На банковских счетах аккумулировано почти 1 трлн. рублей бюджетных средств. По состоянию на 30 сентября Федеральное казначейство России разместило на депозитах кредитных организаций 904 млрд. рублей, что является максимальной суммой с начала года.  Средний остаток на счетах в течение 2016 г. составлял около 445 млрд. рублей.


За этот год Центральный банк России провел уже 6 депозитных аукционов и все они состоялись в августе-сентябре. Если в последний месяц лета в них участвовало от 62 до 76 кредитных организаций, то в первый месяц осени их количество порой превышало 140.


( Читать дальше )

Во время последнего выступления главы Федерального Резерва Дженет Йелен в конгрессе США, ей был задан вопрос, обдумывал ли ФРС покупку акций компаний с рынка. На что был получен ответ: «Федрезерв не имеет права покупать акции. Мы можем приобретать только гособлигации Соединенных Штатов и ценные бумаги специальных агентств. Компромисс может быть найден в будущем…»

На следующий день, глава ФРС обмолвилась об этом еще раз, сказав, что идея выкупа акций с рынка может быть хорошей и над ней надо подумать.

В прошлую пятницу один из крупнейших инвестиционных банков Америки J.P. Morgan в своей еженедельной публикации выразил мнение, что Федрзерв действительно может переключиться на скупку акций. Сейчас количественное смягчение (QE) ассоциируется с долговыми ценными бумагами. По мнению банка, ограничения по QE довольно-таки искусственные. Сконцентрировавшись только на долговых ценных бумагах, мировые регуляторы сами зажали себя в рамки, поскольку выпуск госдолга повсеместно снижается. К примеру, в этом году Европейский центральный банк совместно с Банком Японии и Банком Англии выкупили порядка 75% всех долговых бумаг развитых стран.

( Читать дальше )

В суд Вашингтона поступил первый иск на Саудовскую Аравию, передает агентство Bloomberg. Вдова, потерявшая мужа 11 сентября, обвиняет СА в поддержке терроризма. Ранее Эр-Рияд предупреждал, что если правительство Соединенных Штатов разрешит своим гражданам судиться с королевством, то он распродаст все свои американские активы.

По состоянию на июль 2015 года общая сумма всех размещенных в ценных бумагах активов составляла 184 млрд. долларов, 70% из которых приходилось на государственные облигации, 28% на акции компаний.

За этот год СА существенно сократила свои вложения в американские трежерис*, к августу страна владела 96,5 млрд. долларов американского госдолга. Среднедневной оборот гособлигациями США составляет около 500 млрд. долларов и появление на рынке объема, близкого к 100 млрд. вряд ли приведет к катастрофическим последствиям.

( Читать дальше )

Многим было интересно, какую позицию займут трейдеры в преддверии заседания ОПЕК. Еще не зная официального решения, хедж-фонды сделали ставку на рост «черного золота», увеличив количество длинных позиций на 24 тыс. контрактов.


Крупнейшие четверка и восьмерка трейдеров Нью-Йоркской товарной биржи также предпочли увеличить свои позиции в нефти. Если двумя неделями ранее можно было предположить, что основные игроки ждут падения котировок «черного золота», то сейчас однозначного вывода сделать нельзя. На текущий момент количество «лонгов» все еще превалирует над «шортами» и этот српед начал увеличиваться.



( Читать дальше )

Инвесторы продолжают верить в рубль, открывая все больше и больше длинных позиций по российской валюте — за прошедшую неделю количество ставок на ее рост установило новый максимум, достигнув 24 тыс. контрактов.

В это же время трейдеры активно сворачивали свои короткие позиции, уменьшив их количество до 3 тыс. Таким образом, разница между «лонгами» и «шортами» превысила уже 21 тыс. контрактов.



Не омрачила настроение инвесторов и геонапряженность вокруг Сирии. Несмотря на заявления Госдепа США, страновые риски остались на прежнем уровне: кредитно-дефолтные свопы России не превышают 3,3 п., что даже ниже уровней 2014 года — времен, когда нефть стоила выше 100 долларов за баррель и отсутствовали санкций по отношению к нашей стране.

