Спекулянты продолжили сокращать свои длинные позиции по нефти. Однако более существенному снижению подверглись короткие позиции.

За неделю количество открытых длинных позиций у хедж-фондов сократилось на 2,6 тыс. контрактов до 307,8 тыс. Объем коротких позиций снизился гораздо заметнее – на 15,6 тыс. контрактов до 101,6 тыс. Таким образом, общая чистая длинная позиция по нефти увеличилась до 206,1 тыс. контрактов или до 9,7 млрд долларов.


Фонды активно закрывают свои короткие позиции уже две недели подряд. Именно эти действия привели к недавнему ралли на рынке “черного золота”. Правда восходящее движение продлилось недолго – не хватило сил. Для продолжения праздника на рынке сырья нужны были новые длинные позиции, которые пока не спешат открываться.

Производители также постепенно снижают объемы хеджирования от падения котировок – с февраля 2017 г. они упали на 4,5 млрд долларов.

Объем экспорта нефти из США достиг максимальных значений за всю историю – на прошлой неделе Соединенный Штаты продавали за рубеж 1,3 млн баррелей в сутки.

Предыдущий рекорд был также установлен в текущем году. В начале февраля США отправили на экспорт 1,2 млн баррелей. Американская нефть стала активно поступать на международный рынок с начала текущего года. Пока поставки резко прыгают между 0,5 млн и 1,3 млн баррелей в сутки, однако это заметно больше, чем было в прошлом году. Среднесуточный объем экспорта в 2016 г. находился на уровне 485 тыс. баррелей, в текущем этот показатель поднялся до 785 тыс.

Если брать в расчет последние данные Министерства энергетики США, то Америка вышла на девятое место в мире по объему экспорта нефти. Она опередила Казахстан, Мексику, Великобританию, Объединенные Арабские Эмираты, Азербайджан и Катар, также страна вплотную приблизилась к Норвегии, до которой ей не хватает каких-то 46 тыс. баррелей.

Загруженность нефтехранилищ США достигла своих максимальных значений с 2011 г. По состоянию на март 2017 г. они были заполнены на 69%.

Согласно данным Министерства энергетики США коммерческие хранилища страны могут вместить в себя около 621,4 млн баррелей нефти. По состоянию на конец первого квартала их загруженность поднялась до 69%, чего не было, как минимум, с 2010 г. – начало ведения статистики по данному показателю.


Кроме того, крупнейшее нефтехранилище в Кушинге было заполнено на 88%, что также является рекордным показателем за всю историю наблюдений.

Брюссель планирует создать новый долговой инструмент, в который будут включаться пул облигаций из разных стран Еврозоны.

Как передает во вторник Financial Times, Европейская комиссия подготовила документ, где разработано предложение по созданию рынка секьюритизированных ценных бумаг, в которые будут упаковываться облигации различных стран Еврозоны.

Власти надеются, что данная инициатива поможет увеличить привлекательность долговых бумаг, выпущенных странами со слабой экономической ситуацией. Также это поспособствует улучшению качества кредитного портфеля банковского сектора Европы. Воплощение этого плана в жизнь приведет к еще большей интеграции стран Еврозоны, чем это сейчас.

Если центральный банк Европы остановит свой печатный станок, то это в первую очередь скажется на более слабых странах, так как они крайне уязвимы к увеличению процентных ставок. А создание пула облигаций позволит сдержать рост стоимости заимствования, тем самым поддержит слаборазвитые экономики Еврозоны.

Главным противником данного нововведения выступала Германия, которая использовала свою кредитоспособность для поддержания других государств содружества. Однако эта инициатива не будет ограничивать страны в выпуске суверенного долга. Таким образом, Берлин может быть куда более сговорчивым.

Следующий месяц будет непростым для Минфина. В июне ему предстоит выплатить владельцам ОФЗ около 190 млрд рублей.

В первый месяц лета Министерству финансов необходимо будет погасить ОФЗ на сумму в 148,6 млрд рублей, а также заплатить по процентам по остальным бумагам в размере 41,6 млрд рублей. В общей сложности в следующем месяце ведомство недосчитается 190,2 млрд рублей.


Текущий год можно назвать непростым для Минфина – за первые полгода ему необходимо заплатить по ранее выпущенным долгам почти 603 млрд рублей, в то время как за весь прошлый год на эти цели было направлено 997 млрд рублей. За 5 месяцев 2017 г. ведомство привлекло порядка 683 млрд рублей нового долга, однако в то же самое время отдало 412,7 млрд. То есть чистыми “на руки” министерство получило лишь 270,7 млрд рублей.

Согласно планам Минфина во втором квартале 2017 г. он собирается разместить ОФЗ на 500 млрд рублей. На сегодняшний день ему удалось выполнить цель лишь на 56%. Даже если завтра ведомство сможет продать облигации на 40 млрд рублей, этот показатель поднимется до 64%. Таким образом, в следующем месяце ему останется привлечь еще 180 млрд рублей – рекордный месячный объем.

Один из самых влиятельных инвестбанков Соединенных Штатов купил облигации государственной нефтяной компании Венесуэлы и, судя по всему, делает ставку на скорую смену власти в стране.

