«Чистый спрос населения на наличную иностранную валюту сократился на 43% и составил 1,6 млрд. долларов», сообщил Центральный банк России в своем обзоре за ноябрь.

Спрос физических лиц упал как на доллары, так и на евро. За ноябрь 2016 г. по отношению к октябрю граждане России купили на 47% меньше американской и на 33% европейской валюты. В последний месяц осени ими было приобретено 1,6 млрд. долларов и 488 млн. евро.

За весь год чистый спрос на иностранную валюту составил 14 млрд. долларов, таким образом население страны по-прежнему предпочитает страховать себя от курсовых колебаний и хранить часть средств в долларах и евро. Также физлица пытаются воспользоваться укреплением рубля. Интерес населения к валюте вырос по сравнению с 2015 г. примерно в 3 раза.

Если перевести объемы купленной валюты в рубли, то получится около 840 млрд. рублей. За 11 месяцев 2016 г. депозиты граждан России, номинированные в рублях, выросли на 1,2 трлн. рублей. Получается, что около 41% своих сбережений россияне конвертируют в доллары и евро.

( Читать дальше )

Ставки на рубль вновь подняты. За неделю хедж-фонды увеличили свои длинные позиции по российскому рублю на 745 контрактов (1,9 млрд. рублей) до 17 тыс. контрактов (42,6 млрд. рублей). Это уже вторая подряд неделя, когда спекулянты покупают рубль.

Фонды также увеличили и количество коротких позиций по российской валюте, однако несущественно — всего на 110 контрактов (275 млн. рублей). Таким образом, ставок на рост рубля сделано на 30 млрд. рублей больше, чем на его падение.

На Чикагской товарной бирже количество трейдеров, имеющих открытые позиции по фьючерсу на рубль, достигло 29, после того, как в декабре 2016 г. опускалось до 25. Максимальное количество участников было зафиксировано в феврале прошлого года — 32.

Оживление среди трейдеров происходило в октябре, когда и были установлены рекорды по объему открытых позиций. Сейчас их число опять приближается к уровням осени 2016 г.

( Читать дальше )

Впервые с января 2016 г. упал объем депозитов, номинированных в рублях. За ноябрь он снизился на 150 млрд. рублей. Россияне предпочитали перед Новым годом перевести часть своих средств в иностранную валюту

За последний месяц осени валютные средства клиентов, находящиеся в банках, выросли почти на 450 млрд. рублей. Учитывая, что за этот период курс рубля к доллару упал на 1,5%, то чистая покупка валюты составили 200 млрд. рублей.

Валютные вклады физических лиц за ноябрь увеличились на 121 млрд. рублей, а юридических лиц на 84 млрд. То есть на приобретение долларов и евро население потратило почти 30 млрд. рублей, а компании 18 млрд.

За одиннадцать месяцев 2016 г. объем вкладов физлиц, номинированных в рублях, прибавил 1,2 трлн. рублей, для сравнения за аналогичный период 2015 г. он вырос на 1,6 трлн. рублей.

В целом сумма рублевых депозитов с января по ноябрь 2016 г. увеличилась на 8%, что на 4 процентных пункта ниже, чем в 2015 г. Отрицательную динамику показали валютные вклады, за этот же период они сократились на 15%, тогда как за последние 4 года росли в среднем на 31%.

( Читать дальше )

Ситуация на валютном рынке страны начинает нормализовываться, а кредитные организации гасят свою задолженность по операциям РЕПО перед Центральным банком страны.

За вчерашний день объем обязательств банков перед регулятором упал на 2,8 млрд. долларов и по состоянию на 12 января он составил 8,5 млрд. долларов. Кредитные организации обратились к ЦБ в конце прошлого года, испытывая определенные трудности с долларовым фондированием. Тогда за несколько рабочих дней до Нового года Банк России одолжил им более 4,3 млрд. долларов. Вызвано это было, скорее всего, погашением внешней задолженности, которая традиционно приходится на конец года, а также повышением процентной ставки в США.

О том что ситуация с долларовой ликвидностью приходит в норму говорит и то, что ставки по вкладам для физических лиц продолжили снижаться после декабрьского роста. Согласно данным Центрального банка базовый уровень доходности по долларовым депозитам на 1 год сейчас составляет 2,313%. В конце 2016 г. она увеличилась с 2,397% в ноябре до 2,435% в последний месяц года.

( Читать дальше )

Банковская система все больше и больше наполняется ликвидностью. По состоянию на сегодняшний день на депозитах в Центральном банке аккумулировано более 1,116 трлн. рублей — максимальное значение с ноябре 2016 г. Вчера регулятор провел очередной депозитный аукцион, где привлек более 526 млрд. рублей.

Ситуация с ликвидностью у кредитных организаций улучшалась в течение второго полугодия 2016 г., как раз в августе прошлого года Банк России и начал проводить депозитные аукционы после полуторагодовалого перерыва.


Кроме того, излишек денежных средств привел к тому, что базовый уровень доходности вкладов для население упал ниже ключевой процентной ставки Центрального банка. К январю 2017 г. спред между ними достиг 0,268 процентных пункта. Это говорит о том, что банкам в последнее время не нужны дополнительные деньги, а причина — отсутствие роста кредитного портфеля. За 10 месяцев 2016 г. объем выданных ссуд некредитным организациям упал на 2,15 трлн. рублей или на 6,5%.

