Майор ко мне уже выехал?
Павел Блинов, участковый придёт. Где на всех майоров найти?
ответы на форуме
Павел Блинов, участковый придёт. Где на всех майоров найти?ТОП 1 инвестиционный совет от Олега Тинькова
Лучшее интервью с ПМЭФ 2019 от Олега Тинькова.
Четко, доступно, понятно о том как же точно и много зарабатывается на бирже.
Напомнило великую историю про «а где же яхты их клиентов?»
подробности в видео
https://youtu.be/Ykk_sFeStJc
[youtube]Ykk_sFeStJc[/youtube]
читать дальше на смартлабе
Павел Блинов, при всем уважении, что там вызвало безудержный смех немагия-style с запощиваем смешных обезьянок? У него спросили куда инвестирует лично он. Он ответил, что инвестирует только в свою компанию («покупаю только свои акции»), потом вроде бы в непоказанном продолжении сказал, что часть недавно продал и сейчас хочет купить еще.
Где тут ржака, а?
С первого ноября прошлого года в этой ветке никто не писал бесплатно. «Что мертво умереть не может»
Зачем пытаться подобное оживить?
Павел Блинов, ну почему бы и нет?:)
интересно же посмотреть, если бумага еще на бирже присутствует
Мосэнерго
Когда читаешь и сравниваешь отчетность наших энергетиков ощущения, что дегустируешь разные виды гнили и просрочки. Как будто чемпионат в масштабе страны кто сделает хуже.
ИнтерРАО вкладывает деньги в депозиты православного банка Пересвет, потом конвертит их в облигации и наконец списывает и ни уголовных дел ни сроков ни посадок, Русгидро вкапывает всю прибыль и привлеченные через допэмисиию деньги в не нужные стройки по бешенным ценам......
Павел Блинов, спасибо за коммент.
ИнтерРАО
2) Куда уходят деньги? В 2017 году 3,9 млрд купили доп эмиссию мосэнергосбыт, в том же году выкупили остальные акции с рынка. В 2018 году признали обязательство по выкупу акций томскэнергосбыта на 373 млн руб. Кто уверен что эти сделки принесли доход акционерам?
Павел Блинов, а ознакомиться с отчетностью этих компаний вы не пробовали, чтобы потом не задавать риторические вопросы?ИнтерРАО
Опцион на изменение отношения менеджмента к акционерам.
1) Начнем с хорошего – выручка рост 10,7%, EBITDA рост 24,2%, чистая прибыль рост на 31,1% Выглядит заманчиво? Коэффициенты низкие, долга почти нет? Выручка гарантированная, конкуренции нет. Не компания, а мечта! Но не все так хорошо)))
2) Куда уходят деньги? В 2017 году 3,9 млрд купили доп эмиссию мосэнергосбыт, в том же году выкупили остальные акции с рынка. В 2018 году признали обязательство по выкупу акций томскэнергосбыта на 373 млн руб. Кто уверен что эти сделки принесли доход акционерам?
3) Стр 49 отчета мсфо — За 2018 год «было признано обесценение 6,1 млрд в связи с ростом капитальных расходов на поддержание котельных и тепловых сетей в приемлемом состоянии», «было признано обесценение Каширской ГРЭС в размере 1,9млрд руб» — напомню что по плану в 2019 году будет выведено из пользования не эффективных 600 мвт генерирующей мощности этой ГРЭС, а в 2020 еще 980 мвт будет выведено – страница 9 презентации за 2018 год. Если вам этого мало, то можно продолжить:
обесценение Черепетской ГРЭС3,3 млрд, обесценение Гусиноозерской ГРЭС 1,7млрд, обесценение Ириклинской ГРЭС 0,7млрд руб.
Отличные темпы и суммы не маленькие! что будет через 10 лет? Всем желающим инвестировать настоятельно рекомендую изучить стр 49-50. Я здесь привел лишь часть цифр.
4) Ну и вишенка на торте!!!
Убыток от переоценки ценных бумаг составил 1,1 млрд – может компании сосредоточится на профильной деятельности если работа с ценными бумагами приносить такой минус?
Вас наверное интересует вопрос, а по каким таким ценным бумагам компания занимающаяся тепло и электроэнергией фиксирует убытки в миллиард? Никогда не догадаетесь))))
Это 4 млрд облигаций банк «Пересвет» )))) помните такой политикорелигиозно правильный банк?
