Подведу итог 2 недель — получена прибыль 9,67%. Для сравнения, индекс ММВБ вырос на 4,87%. Рынок по-прежнему в оптимистичном настроении, что поддерживается хорошими отчетами, ценами на сырье и девальвацией. Девальвация больше идет по спекулятивным причинам, и эти причины пока только усиливаются. Магнит своим выкупом открыл ящик Пандоры, и очевидно, появилось немало желающих так же выкупить за полцены иностранцев. Сюда же можно добавить и огромный выкуп от Полюса.
Все это говорит о том, что барьер 100р вряд ли устоит. ЦБ разумно не лезет под каток, поскольку девальвация вызвана не монетарными причинами и он лишь подарит резервы спекулирующим на выкупах. Наоборот, логичней заставить спекулянтов поделиться прибылью, вынуждая их покупать доллары задорого. Рубль же сам собой восстановится после спада лавины этих выкупов.
Сурпреф я продавал на новости о непубликации отчета, но часть откупил обратно, поскольку с таким курсом дивы выходят настолько огромными, что по 50р можно и без отчета обойтись.

( Читать дальше )

В прошлых обзорах я писал, что первая стадия мирового кризиса, когда западные страны будут пытаться погасить инфляцию повышением ставок, закончится провалом по примеру Британии, которая не выдержала первой и, под угрозой коллапса экономики, несколькими месяцами ранее вернулась к порочной практике накачки системы необеспеченными деньгами. Разумеется, это даст лишь временную передышку и инфляция вскоре вернется в еще большем размере, поэтому выход из этого кризиса у них один — пережить огромное инфляционное обесценение своих экономик вместе с долгами, это и будет третьей, завершающей фазой.

Недавно тот же удар получили США и Швейцария, когда посыпались несколько крупных банков. Они сразу же в панике капитулировали и объявили неограниченные объемы финансовой поддержки. 
Что в этой ситуации делать инвестору? Нужно не слушать паникеров, которые ждут стоического финансового голодания западных стран с ростом доллара и падением сырья, будет то же самое, что на ковидном кризисе — сырье будет дорожать, количество денег в финансовой системе увеличиваться, раздувая оценки активов, ставки будут ниже инфляции.

( Читать дальше )

Хотя прошло всего 5 дней, но произошли важные события
Изначально я ожидал решения проблемы Донбасса через признание его Россией, за что НАТО введут санкции, но оказалось все проще — Россия и Украина договорились о переговорах на уровне президентов, значит Украина отказалась от безумной затеи по подстрекательству НАТО нападать на Донбасс. Санкциям это не помешало — раздосадованное НАТО решило их ввести просто так, но сами санкции, как и предполагалось, не особо критичные, ограничения на валюту и экспорт не предполагают.
Исходя их этого сегодня должен быть разворотный момент на рынке и начало нового растущего тренда, поэтому сейчас хороший момент закупиться антиинфляционными бенефициарами. 

Этих супербенефициаров несложно найти — Русагро, Мечел, НКНХ, Русал/ЭН+, Газпром, все нефтяные ВИНК, золотодобытчики, дешевые тарифные компании внутреннего рынка с большими дивидендами(энергосбыты, сети). Есть и самый простой вариант — индексный фонд РТС, на фоне укрепления рубля и большой доли сырьевиков — он будет одним из первых по доходности среди страновых индексов.

Петропавловск пришлось исключить из портфеля ввиду долговых проблем — компания вероятней всего дефолтнется в конце года.