( Читать дальше )

Спрос на долларовую ликвидность со стороны европейских банков взлетел в 4 раза, если в августе он не превышал 1,5 млрд. долларов в неделю, то за последние пять рабочих дней сентября он составил 6,3 млрд. долларов. Данный объем является максимальным за последние 4 года.


Количество кредитных организаций, участвующих в аукционах, также возросло. Уже более 12 банкам понадобилась дополнительная ликвидность со стороны ЕЦБ.


( Читать дальше )

После ипотечного кризиса 2007 года мировые регуляторы ввели ряд мер по ужесточению надзора над кредитными организациями, ввиду чего рынок межбанковского залогового РЕПО сжался в разы. Если в 2007-2008 г. он оценивался в 3,7-3,9 трлн. долларов, то к 2016 году его размер не превышал 2 трлн. долларов. На сегодняшний момент банкам не выгодно ссуживать безрисковые ценные бумаги друг другу.

Федрезерв, скупивший с 2008 года гособлигаций США на сумму в 2,5 трлн. долларов, с большой долей вероятности может стать крупнейшим игроком на этом рынке.
ФРС также ограничивает объемы прямого кредитования банков, тем самым стимулируя их обращаться за деньгами к фондам денежного рынка. Данные участники ссуживают средства с большим процентом, чем регулятор. Таким образом, Федрезерв пытается увеличить процентные ставки на межбанковском рынке.

Источник: bloomberg.com

Согласно данным ICMA объемы операций залогового РЕПО начали снижаться и в Европе, за первое полугодие рынок сократился на 4,1% до 6.1 трлн. долларов.

( Читать дальше )

Преодолев экономический и нефтяной шок 2015-начала 2016 г., Центральный Банк взялся за структурные проблемы — финансовую и ценовую стабильность. В публикации о Кредитно-денежной политике Банк России признал своей задачей обеспечение экономического роста страны.

Целевым ориентиром инфляции Центральный Банк обозначил уровень в 4%, однако его достижению может помешать «высокая степень монополизации», а также социальное неравенство.

Банк России не планирует резкого смягчения денежно-кредитной политики, дабы избежать системных рисков «для экономической стабильности и социального благополучия».

Также регулятор предупреждает на счет вмешательства государства в экономику  страны. Меры, оказываемы правительством, не должны приводить к ускорению инфляции. Поэтому, скорее всего, оно ограничится формированием благоприятного инвестиционного климата и частно-государственного партнерства.

Ожидания

Центральный Банк ожидает, что финансирования дефицита бюджета из Резервного фонда приведет к структурному профициту ликвидности в банковском секторе уже к начала 2017 года и по прогнозу избыток средств будет наблюдаться около трех лет.

( Читать дальше )

ОПЕК после длительных переговоров решилась на сокращение добычи нефти до 32,5-33 млн. баррелей в сутки. По состоянию на конец августа картель добывал около 33,2 млн. баррелей.

Согласно прогнозу Международного энергетического агентства в следующем году ОПЕК способна будет извлекать из недр около 34,7 млн. баррелей в день.

По графику также видно, что развития дополнительных производственных мощностей в 2017 году не планируется.

На протяжении последних четырех лет картель всегда имел избыток мощностей в среднем на 1,8 млн. баррелей, а сейчас он около 1,25 млн. баррелей, то есть извлечение нефти из недр идет полным ходом. Также, вполне возможно, что он специально держался на этом уровне на случай сбоя поставок или резкого роста спроса.

( Читать дальше )

Несмотря на жесткую привязку саудовского рияла к доллару США, спотовый курс опустился до восьмимесячного минимума. Если официальный курс составляет 3,75, то рыночный 3,7528. Двенадцатимесячный форвард на саудовский риял опустился и того ниже, до 3.81.

Источник: zerohedge.com

Опасения по девальвации рияла возникли вновь после новостей о том, что американский сенат планирует отменить президентское вето, которое было наложено на разрешение родственникам жертв теракта 11 сентября подавать в суд на Саудовскую Аравию.

На этом фоне инвесторы усомнились в способности королевства успешно разместить свои долговые бумаги на внешнем рынке. Согласно данным Bloomberg страна планирует продать в следующем месяце облигаций, как минимум на 10 млрд. долларов.

В среду местный фондовый рынок показал худшую динамику среди всех мировых индексов, упав за день на 4,5%, и приблизился к минимумам 2009 года.

( Читать дальше )