Несмотря на сокращение объемов задолженности по валютному РЕПО, отдельные крупные банки продолжают привлекать валютные средства на денежном рынке страны, сообщает Банк России в своем выпуске «Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки».

«Кроме того, в сентябре 2016 г. банки-нерезиденты увеличили рублевое кредитование на рынке валютных свопов. Это было частично связано с открытием длинных позиций по рублю», говорится в обзоре ЦБ.

Общая ситуация с валютной ликвидностью в течение всего сентября оказалась «относительно благоприятной». Иностранной валютой, по-прежнему, интересуются, но лишь несколько банков. Таким образом, можно говорить об «отсутствии системного дефицита валютной ликвидности в российском банковском секторе.»

Также наблюдался активный спрос на рубли со стороны банков-нерезидентов. Иностранные инвесторы проявили интерес и к суверенным и корпоративным долговым бумагам. «Приток их вложений в ОФЗ составил 36,3 млрд руб., увеличившись в 7 раз по сравнению с предыдущим месяцем, в корпоративные облигации – 20,9 млрд руб.», сообщает регулятор.

( Читать дальше )

На фоне возврата нефтяных котировок к уровням в 50 долларов за баррель курс рубля с начала года укрепился уже более чем на 11% и, судя по оптимизму спекулянтов, данная тенденция может продолжиться. Однако существует ряд факторов, которые заставляют задуматься, а действительно ли все так хорошо?

1. Рынок ОФЗ

Министерство финансов еженедельно проводит аукционы по размещению облигаций федерального займа. Начиная с 4-го квартала 2016 года спрос на ОФЗ существенно сократился. Если в сентябре он мог превысить предложение в 2-4 раза, то вот уже две недели подряд он немногим выше размещаемого объема.

Кроме того, вот уже 8 торговых сессий подряд инвесторы распродают российские долговые бумаги — за это время Russian Government Bond Index упал на 1,2%. Снижение интереса со стороны иностранных покупателей подтвердил и Центральный банк, согласно его данным, за август месяц

( Читать дальше )

Нова неделя — новые рекорды. Хедж-фонды опять увеличили свои позиции по рублю — за неделю количество контрактов на его рост увеличилось на 5 тыс. Столь существенного прироста наблюдался всего лишь единожды летом этого года. Инвесторы спешат запрыгнуть на подножку уходящего поезда и открыли уже более 31 тыс. контрактов.

Безоговорочная вера в нашу национальную валюту подтверждается еще и тем, что фонды практически не открывают коротких позиций. Разница между «лонгами» и «шортами» уже более 27 тыс. контрактов, что на 6 тыс. больше, чем неделей ранее.

Однако есть такие, кто предпочитает перестраховаться и зафиксировать текущий курс. Коммерческие участники биржи все больше продают рубль по текущим ценам, таким образом, спред между длинными и короткими позициями находится на историческом максимуме.

( Читать дальше )

Согласно данным Центрального банка за август сумма валютных депозитов, размещенных на счетах кредитных организаций, сократилась на 496 млрд. рублей или на 2,8%. Рублевые же депозиты увеличились на 247 млрд. рублей.

После восьми месяцев года на долю населения приходилось около 36% валютных вкладов, в то время как на юридических лиц только 26%. С начала года доля населения увеличилась на 1,6%, а вот предприятия наоборот сократили ее почти на 5%.

Таким образом, объем валютных вкладов по итогам лета не превысил 34,2% от общей суммы депозитов, что является наименьшим показателем с начала года. В последний раз столь низкий уровень наблюдался в апреле-мае прошлого года, как раз в момент отскока нефтяных цен.

( Читать дальше )

На фоне обострения ситуации между Москвой и Вашингтоном инвесторы предпочли вывести средства с российского фондового рынка. В пятницу из биржевого фонда, ориентированного на Россию было изъято около 23,5 млн. долларов. В последний раз инвесторы столь яро бежали из фонда в конце июля текущего года.


Разрыв диалога по Сирии с США пока не привел к росту странового риска России. Кредитно-дефолтный своп на нашу страну все еще на уровнях 2014 года и не превышает 3.3 п.


