• Доллар укрепляется ко всем валютам ( USD / юань  = 7,15, растущий тренд по дневным).
• Рубль укрепляется: доллар и евро продают из опасений новых санкций в ответ на референдумы в ДНР, ЛНР (отключение Газпромбанка от SWIFT, санкции против НКЦ и прекращение торгов долларом и евро на Мосбирже и др.).  

В этом видео — коротко о прогнозах ЦБ РФ по инфляции, ставке, ВВП (пресс конференция Набиуллиной), ослабление юаня к доллару, я — в коротких ОФЗ и в нал. $ в связи с рисками.

Среднесрочно — инфляционные риски (и риск ослабления рубля):

— уменьшение притока валютной выручки из-за уже объявленных санкций, рост импорта,

— геополитические риски (затягивание спец. операции, санкции,... )

— ухудшение ситуации в мировой экономике.

С уважением,
Олег.

Господа,

В этим видео рассказываю, как курс доллара к юаню влияет на курс юаня к рублю
(USD / RUB — вспомогательная валютная пара для внешней торговли России, потому что объем торговли России с США минимален): Китай понижает ставку и включает «печатный станок», ослабляет юань к доллару: поэтому, рубль тоже придётся ослабить к доллару).
Какая реально инфляция в США (с начала 2020г. индекс Bloomberg Commodity вырос с 80 до 120, т.е. по 23 базовым, входящим в товарный индекс товарам, инфляция за 2,5 года = 50%: намного больше, чем 8,5% в год),
почему ОПЕК, возможно, в 2023г. сократит добычу, почему пока не покупаю акции, а держу «короткие» ОФЗ и отвечаю на вопросы о том,
почему из списка флоатеров выбрал для покупки ОФЗ 29006.
Механизм арбитража по облигациям.

Мысли — за 9 минут на youtube.

Друзья,

в этом выпуске – мнение о рынках и о произошедшем за неделю.

На заседании ЕЦБ  было без неожиданностей: ставку оставили 0.

ЕЦБ пойдёт по стопам ФРС.

Вопросы – в том, сколько будет повышений ставки от ЕЦБ,

Когда и на сколько будет снижен баланс ФРС и как снижен

(продажа или ликвидация UST, срок которых истекает).

Резервный статус валюты — главное конкурентное преимущество США.

Поэтому ФРС вернёт инфляцию $ к таргету 2% через поднятие ставок и разгрузку баланса с нынешних $9 трлн. (QE наоборот: тормоз).

В связи с ростом инфляции в Еврозоне до 5,1%, было укрепление Евро с 1,115 до 1,145

(на ожиданиях ужесточения ДКП в Еврозоне).

На неделе: укрепление рубля, рост нефти, попытки отскока в индексе RGBI (ОФЗ).

По мнению Сбер CIB, ставка ЦБ РФ в 1 полугодии 2022г., вероятно, превысит 10% и начнёт снижаться в конце 2022г.

Февраль исторически – опасный месяц на фондовых рынках.

Что дальше ?

Мнение – в этом выпуске.

С уважением,

Олег.

Коллеги,

в этом выпуске – личное мнение о рынках и почему я в долларовых инструментах.

РТС – в медвежьем рынке: падение с локального max = 1933 (октябрь 2021г.) более 20%.
На этапе перехода от голубиной к ястребиной политике ФРС,
консервативные долларовые инструменты
(валютные вклады, на ИИС – FXTB, самые короткие долларовые облигации) –
это уход от риска, но низкая доходность (зато, долларовая доходность).
Когда ФРС станет разгружать баланс, UST покажут доху не ниже инфляции.

Меняется политика ФРС с голубиной на ястребиную.
Доха 1-2-3% в год в $ — это не серьёзно, временно, чтобы пересидеть. 

Индексы волатильности отражают настроение на рынке.
По S&P500 – это VIX, по РТС – это RVI.
Кто не доверяет RVI, можно пользоваться CVI (Чайкина).
Рост стоимости страховки при страхе (т.е. стоимости опционов) – в этом суть VIX и RVI.

Разработанный в 1993 году Чикагской биржей опционов (CBOE) Индекс волатильности (Чикаго Опционы VIX ) оценивает волатильность и страх на рынке США.
Используя краткосрочные опционы «Колл» и «Пут», индекс измеряет подразумеваемую волатильность опционов на индекс S&P 500 на будущие 30 дней.