рассчитывают, что 19% — это потолок в текущем цикле, хотя ряд аналитиков полагали, что ставка может быть увеличена до 20%. Банк России сохранил жесткость в риторике, на чем построен этот оптимизм в акциях? В итоге Индекс МосБиржи в пятницу закрылся на уровне 2678,99 (+2,45%).

( Читать дальше )

Пятница 13, в 13:30.

Никого не пугает? Сегодня самое ожидаемое событие — заседание ЦБ по ключевой ставке. Может в такой день не обойдется без сюрпризов?
🏦Вчера вечером Сбербанк выпустил аналитику согласно которой они ждут повышения до 20%.

Что на рынке в преддверии этого события?
Вчера Российский рынок акций открылся вниз и продолжил развивать нисходящее движение, стартовавшее еще в среду на вечерней сессии.
Индекс МосБиржи завершил вчерашнюю основную сессию с потерей почти 2%. Фондовый индикатор немного не дошел до круглого уровня 2600 п. и закрылся на уровне 2615 (-1,99%).

Котировки ОФЗ ускорили снижение: индекса гособлигаций RGBI переписал недельный минимум и закрылся с ощутимыми потерями на уровне 103,83 (-0,93%).
📈 Лидеры: «Яковлев» (+4,7%), Globaltrans (+3,28%), Распадская (+2,04%).
📉 Аутсайдеры: АМЗ (-4,36%), Мечел-ап (-4,18%), Мечел-ао (-4,12%), СПБ Биржа (-3,9%).

Предстоящие события сегодня:
ММЦБ — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов ММЦБ за I полугодие 2024 г.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Не долго музыка играла.
Вчера вышли данные по недельной инфляции.
С 3 по 9 сентября рост потребительских цен составил 0,09% после их снижения на 0,02% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Таким образом, дефляция продержалась всего одну неделю.

Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 9 сентября увеличилась до 8,97% с отметки 8,9%, зафиксированной неделей ранее.

Вчера Российский рынок акций после позитивного старта вновь стал сдавать позиции и удержаться в плюсе не сумел, завершив основные торги на уровне 2668,03 с небольшими потерями — 0,13%
Регуляторный фактор усилил давление на российский рынок по меньшей мере до появления итогов заседания ЦБ в ближайшую пятницу. После выхода данных по инфляции, на вечерней сессии снижение Индекса МосБиржи ускорилось.

Котировки ОФЗ продолжили снижаться, однако дневной минус индекса гособлигаций RGBI оказался небольшим 104,8 (-0,13%).
📈Лидеры: СТГ (+12,1%), АМЗ (+5,78%), QIWI (+5,73%), Сургутнефтегаз-ап (+2,77%).

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Вчера Российский рынок акций после позитивного старта и обновления двухнедельной вершины стал сдавать позиции.
Однако с учетом сохраняющейся большой геополитической неопределенности, а также внушительного отскока от многомесячного минимума вероятен был обратный откат, плюс ко всему нефть пробила отметку в 70$, что потянуло за собой рынок. Индекс закрылся на уровне 2671,38 (-1,18%).
Вероятнее всего, что до конца недели, пока не услышим решение по ставке, будем в нисходящем тренде.

Котировки ОФЗ прервали серию из четырех растущих сессий: индекс гособлигаций RGBI откатился от новой трехнедельной вершины, закрывшись в небольшом минусе на уровне 104,94 (0,09%).
📈Лидеры: АМЗ (+4,76%), Solidcore (+1,86%), СПБ Биржа (+1,5%), Селигдар (+1,1%).
📉Аутсайдеры: Распадская (-5,25%), ПИК (-4,9%), Система (-4,56%), Северсталь (-4,46%).

Предстоящие корпоративные события:
✈️ Аэрофлот: AFLT: Операционные результаты за август 2024 года
📲 Диасофт: DIAS: ВОСА по выплате дивидендов за I квартал 2024 года

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Новая неделя началась с продолжения отскока, как по Российскому рынку акций, так и по индексу RGBI.
Уже в пятницу решится главный вопрос — поднимут ли ключевую ставку или сохранят на прежнем уровне.

Оценки аналитиков по поводу решения ЦБ по ставке разошлись.
Опрошенные «Ведомостями» аналитики не смогли прийти к консенсусу относительно решения совета директоров ЦБ по ставке на будущем заседании 13 сентября. Чуть больше половины экспертов – 13 из 25 – полагают, что ставка сохранится на текущей отметке в 18%. Оставшиеся 12 респондентов ожидают ее роста. Шесть из них прогнозируют повышение на 100 б. п., еще трое – на 200 б. п. до 20%. Остальные колеблются между этими двумя вариантами.
Такой результат консенсуса аналитиков стал во многом благодаря данным по недельной инфляции, а точнее дефляции на прошлой неделе на 0,02%. На этом рынок и пошел в отскок.

Я не хочу гадать, как будет, так будет, хотя больше склоняюсь к сохранению ставки на уровне 18%.

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Рынки всё штормит и штормит, давайте разбираться, что да как.
Российский рынок акций вчера с открытия продолжил демонстрировать устойчивую нисходящую динамику предыдущей сессии. Индекс МосБиржи немного не дошел до годового минимума 2650 п., установленного в пятницу.
Во второй половине торгов наши фондовые индикаторы заметно отскочили в рамках коррекции. К завершению основной сессии было отыграно более половины серьезных дневных потерь. Индекс закрылся на уровне 2699,98 (-1,11%)
Негативом остается большая геополитическая неопределенность, а также угроза дальнейшего повышения ключевой ставки и длительного периода жестких денежно-кредитных условий.
Вчерашние данные Росстата показали замедление инфляции вторую неделю подряд, но опять небольшое.
ИНФЛЯЦИЯ В РФ С НАЧАЛА ГОДА К 26 АВГУСТА СОСТАВИЛА 5,19%
ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 20 ПО 26 АВГУСТА ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 0,03% С 0,04% С 13 ПО 19 АВГУСТА

Котировки ОФЗ возобновили снижение: индекс гособлигаций RGBI закрылся в умеренном минусе на уровне 103,72 (-0,28%).

( Читать дальше )