Так вот в апреле 2017 года депозиты ИнтерРАО были конвертированы в облигации этого банка и в 2018 году по ним зафиксировано обесценение в 1 млрд. Вопрос – какого черта вообще интеррао имело депозиты в этом банке?
Для меня этого факта достаточно, чтоб удалить Интеррао из своего фокуса внимания, а для тех кто все же ищет острых ощущений нужно понять, что менеджмент, размещающий депозиты компании в таких мутных банках не будут действовать в интересах акционеров никогда.
Компания может генерировать прибыль, пока это интересует менеджмент и как по мановению палочки может вложиться в любую заведомо мошенническую схему и потерять там все деньги перед входом в цикл обновления основных фондов. Кто даст гарантию что в очередном банке под отзыв лицензии не окажется весь кеш компании?
Павел Блинов, красава, после тебя можно отчеты не читать:)Теперь о плохом — рост расходов на керосин 48%. Да цифра точна, расходы на керосин выросли на 48%. Это унесло 59 млрд из кассы аэрофлота. Если стоимость 92го бензина еще беспокоит президента и цену хотя бы пытаются замораживать, то цену керосина никто не сдерживал.
Павел Блинов, я вообще не понимаю, почему наше правительство, получая сверхдоход от рублебочки, не сделает обратный акциз для НПЗ, чтобы можно было держать цены ниже экономически обоснованного уровня, чтобы не было таких ударов по Аэрофлотам и Ютэйрам
Тимофей Мартынов, а зачем?
Павел Блинов, дело в том, что и Аэрофлот и НПЗ страдают из-за политики ЦБ/Минфина, из-за которой рубль не растет при росте цен на нефть. Это бы компенсировало убытки. Но из-за них «рублебочка» удетела в космос, что особенно плохо для всех, кто закупает нефть и нефтепродукты для дальнейшей «переработки». Поэтому если ты такую политику установил, тебе логично предусмотреть компенсации для тех, кто от нее страдаетТеперь о плохом — рост расходов на керосин 48%. Да цифра точна, расходы на керосин выросли на 48%. Это унесло 59 млрд из кассы аэрофлота. Если стоимость 92го бензина еще беспокоит президента и цену хотя бы пытаются замораживать, то цену керосина никто не сдерживал.
Павел Блинов, я вообще не понимаю, почему наше правительство, получая сверхдоход от рублебочки, не сделает обратный акциз для НПЗ, чтобы можно было держать цены ниже экономически обоснованного уровня, чтобы не было таких ударов по Аэрофлотам и Ютэйрам
khornickjaadle, думаю что нужна переоценка рынком технологически компаний, а у нас же сейчас весь рынок на низких оценках. Будут продавать, но по высоким оценкам. Возможно продадут когда мы опять будем в мировом фаворе. Доживем ли?)
Павел Блинов, Согласен, рынок недооценён. Думаю доживём, всё меняется.
Павел Блинов, Похоже дело идёт к дуополии Dеlivery Club и Яндекс.Еда на рынке доставки еды. Так может быть и в других сервисах.
khornickjaadle, возможно.
Мне кажется что можно было увеличить стоимость если вывести деливери и яндекс еда, объединив или даже по отдельности на биржу. Ни меил ни яндекс от своих капитализаций бы не потеряли, или потеряли бы немного, а компания монополист по доставке еды стоила бы миллиарды. Подобное делать АФК Система, постоянно выделяя из себя структуры и биржа из оценивает по отдельности выше оценки их суммы под крылом системы.
Не понимаю почему также не делает меил.
Павел Блинов, Может сейчас смысла нет выводить — деньги на развитие есть. Вырастет масштаб бизнеса — выведут на IPO, кратным может быть рост оценки компаний. Как пример — СИБУР: всё собирается и собирается на IPO, а оценка его уже выросла в разы пока собираются.Mail ru 2018
Меил состоит из вконтакте, почтового/поискового сервиса, игрового подразделения, службы доставки еды. Схоже с яндексом, который давно не просто поисковик, а сумма многих сервисов от маркета до такси и еды. Но подход к монетизации различный. Яндекс стремится создав новый продукт/сервис реализовать его часть или обьединить с лидером рынка, чтоб окешить часть успеха. Меил же подобного не делает, не выделяя ничего, только приобретая и вливая под ощую крышу. Мне кажется что они много упускают из-за подобного подхода и по отдельности контакт, поиск/почта и игровое подразделение стоили бы существенно больше, чем целый меил ру. Как только начнут прорабатывать вариант выделения и выведения структур, то акция сразу станет интересней! Но пока этого нет.
