#СтавкаЦБРФ на конец 2023г.
Мнение аналитиков Сбера.
Базовый сценарий: 9,50%
Рисковый сценарий: 11,0%

#СтавкаФРС:
Ещё 1 повышение на 0,25%.

Россияне традиционно
не верят прогнозам от представителей власти,
для этого много причин.
Пишите в комментариях,
как Вы относитесь к прогнозам от Сахипзадовны
о продолжении ужесточения ДКП в 2022г. и, возможно,
смягчении ДКП со 2 половины 2022г.?

RGBI растёт и фактическая доходность ОФЗ 26230, 26238 (самые длинные ОФЗ) 8,3%:
это не соответствует заявлению Сахипзадовны о продолжении роста ставок !

Заседания ЦБ РФ в 2022г.:
11 февраля
18 марта
29 апреля
10 июня
22 июля
16 сентября
28 октября
8 ноября
16 декабря

Обсудить также можно на @OlegTradingChat
(в чате уже 830 участников, рекламы нет, ничего в telegram не продаю, хобби).

С уважением,
Олег.

Держу
Si (USD / RUB) -06.22 лонг (SiM2), 
Si (USD / RUB) -12.21 шорт (SiZ1):
ставка на рост ставки ЦБ РФ.
Немного, из — за низкой ликвидности Si-06.22.

За неделю, +1%, т.е. квартальные спреды растут, т.е.
закладывают продолжение повышения ставки ЦБ РФ, выше 7,0%.

Напоминаю, что в 2021г.
осталось 2 заседания ЦБ РФ:
22 октября 2021 года
17 декабря 2021 года.

Т.к. ГО при spreading — только по дальним контрактам, то плечо 22, достаточность средств в н/вр 1,22.
На ФОРТС держу только небольшой % активов (из — за высокого риска).

На закрытии 24 09 2021 — неэффективность по Si-9.22 из-за низкой ликвидности инструмента:

Программисты вечером (МСК) 24 09 2021 не успели купить Si-9.22 для выравнивания спреда ? 


С уважением,
Олег.

Si (пара usd/rub): ставя на usd, Вы теряете 5,25% годовых (разницу % ставок в России (5,50%) и в США (0,25%)).
Ставя на рубль, Вы, соответственно, выигрываете разницу % ставок = 5,25 годовых.

Если SI не меняется (теоретически, только для расчёта), то по SI рассчитал % годовых между соседними фьючерсами
(называется квартальные спреды, т.к. экспирация SI на Мосбирже — квартальная).

Важно, на что ставят (а не что говорят) крупные участники рынка.
Важно, на что ставит крупняк, а не просто слова.

На этой неделе рынок считает, что ставка ЦБ России поднимется до конца 2021г. на 1,50%,
10 июня рынок считал, что ЦБ России увеличит ставку на 0,25% — 0,50% до конца 2021г.
То есть рынок настраивается на всё более агрессивное поднятие ставки ЦБ России.

В 2021г. осталось 4 заседания ЦБ России:
23 июля 2021 года
10 сентября 2021 года
22 октября 2021 года
17 декабря 2021 года.

На telegram https://t.me/OlegTrading 
предложил участвовать в опросе:

Коллеги, здравствуйте.

Вчера состоялось выступление Председателя ЦБ на съезде Ассоциации банков России.
Эльвира Набиуллина сказала:
«И учитывать …, что на среднесрочном горизонте, по мере того, как
дезинфляционные факторы и дезинфляционные риски будут исчерпываться,
неизбежен возврат к нейтральной денежно-кредитной политике».
«Очень важно, чтобы признание потерь и невозвратных кредитов не откладывалось в долгий ящик.
Я понимаю стремление банков растянуть регуляторные послабления, но
затягивание признания потерь может привести к тому, что
банки не смогут направлять ресурсы на кредитование.
Наличие некачественных активов на балансах снижает доверие [клиентов]»
Набиуллина сообщила, что ЦБ вскоре начнет отмену тех послаблений, которые были ранее предоставлены банкам в условиях кризиса.
«Мы действительно будем выходить аккуратно, но выходить из этих послаблений надо.
Те банки, которые использовали послабления,
должны будут сформировать резервы в полном объеме
по кредитам крупным компаниям до 1 апреля следующего года, а
по кредитам населению и субъектам малого и среднего предпринимательства
к 1 июля следующего года в том графике, в котором для вас удобен», — сообщила глава ЦБ.
(думаю, продолжится отзыв лицензий у банков).
«В этом году мы видим рекордный переток розничных средств в альтернативные инструменты сбережений,
инструменты рынка капитала».

Нейтральная ДКП – это ключевая ставка на уровне 5-6% (сейчас – 4.25%).
Напоминаю: 18 сентября — ближайшее заседание ЦБ по ставке: если с рублем будет совсем плохо, могут и поднять.

ОБЪЕМ ПРОДАЖИ ВАЛЮТЫ ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ
В ПЕРИОД С 7 СЕНТЯБРЯ ПО 6 ОКТЯБРЯ СОСТАВИТ 54 МЛРД РУБ, ПО 2,5 МЛРД РУБ В ДЕНЬ – МИНФИН РФ.
ЦБ не должен продавать валюту при нефти выше $42,4, но
в связи с падением экспорта нефти в августе 2020г. на 23% к августу 2019г.
(по трубопроводам Транснефти).

Обычно облигации — это опережающий индикатор для рынка акций.
10+ US treasures начали падать 6 августа 2020г.
После речи пауэлла было 3 дня роста, но тренд остался вниз.

Если коррекция на рынках будет продолжена, то вероятен уход в валюту — убежище (USD).
Держу USD и лонг SI.
Ни акций, не облигаций не держу.

Интересное совпадение:
Ангела Меркель объявила, что Навальный был отравлен
нервно — паралитическим веществом прямо за день до коррекции на рынках акций.
Т.е. рубль и российские акции стали падать раньше.

Пауэлл сказал, что ФРС будет стремиться к инфляции, которая в среднем составляет 2% с течением времени, шаг, который подразумевает допуск периодов превышения. Его смещение на максимальную занятость позволит более широко использовать преимущества рынка труда.

«Максимальный уровень занятости — это важнейшая цель», — сказал Пауэлл в своей речи, произнесенной для ежегодного симпозиума ЦБ по политике, в Джексон-Хоул, штат Вайоминг. «Это изменение отражает наше понимание преимуществ сильного рынка труда, особенно для многих в сообществах с низким и средним уровнем дохода.”

Из этого следует, что впереди – долгосрочный период около 0 ставок. ИТОГ РЕЧИ: ОСЛАБЛЕНИЕ USD.