📌 После IPO Мосгорломбарда (МГКЛ) прошло уже почти полтора года, но цена акций находится всё на том же уровне. Сегодня изучим отчёт компании и выясним, есть ли идея в её акциях.
• Выручка за 2024 год выросла почти в 4 раза год к году до 8,7 млрд рублей. Офлайн-сеть компании стремительно расширяется (рост числа отделений на 24%), а для оптового направления на руку играет рост цен на золото.
• Чистая прибыль увеличилась на 50% до 393 млн рублей. Рентабельность капитала (ROE) составила 37,3% – бизнес показывает высокий уровень эффективности даже в период своего масштабирования.
• Благодаря росту EBITDA в 1,5 раза до 1,2 млрд рублей долговая нагрузка осталась на прежнем уровне, показатель чистый долг/EBITDA составил 1,3x.
• Доля ломбардного бизнеса уменьшилась и теперь составляет менее половины от EBITDA. На этом фоне агенство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг МГКЛ до ruBB со стабильным прогнозом.
• Такой резкий рост выручки был получен благодаря консолидации оптового направления, на которое из 8,7 млрд рублей пришлось 6,4 млрд рублей. Результаты второго полугодия 2024 года более объективны, и там мы видим падение чистой прибыли на 21% год к году до 168 млн рублей при росте выручки на 65% до 2,6 млрд рублей.
📌 МГКЛ несколько часов назад опубликовал операционный отчет за 2024 год, поэтому сегодня предлагаю ознакомиться с результатами компании и выяснить, какие перспективы ждут МГКЛ в ближайший год.
• Выручка за 2024 год выросла в 3,9 раза до 8,5 млрд рублей – рекордный для компании показатель. Повлияли как расширение розничной сети, так и развитие оптового направления.
• Общий портфель компании, состоящий из ломбарда и ресейла, показал рост на 73% и превысил 2 млрд рублей. Раньше в портфеле более 90 дней хранилось 11% товаров, теперь этот показатель снизился до 7%.
• Общее число клиентов превысило 227 тысяч человек (+12% год к году). При этом всего 4 года назад количество клиентов МГКЛ едва превышало 20 тысяч.
• Для первого квартала 2025 года ЦБ увеличил максимально возможную ставку по ломбардным кредитам с 116% до 292% годовых. Как следствие, ослабление ограничений повлияет на рост процентных доходов МГКЛ в 2-2,5 раза.
• В 2025 году МГКЛ планирует запустить собственную онлайн-платформу, на которой продавцы смогут реализовать свои товары. По словам генерального директора, платформа будет значительно отличаться от других площадок, а также станет важным этапом реализации стратегии расширения присутствия компании на рынке.