Во вторник американские фондовые индексы формально завершили торги ростом. Но по факту видно, что позитивное закрытие произошло лишь за счет высокого открытия сессии, с преобладанием продаж в ходе торгов. Примечательно, что индекс волатильности VIX не поддержал «бычьего» настроя рынка и вырос на 3,5% (14,48 п.). Похоже, что сильные данные по индексу потребительского доверия (76,2 п. против прогноза 71,2 п.) и индексу цен на жилье S&P/Case-Shiller (+10,9% г/г) уже были заложены в текущие уровни рынка. На восстановление рынка американского жилья делало ставку довольно много инвесторов, опять вложивших деньги в упавшую недвижимость и по факту этот сегмент экономики действительно хорошо восстановился после кризиса. Естественно, вместе с этим мы увидели подъем уровня потребительского доверия (рассчитывается на основе опроса 5 тыс. семей). А вот в национальной промышленности дела обстоят не так радужно: в мае индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда снизился до -2 п., а в округе Даллас до -10,5 п. против прогноза -4 п. Таким образом, американский рынок акций сейчас перешел из фазы аккумуляции в фазу распределения, когда основные ожидания по позитивным факторам уже в цене, и инвесторы предпочитают не активно фиксировать свои длинные позиции.


( Читать дальше )

Американский рынок акций продолжает радовать своей динамикой инвесторов. Вчера индекс S&P-500 мощным рывком наверх вышел наверх из затянувшейся месячной консолидации, переставив свой исторический максимум на 1589 п. «Быки» успешно прокатились вверх на стопах «медведей», которые стояли чуть выше предыдущего максимума. Теперь, следуя биржевой логике, индекс S&P-500 может пойти по инерции дальше вверх (на величину месячного торгового диапазона) и в итоге остановить движение возле отметки 1610 п. Примечательно, что ослепленная новыми ценовыми рекордами заокеанская биржевая публика перестала реагировать на новостной фон. В вышедшем вчера тексте протокола последнего заседания ФРС появились четкие посылы в части возможного сворачивания программы количественного смягчения. Однако в краткосрочной перспективе монетарная политика не претерпит особых изменений, это пока и придает уверенности наглым «быкам».
Уверенный подъем индексов на Уолл-стрит вчера поднял котировки и европейских биржах (EuroSTOXX-50 +2,56%). Сводный индекс сырьевых цен CRB не разделяет этого позитива, оставаясь недалеко от минимальных месячных отметок. Котировки нефти марки Brent продолжают торговаться на уровне $105,5/барр. Поэтому российский рынок акций также остается в стороне от всеобщего «бычьего» банкета – мы расплачиваемся за однобокий сырьевой характер нашей экономики и фондового рынка.


( Читать дальше )

Американский рынок в период сильного растущего тренда – очень предсказуемый. Просадка заокеанских фондовых индексов в конце прошлой недели после выхода слабой макростатистики из Европы была благополучно выкуплена и вчера индексы Dow Jones и S&P-500 благополучно обновили свои недавние максимумы. Ближе к середине апреля стоит ждать исторического рекорда от индекса широкого рынка S&P-500, после чего наступит время ощутимой коррекции. Сейчас акции набрали такие высоты, с которых легко и безболезненно инвесторы могут зафиксировать прибыль, если выходящая квартальная отчетность окажется не слишком успешной. Bloomberg пишет, что прибыль компаний входящих в S&P-500 за 1-й квартал сократится на 1,8%. Подавляющее большинство из этих компаний уже озвучило негативные прогнозы по прибыли на акцию.
Последние три дня наметилась тенденция к ослаблению курса доллара и усилению евро. Валютная пара EUR/USD к середине недели преодолела сопротивление на 1,3050 и готова пойти выше, к отметке 1,3150. Примечательно, что одновременно с этим мы видим сильный разворот вниз по паре USD/RUB с уровня 31,75 до 31,00. Цены на нефть марки Brent также оставили уверенно внизу отметку $103,5/барр. Все эти факторы сейчас создают благоприятный внешний фон для подъема российского рынка акций.


( Читать дальше )