Банки ОФЗ продают активно уже много месяцев, это ЦБ даже не скрывает и в отчетах пишет, их закупают в основном физики, которым с каждого ящика предлагают стерилизовать свои деньги в рублях долгосрочно и помочь замедлить инфляцию (уменьшая скорость оборота денег), это задача от государства.
Сам хайп вокруг ОФЗ от брокерни и иже с ними нужен банкам для того, чтобы облигации не падали и не портили ценность активов на балансе банка. Когда ОФЗ падают, банкам приходится это отражать и отправлять на резервирование больше, значит иметь меньше ликвидности для своей деятельности. Поэтому СМИ никогда не скажут, что будет обвал цен на недвижимость или обвал ОФЗ, никогда не скажут о риске гиперинфляции — начнет работать самосбывающееся пророчество.

Al Bax, нормально. Мечел-акция для спекуляций с хорошей ликвидностью, в которой отыгрывали идею огромных дивидендов, но не знали (или знали, но нагоняли хомяков и трейдеров), что прибыль в отчетах-бумажная и дивидендов огромных не будет, их неоткуда платить. Памп и дамп обыкновенный, ничего нового, как ОВК. Потом снова запампят.
>Мало того уже стоит вопрос что вообще смогут заработать предприятия при текущих условиях.
Вот вам фундамент
Если инвестор (не трейдер, торгующий тренды и прочее!) не читает отчеты, не знает о долговой нагрузке и её динамике и хватает дерьмо, у которого прибыль складывается из-за полугодовой высокой ставки, то плохое у него понимание фундамента бизнеса.
Если инвестор следует за ставкой ЦБ и торгует текущую, а не форвардную дивдоху, не опирается на состояние бизнеса, то это спекулянт/трейдер, потому что ставка ЦБ может меняться каждые 2-3 месяца.
Вот Ваш фундамент. Сугубо для торговли внутри нескольких месяцев. Это не плохой подход, просто это так.

Акции упали на 3-10% за день!
Это конец фондового рынка, инвестирование провалилось полностью, нужно всё срочно продавать.
Как почитаешь смартлаб и посмотришь на реакцию на легкое падение, так складывается ощущение, что тут в основном спекулянты-интрадейщики, которые смотрят не на бизнес, а на график. Спрашивается: зачем фундаменталом и отчетами обмазываться, если всё равно бояться внутридневных падений?

Андрей Х., мы уже в инфляционной спирали, просто это вслух не произносится и не будет произнесено (даже если инфляция будет 20%), чтобы не вызывать паники и не усилять инфляцию. Сейчас происходят совершенно нездоровые вещи, реализуются «альтернативные» сценарии, но публично делают вид, что всё окей. Ставку-то можно поднять, а дефицит кадров, санкции и СВО никуда не денутся.
Бизнес кредитуется под 20%+, при этом не останавливает свою деятельность и набирает кредиты активно. Делает это потому, что может заложить в цены. Потребители видят, что цены растут и активно кредитуются, порождают спрос и бизнес может повысить цены и так по кругу, всё быстрее и быстрее. Это можно прервать очень высокой ставкой, но из-за СВО просто нельзя ставку 25-30% установить.
Очень надеюсь, что осенью отмена льготной ипотеки и высокая ставка наконец-то сработает (из-за полугодового лага), но не исключаю того, что мы на пороге большой беды.

Константин, государство может привлечь деньги в бюджет, изменяя налогообложение, через внутренние заимствования, через ослабление валюты. Сейчас государство решило использовать все три метода одновременно и исходя из этого формировало бюджет.

Налогообложение уже изменено, начнёт работать с 2025 года, больше денег из экономики будет изымать государство на свои цели и перераспределять на всё хорошее (понятие хорошего и полезного определят патриции). К этому очень неохотно прибегнули, просто от безысходности: windfall tax был разовой дозой денег, а доза нужная постоянная и дозировки должны расти ежегодно.

Внутренние заимствования идут очень дурно, вяло, спрос на ОФЗ низкий. Есть план по заимствованиям и его придётся как-то выполнить, как выполнят, если ключ будет 18-20% — я не представляю.

Ослаблять рубль будут, я в этом уверен, в какой-то момент мы увидим скачок валюты сильно выше психологической отметки в 100 рублей за доллар и населению будут объяснять, почему это позитив и не нужно волноваться. Скажут, например, что благодаря курсу в 120 рублей за доллар импорт стал дорогой и отечественные производители только выигрывают, это можно назвать даже «политикой неопротекционизма от Шефа» и выдать за гениальный ход. При этом само ослабление рубля не отменяет планов Минфина по размещению ОФЗ, эти ОФЗ нужно будет всучить тем или иным образом.

>Зачем ставку еще больше делать, если она вдвое выше инфляции???

