На прошлой неделе ЦБ поднял ставку до 18%, сделав почти весь рынок акций непривлекательным для инвестирования с точки зрения базового принципа инвестирования: чем выше риск, тем выше доходность ⚠️

Даже самые высокодоходные дивидендные бумаги (Сургут ⛽️, Газпромнефть ⛽️ и Транснефть ⛽️) неспособны перебить доходность облигаций, поэтому я еще больше свой фокус внимания сместил на долговой рынок.

Для меня наиболее интересным инструментом выступает ОФЗ 26238, которых я решил еще подкупить в прошлую пятницу на 5% от портфеля, увеличив свою долю до 10% (ранее 5% были куплены в конце июня). По идеи надо покупать больше, но помимо аргументов «ЗА», есть аргументы «Против»  данной покупки.

📌 Аргументы «ЗА» покупку

— Дно близко. Если посмотреть на индекс RGBI, то он сейчас находится на самых низких отметках за всю историю: на уровнях 2014 и 2022 годах, поэтому я для себя тут вижу скорее возможность, чем риск 🔝

— Жесткая политика ЦБ и Минфин. Я слабо верю в гиперинфляцию и обесценение денег, так как ЦБ исторически показывал свою жесткую позицию, по отношению к инфляции, поэтому текущая почти 16% доходность к погашению выглядит интересно. И я думаю, что Минфин в определенный момент продавит снижение ставки, так как занимать для закрытия бюджета по таким ставкам невозможно.

( Читать дальше )