( Читать дальше )

Центральный банк впервые с начала 2017 г. провел депозитный аукцион по привлечению средств кредитных организаций. По итогам дня на счетах регулятора было размещено 526,6 млрд. рублей.

В последний раз данный аукцион проводился 27 декабря, тогда спрос составил 397 млрд. рублей. Столь значимая сумма как сегодня не привлекалась Банком России с ноября 2016, когда за один рабочий день кредитные организации передали регулятору более 1,1 трлн. рублей.

Однако в тот раз 682,9 млрд. рублей было размещено всего на один день. В этот раз средства привлечены на одну неделю и это рекордное значение за последние 5 лет. Делаем вывод — кредитные организации имеют излишек свободной ликвидности, при чем это уже становится нормой.

Также хотелось бы отметить, что в конце года банки страны начали испытывать проблемы с долларами и обращались к Центральному банку за помощью. Регулятор предоставил им средства в иностранной валюте через операции РЕПО. Но, судя по всему, кредитные организации не имели дефицита в средствах и вполне спокойно могли бы купить доллары на рынке, но они этого не сделали.

( Читать дальше )

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами иностранные спекулянты не внесли каких-либо значимых изменений в свои портфели. По состоянию на 3 января количество их длинных позиций по российской валюте составляло 16,3 тыс. контрактов, что на 460 контрактов больше, чем в конце 2016 г. Если переводить это в рубли, то получится 40,75 млрд. и 1,15 млрд рублей соответственно.


Таким образом, хедж-фонды предпочли немного выждать и посмотреть как дальше будет развиваться ситуация. Если посмотреть на страновые риски, то они продолжают снижаться. Так 5 января вероятность дефолта России оценивалась в 2,6% — наименьший показатель за последние несколько лет.


( Читать дальше )

Несмотря на стабильность национальной валюты, Новый год российские спекулянты предпочли встретить долларах. Так за последний рабочий день 2016 г. количество фьючерсных контрактов на рост доллара увеличилось на 115,6 тыс. или на 7 млрд. рублей. Одновременно они сократили объем ставок на его падение, в течение 30 декабря их количество упало на 92 тыс. контрактов или на 5,6 млрд. рублей. Таким образом, за один день физические лица открыли против рубля позиций в общей сложности на 12, 6 млрд. рублей.

Однако столь существенный рост ставок против российской валюты был обеспечен благодаря мелким спекулянтам. Так если 29 декабря на одно физическое лицо приходилось в среднем 75 контрактов, то на конец 30 декабря уже 57 контрактов. В то же самое время количество людей, купивших длинных контрактов по доллару, увеличилось на 4,3 тыс. человек и достигло 11,8 тыс. В последний раз столь массово на фьючерсном рынке Московской биржи бежали из рубля в конце ноября 2016 г.

Резюме

Новогодние праздники всегда сопровождаются невысокими объемами торгов, поэтому котировки ценных бумаг и валют более легко «сдвигаются с места». Возможно, что данная тенденция была вызвана больше страхом января, так как в последние два года он был одним из самых плохих для российского рубля.

( Читать дальше )

Укрепление рубля продолжается вот уже без месяца год. В начале 2016 г. мы видели активную стадию роста нашей валюты по отношению к доллару, а с апреля она перешла в более пассивную и неспешную.

Многие ожидали увидеть девальвацию рубля после выборов в Государственную думу, а потом и перед новогодними праздниками, как это было в последние 2 года. Однако этого не произошло — российская валюта по итогам 2016 г. будет одной из самых крепких в мире. С декабря 2015 г. она прибавила почти 17%.

На этом фоне хорошо заметно падение волатильности рубля, с весны 2016 г. она непреклонно снижалась и 10 ноября достигла двухлетнего минимума — 2,8% (среднемесячная волатильность). После чего начала постепенно увеличиваться и приближаться к уровням среднегодовой, которая на сегодняшний день находится на уровне в 6,2%. По состоянию на 26 декабря среднемесячная волатильность поднялась к 5,9%.

Есть определенная закономерность: до тех пор пока месячная волатильность снижается или находится ниже уровней среднегодовой на рынке продолжается сформировавшийся тренд. Как только она пробивает линию среднегодовой волатильности снизу вверх, происходит разворот тенденции и зарождение новой. Это происходило 14 апреля 2015 г., 26 августа 2015 г. и 21 января 2016 г. И именно сейчас мы собираемся переходить этот Рубикон.

( Читать дальше )

Бюджет России на 2017-2019 гг. составлялся из расчета среднегодовой цены в 40 долларов за бочку нефти марки Urals. Несмотря на стабильную стоимость «черного золота», среднегодовой курс рубля к доллару будет опускаться. Так в 2017 г. правительство страны ждет курс в 67,5 рублей за доллар, в 2018 — 68,7, а в 2019 — 71,1.

Таким образом, стабильность в нефтяных котировках не позволит нашей национальной валюте сохранить свою устойчивость. Этому не помогут и увеличивающиеся ненефтегазовые доходы, которые к 2019 г. должны достичь 64%. В то время как в 2016 г. они будут равны примерно 59%.

Основной причиной ослабления рубля послужит, скорее всего, снижающиеся резервы России. Согласно бюджету они опустятся с 6,6 трлн. рублей в ноябре 2016 г. до 2,8 трлн. рублей в 2019 г. То есть за три года произойдет обмельчание почти на 3,9 трлн. рублей.

( Читать дальше )