Сейчас в РФ две отдельных экономики: оборонная и гражданская. Оборонные предприятия получают деньги под низкий процент, субсидии и предприятиям и населению. В мире «военной экономики» деньги всё ещё дешёвые, это нельзя отрегулировать, нельзя попросить уменьшить состав ВС или выпускать поменьше снарядов для охлаждения экономики, нельзя уменьшить зарплаты военнослужащим. То есть, ЦБ не властен над теми деньгами, которые направляются на оборону, может управлять только тем количеством и скоростью денег, которые обращаются в «гражданском» секторе. ЦБ может сказать населению покупать меньше кроссовок, но не может сказать гос-ву покупать меньше снарядов. Поэтому ключевая ставка работает не так, как обычно, она не покрывает часть экономики, гражданская экономика получает ту «оплеуху жесткости», которую должна была бы получать оборонная.

>Если при такой инфляции ставка 16% не помогает, то как поможет 18%

Не считаю, что эти 2% коренным образом переломят ситуацию, непонятно, почему нас так стращают этой ставкой, похоже не на макроэкономику, а на психологию. Думаю, что ЦБ как и ФРС вовремя не купировал инфляцию и теперь её не контролирует. Надо хотя бы полгода подождать и смотреть на результаты жесткой ДКП с 16%. Ещё важен вопрос внутренних заимствований: Минфину нужны деньги от продажи ОФЗ, но он не сможет их продавать при ставках 18-20%, я не знаю, как они будут решать эту проблему без драконовских методов.

Если бы Сбербанк каждый год делал допэмиссию в 20% и рос бы в своих активах на 5%, то никто бы и не подумал покупать Сбербанк: с каждым годом на одну акцию приходилась бы все меньшая прибыль, кому нужна такая бумага?
Государство только за 2023 год нарастило денежную массу на 20%. Товаров (кроме военных петард) больше экономика не произвела. На 1 рубль («акцию» государства) приходится меньшая ценность, меньше товаров и активов можно купить. Это огромный эмитент, который размывает доли своих миноритариев. Так зачем покупать его акции под названием «рубли» и фиксироваться в привязанных к рублю инструментах (облигациях)?
Если Сбербанк уйдёт с биржи и решит не платить инвестору, то будет шансик пожаловаться государству и получить компенсацию. Если государство обвалит свои акции (рубли) допэмиссией, чтобы платить поменьше, то жаловаться будет некому.
Вот в чем отличие акций от облигаций. Акции привязаны к доллару, который допками размывают намного меньше, чем рубль.

Отсутствие крупных IT компаний передовых и невозможность создания таковых из-за малого населения и закрытого доступа к рынкам других стран. 150 млн на такой территории это катастрофически мало, это просто Пустые земли, к сожалению.
Курс валюты на ручном управлении со стороны США, захотели в США гайки импорту закрутить — рубль укрепляется, бюджет трещит, налоговые реформы проводятся.
Могут ослабить гайки и разрешить импорт, курс рубля упадет. Можно повторять сколько угодно раз и шатать экономику и акции.
Эмитенты из США меняют мир, эмитенты из РФ продают линукс по госконтрактам и ноют, вымаливая пошлины на вина из других стран, потому что их продукт плох.
На рынке РФ хорошими и сильными бизнесами считаю только сети/сбыты и нефтянку. Первые сильны за счет технической монополии и индексации тарифов, вторые хороши за счет того, что можно труд и недра продавать за зеленые бумажки и всегда есть спрос.

Переключая каналы, есть простая советская…заморозка, но лучше назвать автоматической пролонгацией. Можно даже вместо кнута использовать пряник: пообещать освобождение от налога на доход со вкладов при условии пролонгации вклада. В СМИ рассказать, как это выгодно и какой это замечательный финансовый инструмент, что образовалась уникальная возможность не платить налог по вкладу и увеличить свой доход…
«Пролонгация вкладов — отличная возможность для разумного инвестора получить высокую доходность, гарантированную государством. Система вкладов и высокие проценты стали привлекательными даже для иностранного капитала, появился инвестиционный интерес к рублю у дружественных стран!»

Потешно.
Никаких аргументов в пользу сохранения цен на недвижимость финдиректор не привёл, зато ненароком выдал реальную ситуацию в Самолете и других застройщиках: если цены снизятся (даже не обвалятся, не об обвале цен речь!), то Застройщик не сможет платить по кредитам=>обанкротится.
Не инсайд, а инсайдище. А если те, кто сейчас по 200-400 тысяч получают, перестанут их получать и не смогут платить за ипотеку, то что станет с ценностью ипотечных бумаг и рынком жилья?

Константин, высокая ставка это последствие (одновременно маркер) фундаментальной слабости рубля как средства доступа к благам и сбережения, эта слабость проявляется в высокой инфляции. Слабость рубля как средства сбережения фундируется нестабильной политикой и слабой, не конкурентной с мировыми экономикой, что вынуждает государство для решения проблем наращивать денежную массу. Слабость как средства доступа к благам обоснована токсичностью и неконвертируемостью рубля. Если при ставке 16% и крупных проблемах с импортом курс около 90, то долго гадать не нужно, что случится с рублём, когда вернётся ставка к 10%, а импорт восстановится.

