По итогам года выручка компании подросла на 45% г/г, EBITDA на 526% г/г, а рентабельность по EBITDA подросла до 16,2%. При этом организация по-прежнему работает в убыток, так как пока Озон в первую очередь нацелен на рост и захват рыночный доли, и только во вторую на подтягивание своей эффективности.

Отчет в целом вышел в рамках ожиданий: темпы роста выручки по группе ускоряются, а товарооборот GMV демонстрирует замедление. Эта раскорреляция демонстрирует фокус Озона на других направлениях, помимо собственно маркетплейса, и рост доли направлений adtech и fintech в выручке компании. Так как доля выручки от оказания услуг и процентных доходов существенно растет, то, несмотря на рост расходов на фулфилмент и логистику, валовая прибыль, а с ней и операционная, и EBITDA демонстрируют опережающие темпы роста.

Если смотреть что происходит в сегментах, то мы видим, что в E-Commerce компания продолжает вкладываться в рост и развитие. Но квартал к кварталу динамика роста оборота GMV неуклонно падает, хотя количество активных покупателей продолжает расти (+21,3% г/г) вместе с количеством заказов (+52% г/г) и частотой заказов (+24% г/г).

Рубрика ответов на вопросы подписчиков

Озон интересен по текущим, стоит ли присмотреться сейчас, или может ещё ниже сходить?

Давайте определимся: вы долгосрочный инвестор или спекулянт?

Если долгосрочный — вас не должно в целом волновать, что акции той или иной компании могут еще покорректироваться и ответ на вопрос «стоит ли брать интересную компанию по текущим» — всегда да. Потому что за счет ежемесячных пополнений цена придет к средним значениям, а средняя на длинном горизонте у фундаментально хороших компаний стремится вверх.

Если Вы спекулянт — то тут да, надо искать точку входа и смотреть за техникой, но наша команда все же скорее про фундаментал и про долгосрочный подход, чем про попытку «натрейдить» несколько процентов на отбое от какого-либо уровня. Если говорить про фундаментал Озона — компания безусловно интересная. По итогам 1 полугодия выручка у них подросла на 31% год к году, EBITDA на 7,5%, а оборот товаров GMV – на 78% год к году.