Коррекция по рынку РФ, как и по другим развивающимся странам, связанным с сектором Materials, имеет серьезные шансы быть V-образной.

Даже если 26 января рынки увидели многолетние максимумы по американским индексам (ну, может, кроме Насдак, который смотрится явно бодрее старших товарищей), игра на Emerging markets пока точно не закончена.

Затухание интереса к развитым рынкам приводит к перетоку денег на развивающиеся, и это явление может сильно и резко качнуть индексы развивающихся стран вверх до возможного, пока гипотетического, global total sales (к факторам реализации глобального разворота, кроме очевидной перекупленности рынка акций, добавилось импульсное пробитие тренда в доходностях трежерис).

Индексы США перед полной капитуляцией могут до 6-9 месяцев неохотно восстанавливаться для формирования двойной вершины, от которой чаще всего и идет тотальная распродажа финансовых активов. Но данный процесс не означает (при условии перетока средств), что emerging не могут самостоятельно все это время расти.

( Читать дальше )

Индекс РТС наконец-то преодолел падающий мегатренд с 2008 года! Тут большая часть аудитории пришла на рынок позже. Так что – историческое событие!

Сразу оговорюсь, падающий тренд преодолен по склеенному фьючерсу на индекс РТС.

Пробитие ожидалось мной на 2-3 месяца раньше. Но импульс конца августа – начала сентября 2017 года резко завял, стукнувшись в падающий тренд, и перешел в неширокий и вялый боковик. Причин увядания тренда было достаточно:

1)    Смена локального тренда в евро-доллар на коррекцию с 1.20 до 1.155;

2)    Смена, как выяснилось, тоже временная, тренда в развивающихся валютах-побратимах рубля;

3)    Ожидания ввода ограничений на покупку и владение облигациями российского гос. долга иностранными институционалами со стороны США;

4)    Следствие из предыдущего пункта, отрыв котировок широкого рынка акций РФ от цен на брент (редкое в целом явление) и на нефть в рублях;

5)    Мало осознанный непрофессиональной публикой фактор. Резоны снижения ставки ЦБ РФ, видимо, больше связаны с очевидным падением пром. производства в стране, остановкой роста ВВП и явным увяданием деловой активности, а не замедлением инфляции (от себя добавлю, в регионах вообще полный швах, тотальная распродажа коммерческих площадей, остановка почти любых проектов, массовый исход малых и средних предпринимателей в «темную экономику», мелкие предприниматели, не связанные с торговлей, все перебиваются единичными заказами и почти все без регистрации работают, если это можно работой назвать);

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок начал входить в стадию ускорения роста. Поэтому необходимо осмысление новых задач и уточнение целей и факторов.

Как и ожидалось, РТС пошел вверх. https://smart-lab.ru/blog/416904.php, https://smart-lab.ru/blog/415149.php.

Правда, возникли две проблемы:

1)      Выход вверх состоялся на месяц раньше, чем было по плану;

2)      Темпы среднедневного роста тоже слегка выше ожиданий.

Так как все спекулятивные позиции я формирую на опционах индекса РТС (а на чем еще?), то ключевым фактором становится время.

Прежний план предусматривал рост несколькими волнами до 1200, а более реально до 1250 по РТС к середине декабря. После чего ожидался флэт до января. Отсюда, все долгоиграющие позиции (а это колл-спрэды по опционам декабрьской серии) с расчетной доходностью к дате экспирации 9 к 1, оказывались в нужных зонах в нужное время.

Так как рынок уже пошел, то нет смысла скрывать точные параметры спрэдов.

1. Покупка колл 112500, продажа 115000, октябрь.
2. Покупка колл 115000, продажа 117500, ноябрь.
3. Покупка колл 115000, продажа 120000 и 125000, декабрь.
4. Есть еще спрэд по мартовским опционам, но о них рано пока говорить (кстати, состоялась лишь покупка коллов в этом потенциальном спрэде, так что на данный момент это голая покупка колл опционов).

( Читать дальше )

Как я и писал ранее, рост наших индексов (в-первую очередь, РТС, т.к. ликвидные опционы только на нем), начинает приобретать более реальные черты. По РТС состоялся выход из боковика, правда дальше — падающий тренд. Он может сдерживать какое-то время (все же это будет 3-е касание тренда — редко пробиваемое сразу).
Далее, до конца года, по-прежнему, вижу цели в районе предыдущего хая на 1200 РТС.

Почему растем?
1) Так, вы себя почитайте.
Все заголовки про все пропало, скоро падение, тренд вниз. Вы все ждете вниз? Ну, значит, пока будет вверх.
2) Куча негатива по РФ в цене.
3) Обыватели и мелкие предприятия на миноре, т.к. все бабки за счет инфляции и контрсанкций перекачиваются от низших слоев — другим. А значит, крупняк в фаворе. Им же инфляция в карман переходит. И именно крупные предприятия торгуются на бирже. Взгляните на фин результаты, там все лучше и лучше. Даже всякие МРСК Юга — вечно убыточные, начинают показывать динамику по разрешению этой ситуации.
4) На рынке мало оборотов, приход любых денег толкает котировки вверх.

( Читать дальше )

Добрый день!

Аргументы следующие:
1) Наши индексы испытали нормальную коррекцию к росту 2016 года, без резкого выпрыга с низов. Сейчас немного посидят в плавно подрастающем боковике и пойдут вверх. Это нормальная история для многих национальных индексов.
2) Вся негативная подоплека по РФ в цене. Может повлиять только нефть вниз.
3) Технически индексы, особенно РТС выглядят хорошо. Они совсем недавно (по меркам инвестиционного цикла) сделали двойное дно (причем с паузой в 9 месяцев, что хорошо). Поэтому глобальное дно (внутри нового цикла) скорее всего видели.
4) Многие снова посбрасывали акции, закупив в середине роста прошлого года. Те кто хотели брать низ, до сих пор ждут нового дна, т.к. поняли, как в разы выросли многие фишки второго и третьего эшелонов. Эти будут покупать позже, когда начнется выход из боковика.
5) В США похоже инвестиционный суперцикл (по продолжительности), больше похоже на цикличность 80-90-х, чем 2000-х. Мы в РФ с трудом понимаем, что сейчас в мире происходят новые технологические революции. Рост ставок будет плавный. Рынки вполне неплохо росли со ставками и в 4-5%, например, совсем недавно, в середине 2000-х годов. Глобально никто в падении СиПи и Насдак не заинтересован. Суперпроблем реальных там нет. Снижаются доходности в одних отраслях. Ну и что? Зато растут в других. Мне рост американских орлов тоже не симпатичен. Он вполне может быть еще долго. Ведь все каждый раз ждут суперкоррекции. Вот когда перестанут ждать...!

( Читать дальше )