Что ж посмотрим на то, что есть:
1) Выручка 66105 рост на 32%. Почти половину выручки приносит реклама31970 рост 42% (напомню рост доходов от рекламы у Яндекса за 2018 год 18%). Меил растет быстрее яндекса. Игры принесли 15728 рост 30%. Представьте сколько стоила бы отдельная компания с такой динамикой роста! Сегмент подарков в сетях и виртуальных сервисов стагнировал.
2) Расходы на персонал выросли на 72%!!!!!!!
3) Выплаты агентам и партнерам выросли на 74%
4) Расходы на рекламу выросли на 80%. Суммарно эти статьи сьели все прибыль и увели компанию в минус по итогам года
5) Самый прибыльный актив группы ВКонтакте – при выручке 12676, EBITDA 8712 (ух с какими коэффициентами торговался б он отдельно от меила), онлайн игры самые не прибыльные выручка 17614, EBITDA 4736. Но зато рост какой!!! Коэффициенты тоже были бы космос!
6) Самый динамично развивающийся сегмент с большими перспективами – delivery club
www.vedomosti.ru/business/articles/2019/03/01/795441-mailru-group
Сумма разных сервисом и продуктов с разной стадией инвестиционных циклов, дает кончено быстрый рост выручки, но очень большую волатильность прибыли или ее отсутствия.
Яндекс во время захвата рынка такси стоил долгое время от 1000 до 1300 за акцию как только обьединились с убером и рынок переоценил яндекс такси не как часть яндекса, а как часть убера, то акции выросли до 2000.
Решит меил вдруг выделять и выводить на биржу составные части, то будут очень интересны с большой перспективой
Павел Блинов, Похоже дело идёт к дуополии Dеlivery Club и Яндекс.Еда на рынке доставки еды. Так может быть и в других сервисах.
Русгидро 2018
Русгидро это печатный станок для денег, но не в нашей стране. Компания, берущая электроэнергию из воды, что может быть интересней? Особенно если не ты строил ее гидроэлектростанции)))
Не в наших реалиях сбываться подобным мечтам!
В наших реалиях будет нижеследующее:
1) А вы точно генерирующая компания, а не финансовая?) Займы выданные (в финансовых вложениях) – 66 млрд (рост за 3 года на почти 40 млрд), авансы выданные (дебиторка платежи более чем через 12 месяцев) — 16,5 млрд, векселя — 31 млрд, авансы выданные (дебиторка менее чем через 12 месяцев) – 7 млрд, векселя 2,3 млрд, займы выданные 94 млрд (рост на 63 млрд за 3 года. Финансовые вложения – банковские депозит 29,5 млрд, займы выданные (да, в третий раз)))) 5,5 млрд, векселя (тоже в третий раз))) 0,6 млрд. Итого 252,4 млрд из баланса в 1036. Четверть баланса в генерирующей компании идет по финансовым статьям!!! Да подавляющего большинства банков нашей страны балансы меньше, чем у русгидро финансовых вложений. К сожалению, эти статьи означают обычно не рыночные займы и инвестиции без прибыли для акционеров – проценты к получению превышают проценты к уплате лишь на 441 миллион. Вложений 252 млрд, а доходов по процентам лишь 441 миллион. А еще ужасней, что эти статьи растут непрерывно. Прибыль уводится из компании в займы выданные. Да на них ведутся стройки, но зачем это акционерам? Ведь мы знаем насколько эффективны стройки госкомпаний.
2) Да, прибыль на акцию 0,0862, но сколько из нее получит акционер? И что ему даст та часть, которую он не получит?
3) Допэмиссия на 40 млрд. Тут нечего добавить. Ликуй акционер!
4) Выручка выросла на 6%! Ура! Даешь больше займов выданных!
И все это для того, чтоб построить лишь несколько дополнительных процентов мощности ко всей выработке русгидро. Потрясающее умение чертовски прибыльную генерирующую компанию превратить в бесприбыльную финансово-строительную.
Если есть вера в то, что эту стройка когда нибудь закончится и не появится новая, то акцию конечно нужно брать. А пока это ЭЛЕКТРОГАЗПРОМ!!!
Павел Блинов, наше почтение
1. в п 1) поправьте пожалуйста займы выданные 94,2 млрд, а не 66.