( Читать дальше )

На банковских счетах аккумулировано почти 1 трлн. рублей бюджетных средств. По состоянию на 30 сентября Федеральное казначейство России разместило на депозитах кредитных организаций 904 млрд. рублей, что является максимальной суммой с начала года.  Средний остаток на счетах в течение 2016 г. составлял около 445 млрд. рублей.


За этот год Центральный банк России провел уже 6 депозитных аукционов и все они состоялись в августе-сентябре. Если в последний месяц лета в них участвовало от 62 до 76 кредитных организаций, то в первый месяц осени их количество порой превышало 140.


( Читать дальше )

Инвесторы продолжают верить в рубль, открывая все больше и больше длинных позиций по российской валюте — за прошедшую неделю количество ставок на ее рост установило новый максимум, достигнув 24 тыс. контрактов.

В это же время трейдеры активно сворачивали свои короткие позиции, уменьшив их количество до 3 тыс. Таким образом, разница между «лонгами» и «шортами» превысила уже 21 тыс. контрактов.



Не омрачила настроение инвесторов и геонапряженность вокруг Сирии. Несмотря на заявления Госдепа США, страновые риски остались на прежнем уровне: кредитно-дефолтные свопы России не превышают 3,3 п., что даже ниже уровней 2014 года — времен, когда нефть стоила выше 100 долларов за баррель и отсутствовали санкций по отношению к нашей стране.

( Читать дальше )

Задолженность российских кредитных организаций перед Центральным банком страны снижается уже около 10 месяцев. На сегодняшний день их общие обязательства по валютным РЕПО составляют 10.4 млрд. долларов. В начале года эта сумма превышала 24 млрд. долларов.

Валютные РЕПО были одним из основных инструментов Банка России по предоставлению долларовой ликвидности кредитным организациям. В моменты высокой волатильности на финансовых рынках дневной оборот по данным операциям мог достигать 6 млрд. долларов. А сегодня уже можно говорить о явной тенденции по снижению операций валютного РЕПО.


( Читать дальше )

Итоги прошедшей недели

Внешний рынок

Минувшая неделя прошла на фоне высокой волатильности. Основной американский индекс широкого рынка S&P 500 то рос на 1-2%, то падал на ту же величину и как результат закрыл пятницу на уровне в 2139 пунктов, прибавив за пять рабочих дней 0,5%.

Основное внимание трейдеров в эти дни было приковано к компании Apple, которая неделей ранее презентовала новый iPhone. Инвесторы положительно отнеслись к новой операционной системе смартфона и начали скупать акции производителя, за неделю они прибавили в цене 12%. В пятницу компания заявила о том, что все телефоны первой партии уже раскуплены по предзаказу, что является отличной новостью для Apple, продажи которого снижаются уже более года.

16 сентября стало известно о том, что Deutsche Bank отказался выплачивать минюсту США штраф в 14 млрд. долларов с целью прекращения расследования по отношению к банку. Учитывая отрицательные результаты кредитной организации в прошлом году, данная сумма может быть непосильной для компании, на фоне чего акции всех европейских финансовых организаций снижались. А капитализация самого Deutsche Bank с начала года упала уже на 45%.

( Читать дальше )

Банковский сектор в августе текущего года испытывал структурный дефицит ликвидности, сообщает Центральный Банк. Однако к концу месяца ситуация начала меняться и даже привела к краткосрочному избытку средств на счетах кредитных организаций.

Улучшение состояния с ликвидностью регулятор связывает не с избытком средств в экономике и банковском секторе, а с притоком бюджетных денег. Стоит отметить, что данный всплеск ликвидности не привел к росту доллара — кредитные организации предпочитали размещать свои средства на депозитах ЦБ.

Эластичность рубля по отношению к котировка нефти начала восстанавливаться, но все еще остается на непривычном для нее уровне. Снижение волатильности курса национальной валюты способствовал росту спроса со стороны нерезидентов на ОФЗ, сообщает регулятор, в том числе и в целях «carry trade»*. Российские бумаги до сих пор имеют более высокую доходность по отношению к своим западным аналогам.

( Читать дальше )