Федеральная резервная система (ФРС)
сохранила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate)
в диапазоне 4,25-4,5% годовых,
по итогам заседания 18 — 19 марта.



С апреля ФРС будет снижать объем US Treasuries на своем балансе на $5 млрд в месяц, а не на $25 млрд, как сейчас.
Ежемесячные темпы сокращения вложений в ипотечные бумаги останутся на уровне $35 млрд.
Федрезерв сокращает объем активов на своем балансе за счет отказа от реинвестирования поступлений от погашаемых бумаг.
Решение сохранить ставку было принято единогласно всеми членами FOMC и совпало с ожиданиями.
Федеральная резервная система (ФРС) повысила прогноз инфляции в США на 2025 год до 2,7% с ожидавшихся в декабре 2,5%, на 2026 год — до 2,2% с 2,1%, говорится в сообщении американского ЦБ.

Прогноз инфляции на 2027 год оставлен на уровне 2%.
Федрезерв ухудшил прогноз роста ВВП США на 2025 год до 1,7% с 2,1%,
на 2026 год — до 1,8% с 2%,
на 2027 год — до 1,7% с 1,9%.



Медианный прогноз руководителей ФРС предполагает, что

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие):
рост на 0.45% mm  vs 0.21% месяцем ранее
(ждали 0.3% мм).
Годовой показатель: 3.26% (прогноз: 3.1% гг).

Инфляция выше ожиданий (цель ФРС по инфляции: 2%)

РИТОРИКА ФРС УЖЕСТОЧИТСЯ,
СНИЖЕНИЕ СТАВКИ ФРС ПОД ВОПРОСОМ

Риск — в снижении цен на сырьё
Brent по дневным

Федеральная резервная система (ФРС)
снизила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 базисных пунктов (б.п.)
до 4,25-4,5% годовых,
говорится в сообщении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по итогам заседания 18 декабря

Решение совпало с ожиданиями большинства аналитиков и экономистов.

За снижение ставки проголосовали все члены FOMC,
кроме Бет Хаммак, главы Федерального резервного банка (ФРБ) Кливленда.

«Последние статданные свидетельствуют о том, что
экономическая активность продолжает повышаться уверенными темпами.
С начала текущего года рынок труда ослаб, безработица выросла, но остается низкой.
Инфляция стала ближе к поставленной FOMC цели в 2%, но сохраняется несколько повышенной»
FOMS

FOMC стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.
«Комитет полагает, что риски для достижения его целей в плане занятости и инфляции в целом сбалансированы.
Экономические перспективы являются неопределенными, и

Федеральная резервная система (ФРС) США снизила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 50 базисных пунктов (б.п.) — до 4,75-5% годовых, говорится в сообщении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) по итогам заседания, завершившегося в среду.
Рынок ожидал снижения на 25-50 б.п.

Это первое снижение ставки с марта 2020 года.
До среды она находилась на максимальном уровне за 23 года.
ФРС не меняла ее восемь заседаний подряд.

«Последние статданные свидетельствуют о том, что экономическая активность продолжает повышаться уверенными темпами.
Прирост числа рабочих мест замедлился, а уровень безработицы повысился, но остается низким.
Инфляция стала еще ближе к поставленной FOMC цели в 2%, но остается несколько повышенной»
«Некоторый дальнейший прогресс в движении инфляции к целевому уровню.
FOMC стремится к достижению максимальной занятости и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе.
Комитет обрел больше уверенности в том, что инфляция стабильно движется к 2% и полагает, что

1.
ФРС

Данные по инфляции не повлияли на ожидания участников рынка.
Инвесторы закладывают в котировки вероятности 60% на снижение ставки на 25 б. п. и
40% на снижение на 50 б. п.

Принимая во внимание данные по инфляции,
рост безработицы и снижение темпов роста рабочих мест в США в последние месяцы, а также
комментарии представителей ФРС,
участники рынка прогнозируют снижение ставки на 25 б. п. в среду и на 75 б. п. до конца 2024г.


2.
ЕЦБ

ЕЦБ снизил ставку на 25 б.п.

Депозитная ставка снизилась до 3,5%.
Это второе снижение ставок в этом цикле.


3.
Банк Канады
первым начинает и первым заканчивает цикл снижения ставок.
На каждом заседании
по минус 0,25%.

И ЦБ России, вероятно, будет думать о понижении ставки ближе к весне 2025г.
(если не произойдёт форс мажора).
13 сентября Эльфина Набиуллина комментировала итоги заседания ЦБ России по ставке.

«БАНК РОССИИ ПОВЫСИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 100 Б.П. — ДО 19%
СИГНАЛ ЦБ РФ: ДОПУСКАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОВЫШЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ НА БЛИЖАЙШЕМ ЗАСЕДАНИИ

РОСТ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ В ИЮЛЕ — АВГУСТЕ НЕСКОЛЬКО ЗАМЕДЛИЛСЯ