2. прибавьте пожалуйста п. 1.1 — обязательства по форвардному конктракту с ВТБ. Их нет в балансе, но обязательство есть. При текущей котировке это порядка 25 млрд.руб.
Вот уже Герман Оскарович рад выполнить приказ и снизить прибыль
m.vedomosti.ru/finance/articles/2019/02/28/795386-gref-poobeschal-ipoteku-pod-8
Павел Блинов,
Это все фигня. С понижением ставки ипотеки, начнется рост стоимости квадратных метров, соответственно увеличится размер кредитов… Короче, можно кучу способов понапридумывать отмывания денег у населения.
Русгидро 2018
Русгидро это печатный станок для денег, но не в нашей стране. Компания, берущая электроэнергию из воды, что может быть интересней? Особенно если не ты строил ее гидроэлектростанции)))
Не в наших реалиях сбываться подобным мечтам!
В наших реалиях будет нижеследующее:
1) А вы точно генерирующая компания, а не финансовая?) Займы выданные (в финансовых вложениях) – 66 млрд (рост за 3 года на почти 40 млрд), авансы выданные (дебиторка платежи более чем через 12 месяцев) — 16,5 млрд, векселя — 31 млрд, авансы выданные (дебиторка менее чем через 12 месяцев) – 7 млрд, векселя 2,3 млрд, займы выданные 94 млрд (рост на 63 млрд за 3 года. Финансовые вложения – банковские депозит 29,5 млрд, займы выданные (да, в третий раз)))) 5,5 млрд, векселя (тоже в третий раз))) 0,6 млрд. Итого 252,4 млрд из баланса в 1036. Четверть баланса в генерирующей компании идет по финансовым статьям!!! Да подавляющего большинства банков нашей страны балансы меньше, чем у русгидро финансовых вложений. К сожалению, эти статьи означают обычно не рыночные займы и инвестиции без прибыли для акционеров – проценты к получению превышают проценты к уплате лишь на 441 миллион. Вложений 252 млрд, а доходов по процентам лишь 441 миллион. А еще ужасней, что эти статьи растут непрерывно. Прибыль уводится из компании в займы выданные. Да на них ведутся стройки, но зачем это акционерам? Ведь мы знаем насколько эффективны стройки госкомпаний.
2) Да, прибыль на акцию 0,0862, но сколько из нее получит акционер? И что ему даст та часть, которую он не получит?
3) Допэмиссия на 40 млрд. Тут нечего добавить. Ликуй акционер!
4) Выручка выросла на 6%! Ура! Даешь больше займов выданных!
И все это для того, чтоб построить лишь несколько дополнительных процентов мощности ко всей выработке русгидро. Потрясающее умение чертовски прибыльную генерирующую компанию превратить в бесприбыльную финансово-строительную.
Если есть вера в то, что эту стройка когда нибудь закончится и не появится новая, то акцию конечно нужно брать. А пока это ЭЛЕКТРОГАЗПРОМ!!!
Павел Блинов, адски плюсую!!!ЦБ убрал с рынка более 300 банков с 2015 года. Ставка ЦБ снизилась с 17% до 7,5%.
Страна пережила бум кредитования за эти 4 года с темпами порядка 15-20% в год.
А банк показал посредственные результаты в прибыльности и не показал прироста капитала.
Что ещё хорошего должно случиться на рынке, чтоб втб заработал?
Тяжело представить более удобного стечения обстоятельств и условий для роста всех показателей втб, чем условия 2015-2019.
Что же произойдёт с банком если условия не то что ухудшатся, а хотя бы перестанут улучшаться?
А ведь есть и такая вероятность!
Президент в послании к федеральному собранию сказал об ипотечных каникулах. Предоставление отсрочки для ипотечников при утрате источника дохода. Негативно повлияет на втб.
Желание ЦБ замедлить рост кредитования. Также будет в ближайшие годы негативно влиять на втб.
Инициатива президента по снижению комиссии за эквайринг — негативно повлияет на втб.
Снижение реальных доходов население и увеличение расходов на обслуживание кредитов повышает риск невозвратов. Если ЦБ обратил на это внимание значит мы у опасной черты.
Боюсь что все хорошее что могло для втб произойти, уже произошло. И менеджмент не извлёк из этого выгоды для акционеров.
Впереди ухудшение условий, а у руля тот же менеджмент.
Павел Блинов, вот вот, примерно также и я рассуждаю-
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