На прошлой неделе Goldman Sachs приобрел облигации государственной нефтяной компании Венесуэлы номинальной стоимостью в 2,8 млрд долларов, делая, тем самым, ставку на смену режима, сообщил в воскресенье The Wall Street Journal. Cмена власти может удвоить стоимость этих бумаг, отметили в американском издании.

Согласно информации, полученной от источников, знакомых со сделкой, американский инвестиционный банк заплатил по 31 центу за каждый доллар или в общей сложности 865 млн долларов. Goldman Sachs купил облигации Petróleos de Venezuela, выпущенные в 2014 г., со сроком исполнения в 2022 г. Прежним владельцем долговых бумаг был центральный банк Венесуэлы, сообщили в The Wall Street Journal.

На сегодняшний день инвесторы опасаются дефолта южноамериканского государства, что сказывается и на стоимости облигаций. Из-за низкой цены на бумаги доходность по ним подрастает до очень заманчивых уровней.

Рост количества нефтяных вышек на основных сланцевых месторождениях США замедлился. Объем установок на них по итогам недели увеличился всего лишь на 1 единицу.

По состоянию на 26 мая добычу нефти в Соединенных Штатах обеспечивали 722 вышки, что на 2 единицы больше, чем неделей ранее. Причем на месторождении Permian их стало на одну установку больше, а на Eagle Ford и вовсе осталось без изменений. В этих бассейнах объем вышек начал активно расти с октября прошлого года, увеличившись за это время на 159 и 45 штук соответственно.

По оценкам Rystad Energy, пик бурильной активности в этом году придется на март и декабрь. В апреле-июле будет наблюдаться относительное затишье, а вызвано это тем, что подходят к концу заключительные работы по запуску уже пробуренных скважин, где август будет самым насыщенным месяцем.

Возрождение бурильных работ произошло в середине прошлого года и тренд на увеличение будет продолжаться в течение всего 2017 г., несмотря на небольшую передышку. Также ожидается, что месторождение Permian продолжит обеспечивать большую часть прироста добычи на протяжении оставшихся 7 месяцев года.

Рост добычи сланцевой нефти выдохнется в 2017 г., считают в Rystad Energy. Однако текущий год будет крайне благоприятным для нетрадиционных способов добычи.

Основной прирост мировой добычи в 2013-2015 гг. был обеспечен сланцевой нефтью. В течение этого времени объем производства прибавлял в среднем по 1,5 млн баррелей в год. Низкие цены на сырье вынудили компании снизить добычу, что привело к снижению объемов сланцевой нефти. А вот в текущем году подавляющая часть нового “черного золота” будет обеспечена благодаря сланцевым организациям. Согласно оценкам Rystad Energy около половины всей новой нефти придется именно на них. Объемы традиционного сырья, в свою очередь, напротив сократятся.

Однако, начиная уже со следующего года, сланцевая нефть возьмет трехлетний перерыв – компании прекратят наращивать добычу. В основном предложение “черного золота” будет увеличиваться за счет ОПЕК. Таким образом, потребность мира в новом сырье не сможет быть удовлетворено без картеля.

Американские гособлигации испытали серьезное падение спроса – по итогам вчерашнего аукциона по размещению 52-недельных бумаг объем заявок упал ниже 57 млрд долларов, чего не было с декабря 2015 г.

Снижение интереса к долговым бумагам Соединенных Штатов наблюдается уже на протяжении 5 лет, а без денег ФРС спрос на гособлигации еще менее выдающийся. По итогам вчерашнего аукциона инвесторам были предложены долговые бумаги со сроком обращения один год на традиционную сумму в 20 млрд долларов. Спрос, в свою очередь, составил 56,7 млрд долларов – самый скромный объем с конца 2015 г. и то, тогда это был единичный случай.

Для сравнения в 2012 г. средняя сумма всех заявок находилась на уровне в 100-110 млрд долларов, учитывая, что предложение было всего лишь на 5 млрд больше. С тех пор спрос на первичное размещение бумаг постепенно снижается. Аналогичная ситуация и с пятилетними гособлигациями, правда она не столь драматичная.

Эксперты существенно повысили прогноз по росту добычи сланцевой нефти в текущем году. По расчетам Macquarie Group производство сланцевого сырья может увеличиться в 2017 г. аж на 1,4 млн баррелей.

Ряд аналитиков и экспертов заявляют, что добыча сланцевой нефти вырастет в текущем году куда более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее. Macquarie Group повысила свой прогноз с 900 тыс. до 1,4 млн баррелей в сутки. JP Morgan Chase, в свою очередь, увеличил свой прогноз в два раза с 400 тыс. до 800 тыс.

В то время пока ОПЕК вместе с Россией сокращали свою добычу, сланцевые компании ее активно наращивали, занимая новые рынки. Согласно отчету Commerzbank рост производства сланцевых компаний составил примерно половину от сниженных ОПЕК объемов.

“Если ограничение производства будет продлено, то страны, участвующие в соглашении, продолжат терять долю рынка, а это им будет даваться очень трудно”, говориться в отчете банка.