Обычный грабёж. Грабитель на улице угрожает ножом и забирает деньги, потому что считает, что ему нужнее и он справедливо их распределит. Государство угрожает машиной правосудия и забирает деньги, потому что чиновник считает, что ему нужнее и он справедливо их распределит. Он же не как обычные люди, у него экспертность, сановитость и Отеческая мудрость по отношению к народу. Так чиновники и мыслят примерно, это сквозит в заявлениях.
Под соусом справедливости/добра/правды всегда преподносят ложь, так говорят, когда более весомых, не аппелирующих к эмоциям аргументов нет.

Всё дело в привязке активов к рублю или твердой валюте. Рубль обязан обесцениваться как минимум на размер инфляции в долларе + на размер инфляции внутри страны ежегодно.
Дыры в бюджете у нас принято латать роняя рубль (вот буквально недавно сказано было, что не устраивает рубль крепкий, нужен хотя бы 93-95). Ставка 16%(!) не справляется с инфляцией, доллар по 90 стал уже нормой и никого не смущает.
Вот и прикидывайте, где будет рубль, когда политика смягчения начнётся и ставку понизят, когда импорт восстановят.
Гляньте на IMOEX и USDRUB. Один в один идёт обычно, потому что экспортная экономика и держится на нефтяниках и их деньгах. Покупая акции Вы частично привязываетесь к доллару и уходите от рублей, от которых уйти хочет даже государство, поэтому и размещает ОФЗ: ему не нужны рубли в копилке, оно их может создать сколько надо.
Что касается прибылей — расти будут, я в mrkv и lsngp получу следующим летом 20% и 14% дивов к текущим ценам, я в этом уверен.

Похоже на запугивание. Самое забавное, что банки и брокеры одновременно все вспомнили о ставке и скопом вывалили свои прогнозы, сконцентрировав негатив в моменте. Коллективный разум, не иначе.
Даже повышение КС до 18% мало что меняет на рынке акций, разница несущественная, что 16, что 18 — одно и то же, очень высоко и сильно выше дивдоходности. Кто по-настоящему из акций хотел выйти, а не просто нервный — уже давно вышел и сидит во вкладах, ждёт позитива. Оставшиеся в акциях либо готовы сидеть до дивидендов год, либо покупают акции в ожидании разгонов, и тех и других потенциальное повышение ставки с 16% до 18% не очень волнует.
Во всей этой истории интересно не то, что акции упадут на 5-10%. Как упадут, так и отрастут, обычное дело. Если ЦБ придётся повысить ставку, то проявится потеря контроля над инфляцией, что укажет на закручивающуюся инфляционную спираль. Тогда уже надо не про акции думать, а про то, как не прийти к покупке картошки по 300 рублей за кг.

ЦБ очень разговорчивым стал и активно «инсайдит» целый день. Ещё и ссылается на последние данные по инфляции (недельные после роста тарифов ЖКХ? Так это разовый всплеск, в ЦБ об этом знают).
Непонятно: это словесные интервенции и «жесткая риторика» или же действительно решили раскрыть все карты и всех предупредить.

Евгений, а как разворот инфляции нащупать, если не секрет? Можно смотреть на падение инфляции 2 месяца подряд и попытаться угадать разворот, но это не работает: уже в 2023 году такая петрушка была, инфляция пару месяцев показывала разворот и многие ставили на снижение ставки летом (я тоже так думал в моменте), разворот оказался ложным, сейчас уже грозятся альтернативным сценарием и ставкой 18+. 
Что думаете по поводу девальвации рубля, полагаете, его не будут обваливать в угоду наполнению бюджета и наконец-то сделают рубль стабильным?

AS, я пытаюсь понять, что будут делать люди, которые боятся брать уже много месяцев, если рынок не упадет или упадет не то, что интересно брать (а недавнее падение индекса произошло на Газпроме, по сути). Имхо, инвестора не должны беспокоить просадки бумаги на 10-20% в течение нескольких месяцев, если инвестор уверен в силе бизнеса и понимает его, то это просто локальный шум.
Например, возьмет индекс и не уйдет на 2800, даже пускай ставка 20% будет. Просто вообразим эту ситуацию, что все обезумели и не хотят продавать акции. Или ставку оставят каким-то чудом в июле.
Какие ауты, что делать? Цены на акции не снизятся по мультипликаторам, то есть будет рынок переоцененным по-прежнему. Никогда больше не покупать акции, вообще? А если рынок через год не упадет, тоже не покупать? А если рынок вырастет вместо падения, то закрывать брокерский счет и уходить с биржи? Столько вопросов…

Инвестору сейчас выгодно покупать бумаги на год-два вперед минимум, а не отыгрывать краткосрочную историю в виде высокой ключевой ставки. В этом и смысл именно инвестирования, а не спекуляций, брать, когда все боятся. Банки уже давно берут, поэтому все падения откупаются.
Народу страшно покупать именно сейчас, физики уже полгода продают акции активно и закупают ОФЗ, это развод на долгосрочные вложения в рамках борьбы с инфляцией: не тратьте деньги на товары, храните в рублях:)
Считаю, что в итоге толпа, которую загнали во вклады и ОФЗ (на скриншоте очередное подтверждение от Мосбиржи), всё равно побросает свои активы и ринется в акции, когда увидит в конце июля-начале августа разгоны.